日本经济新闻（中文版：日经中文网）对美国知名基金公司日前披露的截至9月末的持仓股票进行分析后发现，这些基金明显倾向于投资美国内需企业。由于之前猜测特朗普会在美国总统大选中处于优势，这些基金公司可能提前建仓了有望从制造业回归美国国内等重点政策中获益的企业股票。

    另一方面，由于担心价格过高，抛售大型科技企业股的动向十分活跃。11月，特朗普成为新总统成为定局，短期内类似的交易可能会持续。

    在美国，持有总额1亿美元以上股票的投资者，每季度都要向美国证券交易委员会（SEC）报告其持仓情况。主要对象是在美国上市的股票，报告被称为“13F表格”。该报告作为可以窥视到投资行为的资料而备受关注。在11月中旬之前，截止到9月末的报告已全部披露。



    此次较为显著的动向是对美国内需相关股的建仓。

    瑞·达利欧（RayDalio）率领的桥水基金（BridgewaterAssociates）不仅新建仓了美国福特汽车和QuantaServices的股票，还加仓了石油大型企业雪佛龙（Chevron）的股票。

    由乔治·索罗斯（GeorgeSoros）家族运营的索罗斯基金管理公司（SorosFundManagement）除了福特的股票外，还将波音、页岩气开发企业EQT公司、VulcanMaterials的股票纳入投资组合。

    物色消费股的现象也十分盛行。比尔·阿克曼(BillAckman)率领的潘兴广场资本管理公司(PershingSquareCapitalManagement)加仓了耐克的股票。老虎环球基金（TigerGlobalManagement）新建仓了涂料制造企业SherwinWilliams的股票。

    7月～9月投资重心发生转移，主要是因为市场开始意识到共和党领导人特朗普有可能胜选。以6月下旬特朗普与民主党候选人拜登的电视辩论会等为契机，特朗普的优势日益明显。特朗普在7月中旬遭遇枪击事件，这一事件也进一步推动了他的支持率上升，从而加剧了这种趋势。

    SBI证券的高级市场分析师齐木良分析称：“在枪击事件发生后，市场对特朗普胜选的预期加强，认为提出强化美国经济的特朗普有可能再度当选，并提前进行了相关股票的购买”。特朗普提出的制造业回归美国的政策有助于扩大出口，同时通过放松监管和减税来推动美国经济复苏，市场对内需相关股票的利润增长充满期待。

    PictetJapan的策略师田中纯平表示：“对美国经济今后仍保持强劲的看法也支撑了对经济敏感股的购买”。金融股同样受到青睐，桥水基金不断增持美国投资银行巨头高盛和摩根士丹利的股票。

    对于停滞的中国企业，市场也出现了买入的现象。以逆向投资著称的迈克尔·巴里(MichaelBurry)领导的Scion资产管理公司增持了阿里巴巴和京东等电子商务企业的股票。这一现象似乎与中国资本外流以及股票估值吸引力增加有关。目前阿里巴巴的市盈率（PER）在10倍左右，京东则在8倍左右，仍然没有明显的高估风险。

    另一方面，出售大型科技股的趋势明显。

    在主要的9家对冲基金中，约一半选择了出售美国亚马逊股票。由大卫·泰珀(DavidTepper)领导的阿帕卢萨管理公司(AppaloosaManagement)和由丹尼尔·勒布(DanielLoeb)领导的第三点基金(ThirdPoint)则减少了对美国Meta和微软的持仓。

    MarineStrategie的高级市场分析师香川睦指出：“由于警惕股价过热，市场上出现了获利了结的抛售”。Meta的股价比2023年底上涨了59%，亚马逊上涨了35%，均大幅超过了道琼斯工业平均指数的15%的涨幅。

    不过，市场并非完全处于卖出状态。例如，老虎环球基金仍在增持亚马逊股票等，可见著名投资者对市场的看法也存在分歧。