지난주 국제시장은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 와 영국 중앙은행이 움직이지 않고 움직이면서 일본 중앙은행이 마이너스 금리 주기를 끝냈다.
시장에서는 미국 주식이 전 구간 상승해 다우지수는 1.97%, 나지는 2.85%, S & P500지수는 2.29% 상승했고 유럽 3대 주가지수는 분화돼 영국 FTSE100지수는 2.63%, 독일 DAX 30지수는 1.50%, 프랑스 CAC 40지수는 0.15% 하락했다.
이번 주에는 파월 연준 의장이 다시 모습을 드러낼 정도로 볼거리가 많다.2월 개인소비지출 (PCE) 지표는 6월 금리 인하 전망에 영향을 미칠 수 있다.국제 금값이 상승하고 하락하여 시장의 불일치가 다소 심해졌다.유럽의 여러 관건적인 수치가 발표되였는데 시장은 통화팽창과 소비자지수의 표현에 관심을 돌리고있다.
미국의 인플레이션 압력이 완화될 수 있을까
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 지난주 금리 회의를 열어 다섯 번째로 금리를 그대로 유지했다.최근 인플레이션 압력이 고조됐지만 최신 금리 점도표에 따르면 연방공개시장위원회 (FOMC) 는 올해도 세 차례 금리를 인하할 것으로 전망했다.이번 주에 여러 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들이 연설을 할 것이며, 파월은 금요일에 샌프란시스코 (Fed · 연준) 가 주최하는 거시 · 통화정책 회의에서 토론에 참여할 것이며, 경제 · 통화정책에 관한 최신 발언은 주목할 만하다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하를 앞두고 인플레이션이 둔화되고 있다는 추가 증거가 필요하기 때문에 향후 데이터가 더 많은 관심을 받을 것으로 보인다.FOMC가 선호하는 인플레이션 지표로는 2월 PCE 가격지수가 최대 이슈로 떠올랐다.2월 소비자물가지수 (CPI) 와 생산가격지수 (PPI) 발표 후 시장은 핵심 PCE가 0.3% 증가해 1월보다 0.1% 포인트 하락했지만 여전히 지속가능성 하락의 0.2% 수준보다 높았다.이와 함께 인플레이션의 영향으로 실제 소비자 지출은 두 달 연속 전월 대비 하락할 것으로 보인다.
또한 컨설턴트 소비자 신뢰 지수, 미시간 대학 소비자 조사 및 시카고 구매 관리자 지수 (PMI) 수치는 시장이 1 분기 말 경제 상황을 평가하는 데 매우 중요합니다.모기지 금리가 2월 초 하락한 것은 이미 현 주택 판매를 진작시킨 것으로 2월 신규 주택 판매는 반등을 이어갈 것으로 보인다.
실적 발표에서 이번 주 주목할 만한 기업은 미호미, 카니발, 제프리, 월그린 등이며, 중국 주식 즈후도 실적을 공개할 것이다.
특히 트럼프 전 미국 대통령 소유의 미디어그룹은 특수목적인수회사(SPAC)인 디지털 월드 어퀴지션 코프(Digital World Acquisition Corp)와의 합병을 완료한 뒤 이번 주 DJT로 IPO를 완료할 것으로 보인다.레딧이 지난주 뉴증권거래소에 상륙한 모습을 고려할 때 이 회사의 상장은 트럼프에게 단비를 가져다줄수 있으며 현재 그는 4억 5000만딸라의 거액의 법률계산서에 직면하고있다.
원유와 금
국제 유가가 지난주 소폭 상승하면서 투자자들은 가자지구 정세의 전망에 주목하는 한편 미국이 우크라이나에 러시아 에너지 인프라에 대한 공격을 중단할 것을 촉구했다는 소식도 전해졌다.WTI 원유는 최근 월 계약 주간 0.06% 오른 배럴당 80.43달러, 브렌트유는 최근 월 계약 주간 0.11% 오른 85.43달러,
블링컨 미 국무장관은 지난주 카타르에서 열린 회담은 이스라엘 교도소에 수감된 팔레스타인인 수백 명을 맞바꾸는 이스라엘 인질 40명의 석방을 허용하는 약 6주간의 휴전 합의에 초점을 맞췄다고 밝혔다.
Velandera Energy Partners의 Manish Raj 이사는 석유 가격이 더 큰 진전없이 80 달러 선에서 안정되어 왔다고 말했다."전반적으로 글로벌 시장 재고가 충분하고 (연준) 금리 타이밍이 모호하기 때문이다."
국제 금값이 지난주 2200달러를 강타한 뒤 하락하면서 시장은 연준의 정책 전망을 계속 놓고 경쟁하고 있다.뉴욕상품거래소에서 4월 인도분 COMEX 금 선물 계약주는 온스당 0.35% 오른 2160.50달러를 기록했다.
블루라인 선물의 필립 스트레이블 수석 시장 전략가는 "우리의 실질 금리가 낮고 중앙은행이 계속 구매하는 한 소매 수요와 정치적 리스크가 상쇄돼 (금) 리턴의 깊이는 제한적"이라며 금값이 2천145∼2천150달러 정도의 지지 위를 유지해야 상승세를 이어갈 수 있다고 덧붙였다.
다만 도명증권은 보고서에서 "금의 상황은 악화했다. CTA는 현재'최대 멀티헤더'다. 거시거래의 포지셔닝은 금리시장 정가와 일치한다. 지난 몇 달간의 대규모 구매 활동 이후 구매를 줄였다"고 밝혔다.
오프라인 시장에서 기록적인 가격 타격으로 소비자들에게 타격을 준 인도의 보석 판매는 최근 일주일 동안 다소 썰렁했지만 중국의 수요는 여전히 안정적이다.
유럽 경제가 안정될 수 있을까
유럽중앙은행 관리위원회, 독일 중앙은행 총재 나이길은 지난 금요일 (22일) 유럽중앙은행이 앞으로 몇 달 동안 핵심 금리를 낮출 가능성이 높아지고 있다며"우리는 여름 방학 전에 첫 금리 인하 가능성이 점점 커지는 것을 볼 것이다. 6월 행동은 4월 유럽중앙은행 다음 회의 때보다 더 가능성이 있다"고 말했다."
나이젤의 관점은 유럽중앙은행 총재 라가르드와 기타 일부 리률제정자들의 최근 인도와 일치하다.그러나 그는 또한 대출 비용을 너무 일찍 낮추는 것을 피해야 하며, 첫 번째 조치 이후 일련의 금리 인하가 진행될 것이라고 생각하지 말아야 한다고 경고했다."올해 남은 기간 동안 이것은 아직 정해진 합의가 아니다."라고 그가 말했다.
데이터면에서 에스빠냐, 벨지끄, 프랑스, 이딸리아의 3월 통화팽창수치는 면밀한 주목을 받게 된다.침체된 유로존 경제는 최근 회복 조짐을 보이고 있다. 곧 발표될 상업조사는 독일 GfK 4월 소비자신뢰지수, 유로존 3월 상업·소비자지수, 프랑스 3월 소비자신뢰지수 등 회복이 강화되고 있는지 여부를 보여줄 것이다.
영국 중앙은행은 금리를 낮추는 조건이"올바른 방향으로 발전하고 있다"며 금리를 그대로 유지했다.영국 국가통계국이 지난주 발표한 자료에 따르면 2월 CPI는 전년 동기 대비 3.4% 증가해 전월의 4% 보다 현저히 낮아 2년 반 만에 가장 낮은 수준으로 떨어져 영국 중앙은행의 금리 인하 노드를 앞당길 것으로 보인다.
통화시장 파생상품 정가에 따르면 투자자들은 8월의 금리 인하를 충분히 고려하고 있으며 6월에 행동할 가능성도 높다. 금리 인하 시기는 영국 경제가 강세를 유지하고 인플레이션이 하락하는 정도를 수치로 보여주느냐에 달려 있다.
금주의 관전 포인트