加密货币交易所FTX的崩溃使数以百万计客户的加密货币资产化为乌有，其亿万富翁创始人山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的地位也一落千丈，目前在纽约面临刑事欺诈指控。
不过，班克曼-弗里德以及这家总部位于巴哈马的交易所的倒下，并没有从根本上改变加密货币的运作或监管方式。该行业仍是金融业的“狂野西部”。FTX巅峰时期持有超过100亿美元客户存款。
恐怖分子和洗钱者利用加密货币掩盖行踪。黑客经常找到窃取数字货币的方法。全球加密货币交易仍集中在庞大的离岸交易所币安(Binance)，该交易所已被指存在与FTX相同的一些高风险行为。
虽然FTX的崩溃扰动了币圈，但并没有改变法律和监管格局。与以往促使美国议员采取行动的多次危机不同，面对这次危机，议员在如何甚至是否需要监管加密货币市场的问题上产生分歧。
监管机构采取了零敲碎打的执法行动，想要将华尔街的规则强加给加密货币行业，而币安等大型加密货币交易所正在法庭上为此抗争。
结果就是，可能会出现下一个FTX，投资者恐将再次成为输家。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)前执法官员John Reed Stark表示，这种情况当然有可能再次发生，因为没有什么能阻止它。
诚然，监管加密货币行业面临的部分挑战源于该行业的全球性特点。这些大型加密货币交易所位于美国境外，但美国人仍能找到在这些交易所进行交易的方法。根据监管部门的诉讼，尽管币安没有资格为美国的交易者提供服务，但在2020年，币安近20%的客户位于美国。
FTX和币安都起步于亚洲，也都为规避监管整顿辗转多个国家。FTX最终落户在可以合法开展加密货币的巴哈马，该国并未对其进行有效监管。币安则声称自己没有总部。
FTX之所以没有招致更多监管行动，另一个可能的原因是什么？尽管加密货币被各种炒作，但其全球市值大约只有1万亿美元，与主流市场和金融体系相比规模依然较小。因此，虽然个人投资者经常面临风险，但迄今为止比特币行业尚未构成系统性危险。
虽然比特币价格自去年以来已经上涨，但自FTX破产以来，风险投资家们已经降低了他们的支持力度。美国银行业不为加密货币提供资金支持，这限制了消费者对加密货币的接触和加密货币市场动荡带来的连锁反应。
不过，散户投资者面临的潜在风险是SEC力图约束该行业的部分原因。SEC主席根斯勒(Gary Gensler)接受采访时说，FTX崩溃这样的事情可能会再度发生，因为加密货币的基本商业模式充斥着利益冲突。
根斯勒称，该系统存在关联性高、集中度高、杠杆高的问题，存在不合规之处，这使得更多投资者容易在未来受到伤害。
FTX迫不得已申请破产的背景是，用户得知他们的部分资金被滥用，急忙从该从交易所的数字金库中提取加密货币。这种挤兑让数以十亿美元计的资金缺口浮出水面，人们发现班克曼-弗里德麾下对冲基金Alameda Research竟然抽走了数以十亿美元计FTX客户资金用于其他投资。
班克曼-弗里德的一些前高级副手上周在法庭上指证了他。他已被控犯有电信欺诈、串谋证券欺诈、洗钱和其他违法行为。
导致FTX倒闭的危险信号在其他交易所依然存在。根据SEC对币安的起诉书，与FTX一样，币安也有关联交易公司在该平台上与客户进行交易，包括在币安的美国门户Binance.US上。
FTX并不是唯一一艘在2022年沉没的大船。许多加密货币借贷公司曾经迅猛发展，而当借款人拖欠贷款或因与FTX关系密切而被拖垮时，这些加密货币借贷公司也迅速内爆。
币安还存储其客户的资产，据SEC的说法，币安将这些资产存放在一个由币安关联交易公司控制的账户中。
在华尔街，保护投资者资产的经纪公司必须遵守相关规定，将投资者资产与公司自身的资产分开。
币安表示，不应将其与FTX混为一谈。币安在一份声明中说，该交易所所有用户的资产都账目清楚，该公司可以满足提款要求。币安还称，该公司没有任何债务，拥有支持全天候交易的各种类别的交易公司。
SEC和其他美国监管机构已提起诉讼，要求美国法院对币安和美国第一大加密货币交易所Coinbase实施联邦投资者保护措施。
这两家公司正在法庭上对这些诉讼进行抗辩，称SEC对二者的活动没有管辖权。
但通过诉讼迫使市场改变的速度缓慢。另一个问题是：SEC可能会败诉。迄今为止，SEC在加密货币相关诉讼中战绩良好，但美国的一名联邦法官在7月份驳回了该机构对大型加密货币XRP代币提起的部分诉讼请求。
与此同时，美国国会在采取什么措施上也存在分歧。共和党人倾向于立法，对加密货币专门制定规则。Capital Alpha Partners的政策分析师Ian Katz说，但民主党高层却满足于让SEC和其他监管机构来管理加密货币系统。
Katz说：“如果他们真的觉得会有更多实体经济中的中小型企业受到伤害，就会有更多的动力去做一些事情。”
认为不会再发生FTX此类事件的市场参与者表示，如今的投资环境已经不同，加密货币已改进了自身的做法。FTX在比特币和其他资产价格攀升的几年间蓬勃发展，小交易者可以利用合约以小博大，只要价格上涨，就能获得100比1的回报。
他们还表示，美国投资者更依赖于Coinbase和Kraken等美国交易所，这些交易所的风险管理实践和合规团队比FTX要好得多。
区块链协会(Blockchain Association)首席执行官Kristin Smith说：“FTX的所作所为对这个行业造成了令人难以置信的破坏。”该协会是一个在美国为加密货币进行游说的组织。Smith表示：“这个领域的良好行为者都不希望看到这种事情再次发生。”