特斯拉(Tesla)周二宣布了一个完全让人想不到是由马斯克(ElonMusk)麾下公司作出的举动：妥协。


    在其备受期待的第一季度财报的展望部分，特斯拉意外作出了让步。

    “我们已更新了未来的车型阵容，以便在我们之前宣布的2025年下半年投产之前加速推出新车型。”

    在此前对特斯拉生产一款新型大众市场汽车的承诺产生一波怀疑之后，上述消息正合投资者心意。该股盘后上涨了10%。

    但其中还有一处转折：该公司接着解释称，这些新车型将结合其现有生产平台和正在开发的“下一代”平台的元素。这意味着节省的成本将低于此前预期，但资本支出也将下降，因现有产能可以适应新产品需求。特斯拉短期内不会开设专门生产低价汽车的新工厂。

    换句话说，特斯拉正在用激进主义换取交付速度和资本效率，至少中期内是这样。对于一家历来倾向于走英雄主义道路的公司来说，这是一个明智的决定。机构投资者可能会看好这种做法，但特斯拉的粉丝或许就没那么乐观了。

    糟糕的第一季度业绩解释了特斯拉为何要另辟新径。在电动汽车销售承压的情况下，该公司烧掉了25亿美元现金，远远超出分析师的预期，这其中的原因既有季度运营现金流创下2020年初以来新低，又包括资本支出达到创纪录水平。当销量下降时，汽车制造商的业务会以高昂的代价迅速垮塌，特斯拉也不例外。

    该公司预计，随着生产和物流问题得到缓解，第二季度业绩将会好转。此前，柏林工厂遭纵火袭击等生产和物流方面的问题阻碍了该公司的汽车交付。但电动汽车需求萎靡不振也是特斯拉第一季度业绩欠佳的原因之一，而且公布的数字并没有区分暂时性和更持久的影响。第一季度收入同比下降13%，库存价值上升10%，达到160亿美元左右。这些库存可能包括滞留在运输途中的零部件和未售出特斯拉汽车，也可能是摆放在停车场等待买家提货的汽车，管理层在与投资者的电话会议上强调了前一种情况。

    新计划有望重振明年的销量增长。马斯克说，新车型会在2025年初、甚至更早在今年年底就会推出。除此以外，马斯克几乎没有透露其他任何细节，在电话会议上也明确拒绝回答分析师的相关提问。这就为各方留下了各种猜测的空间，多头声称特斯拉的经济型新车项目正在向前推进，而空头则强调称特斯拉在降低标准。

    新计划中的另一个问题是，马斯克似乎对彻底掌握自动驾驶技术比对制造更便宜的电动汽车更感兴趣。在摩根士丹利(MorganStanley)分析师AdamJonas问到中国生产低成本电动汽车所带来的竞争时，马斯克回道，“如果有人不相信特斯拉会解决自动驾驶问题，我认为他们不应该成为特斯拉的投资者。”


    马斯克说得没错，如果没有自动驾驶汽车，无论交付量如何增长，特斯拉的估值都不会增加。因此，在特斯拉除了言之凿凿的一再表示该公司方法正确之外，却没有给投资者提供任何新途径来跟踪特斯拉的进展或增强对特斯拉技术的信心，这一点让投资者倍感失望。与梅赛德斯-奔驰(Mercedes-Benz)和Alphabet等公司相比，特斯拉正在走一条更为冒险的自动驾驶之路，摒弃了昂贵的激光雷达传感器，转而采用AI技术。这种方法应会在单位成本上胜出，但前提是必须能在技术上真正实现。与此同时，特斯拉在英伟达(Nvidia)AI训练芯片和数据中心上的大举支出正在加剧自身财务压力。

    特斯拉将于8月8日举行一场机器人出租车(robotaxi)的发布会，但该公司的自动驾驶技术需要持续的监督，这意味着真正的自动驾驶特斯拉汽车还需要数年时间才有可能交付。不过，获悉有关特斯拉研发方法和性能基础指标的具体细节，有助于树立投资者对这项通常被视为不大可能实现的技术的信心。

    马斯克的注意力全放在机器人和AI上面，但汽车销售是能够为更高科技梦想提供资金的摇钱树。马斯克的首要任务必须是解决这个赚钱问题。