최근 Kenvue (KVUE.US) 홈페이지는 존슨앤드존슨 (JNJ.US) 이'출자전환'방식으로 이 회사의 나머지 9.5% 의 지분을 골드만삭스와 JP모건체이스에 매각해 채무를 상환할 것이라고 발표했다.이는 존슨앤드존슨이 켄뷰코를 완전히 떼어내 화장품 업계와 작별하고 켄뷰코도 완전히 독립된 소비재 기업이 될 것이라는 의미이기도 하다.
사실상 철저히 분리하는 것은 이미 실마리가 잡혔다.최근 몇 년 동안 모회사인 존슨앤드존슨은 켄뷰를 계속 줄이고 있다. 상장 전 존슨앤드존슨은 켄뷰의 지분 100% 를 보유하고 있으며 상장 후에도 91.9% 를 보유하고 있다.그러나 2023년 8월 존슨앤드존슨은 큰 폭으로 감액해 이번에 잔여 지분을 비울 때까지 켄뷰의 지분 9.5%만 보유했다.
Kenvue는 1 억 5 천만 달러가 넘는 20 개의 브랜드로 거의 3000 억 위안의 거액 주식으로 2023 년 미국 주식 시장에서 가장 큰 규모의 IPO 중 하나가되었으며 그 시가총액은 한때 500 억 달러 이상 치솟았다는 것을 알아야합니다.왜 존슨앤드존슨은 보유한 주식을 비우기로 선택했을까?
박리는 이미 실마리가 잡혔다.
아마도 모회사 존슨앤드존슨이 철저히 분리하는 것을 선택한 것은 이미 실마리가 있을 것이다.최근 몇 년 동안 존슨앤드존슨은 Kenvue를 계속 줄였다. 상장 전 존슨앤드존슨은 Kenvue사의 지분 100% 를 보유하고 상장 후에도 91.9% 를 보유하고 있다.그러나 2023년 8월 존슨앤드존슨은 큰 폭으로 감액해 켄뷰의 지분 9.5% 만 보유했다.올해 5 월 13 일까지 Kenvue는 존슨앤드존슨이 나머지 주식 일부를 매각할 것이라고 다시 공시했다.
주당 가격 20달러로 계산하면 이번 거래의 가치는 약 36억4700만달러 (약 263억원) 로 예상되며 거래는 5월 17일 완료될 예정이다.이번 거래가 완료되면 존슨앤드존슨이 화장품 업계에서 본격적으로 분리된다는 의미다.
존슨앤드존슨 (J & amp; J) 은 1886년에 설립되었으며, 세계에서 가장 종합적이고 업무 분포 범위가 넓은 의료 건강 기업 중의 하나이며, 업무는 의료 기자재, 제약 및 소비재 3대 분야와 관련된다.미국 뉴저지주 뉴브런즈윅에 본사를 두고 있으며 전 세계 60개국 지역에 260여 개의 운영회사를 보유하고 있으며 전 세계 직원이 13만 명을 넘고 2020년 전 세계 매출은 826억 달러, 전 세계 연구개발 투입은 122억 달러에 달한다.
2021년 11월 12일, 존슨앤드존슨은 기존의 3대 업무인 제약과 의료기기 업무를 분할 재편하고 소비자 보건 업무를 독립시킬 계획이며, 각각 두 개의 상장 회사를 설립할 계획이다. 그 중 신규 소비자 보건 회사는 10억 달러 이상의 대형 브랜드 4개와 1억 5천만 달러 이상의 브랜드 20개를 포함하며, 2021년 연간 매출은 약 150억 달러이며, 2022년 9월에 Kenvue로 명명하고, 2023년 5월 4일 미국 증권거래소에 상장한다.
푸젠화처 브랜드 포지셔닝 컨설팅 창시자 잔쥔하오는 화샤시보 기자와의 인터뷰에서 켄뷰를 분리하면 존슨앤드존슨이 제약과 의료기기 업무에 더욱 집중할 수 있으며, 이는 존슨앤드존슨의 핵심 업무이자 미래 발전의 중요한 방향이라고 말했다.Kenvue를 분리하면 존슨앤드존슨이 리소스 구성을 최적화하고 운영 효율성을 높일 수 있습니다.
골드만삭스의 인수합병 (M & A) 구조 글로벌 책임자인 데이비드 더블너는 언론과의 인터뷰에서"분할의 업계 논리는 간단하다. 경영진이 두 회사가 분리된 후 가치가 더 높다고 생각할 때 분할한다.중요한 것은 당신의 전략, 당신의 운영 미래 계획, 당신의 자본 배분 우선순위를 다시 계획하는 것을 고려해야 한다는 것"이라고 말했다.
공개된 정보에 따르면 존슨앤드존슨이 소비재 업무를 분리하는 것은 바로 이윤율이 더 높은 약품과 의료기기 판매에 집중하기 위한 것이다.그러나 원고를 발송할 때까지 강생측은 본사기자의 취재서한에 회답하지 않았다.
이밖에 존슨앤드존슨이 피부보호뷰티업무를 분리한후 관련 제품의 생산판매문제에 대해 존슨앤드존슨 관련 플랫폼 기함점 사업일군은 ≪ 화하시보 ≫ 기자에게 현재 아직 통지를 받지 못했으며 상급에 피드백할것이라고 알려주었다.
Kenvue 성장 부진
이번 분리에 대해 전문정특신기업의 고품질발전촉진공정집행주임 원수는 ≪ 화하시보 ≫ 기자에게 Kenvue의 업적성장이 부진한것과 관련될수 있다고 분석했다.
그는 시장 경쟁이 심화되고 소비자 수요가 변화함에 따라 Kenvue가 더 큰 도전에 직면 할 수 있다고 생각합니다.그러나 Kenvue를 분리하는 것도 일부 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.우선 존슨앤드존슨은 뷰티 업계에서 중요한 수입원을 잃게 된다.둘째, 분리는 브랜드 가치와 시장 점유율의 하락을 초래할 수 있다.그러나 장기적으로 존슨앤드존슨이 성공적으로 전환하고 핵심 비즈니스에 집중할 수 있다면 Kenvue를 분리하는 것이 현명한 결정일 수 있습니다.
실적 수치를 보면 2021~2023년 및 2024년 1분기 매출은 각각 150억5400만달러, 149억5000만달러, 154억4400만달러, 38억9400만달러로 전 세계 뷰티그룹 10위권에 들었고 매출 증가율은 각각 4.06%, -0.69%, 3.3%, 1.09% 였다.같은 기간 순이익은 각각 20억7800만달러, 20억6400만달러, 16억6400만달러, 2억9600만달러로 순이익 증가율은 각각 336.41%, -0.67%, -19.38%, -36.89%였다.
Kenvue의 성장 실속의 원인에 대해 위안슈는 시장 환경으로 볼 때 뷰티 업계의 경쟁이 치열하고 각 브랜드가 시장 점유율의 성장을 추구하고 있으며, 이는 Kenvue가 시장에서 압력을 받게 될 수 있다고 주장했다.이와 동시에 소비자수요의 변화와 신흥시장의 궐기는 Kenvue의 성장에도 영향을 미칠수 있다.
브랜드 자체로 볼 때 Kenvue는 여러 유명 브랜드를 보유하고 있지만 브랜드 포지셔닝이 명확하지 않은 문제에 직면할 수 있습니다.또한 광고 및 연구 개발에 대한 투자가 부족하여 브랜드 개발 및 제품 혁신을 효과적으로 추진할 수 없습니다.또한 Kenvue는 업무 다원화에 문제가 있을 수 있으며, 생리 관리, 양치물, 대중 시장 스킨케어, 바디 케어, 헤어 케어 등 업무의 성장 속도가 소비자 건강 제품보다 낮으며, 이는 전체 성장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
성장 부진에도 불구하고 켄뷰의 실력은 만만치 않다.1억5000만딸라를 넘는 20개 브랜드로 Kenvue는 근 3000억원의 거액모금으로 2023년 미국주식시장에서 가장 큰 규모의 IPO의 하나로 되였으며 그 시가는 한때 500억딸라를 초과했다.
실적 진작을 위해 Kenvue도 감원과 같은 노력을 기울였다. 지난 한 해 동안 Kenvue는 감원, 산하 브랜드 사업 규모 축소를 통해 비용을 통제하는 변혁을 거듭했다.미국 시간으로 5 월 7 일 Kenvue는 2024 회계연도 1 분기 보고서를 발표하고 회사 이사회가 5 월 6 일 조직 효율성을 높이고 Kenvue의 미래 성장을 위해 더 나은 포지셔닝을 수행하기 위해 전 세계 4% 의 감원을 예상하는 조치를 승인했다고 밝혔다.
Kenvue의 공식 발표에 따르면, 회사는 총 22000 명의 직원을 보유하고 있으며, 그 중 중국에 1800 명의 직원을 보유하고 있습니다. 그렇다면 이번 감원은 전 세계적으로 880 명의 직원에게 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
이밖에 또 중국시장에 대한 투입을 확대하고 1억 1000만원을 투자하여 생산시설을 승격시키고 중국시장에서의 생산능력을 강화하였다.
일찍이 발암 풍파 에 깊이 빠졌다
또 Kenvue의 실적 하락은 일부 원인이 산하 존슨앤드존슨 베이비파우더 발암 사건으로 인한 신용 문제일 수도 있다고 항간은 전했다.
존슨앤드존슨은 2022년 8월 2023년 전 세계적으로 활석가루로 만든 베이비파우더 판매를 중단하고 옥수수 전분 기반 제품으로 활석가루를 대체했다고 공시하기도 했지만 제품 품질에 대해서는 안전하다고 주장해 왔다.
불완전한 통계에 따르면 2022년 10월 14일까지 존슨앤드존슨은 자사의 파우더 제품의 성분에 석면이 함유된 활석가루가 있다는 소송 3만7515건에 직면했다.이들 소송에서 소비자들은 존슨앤드존슨의 파우더를 장기간 사용하면 암을 유발할 수 있다고 보고 있다.
특히, 존슨앤드존슨은 5월 1일 자회사 LLT Management LLC (LLT) 가 제출한 구조조정 계획을 발표하여 현재와 미래에 회사 및 미국에 있는 관련 회사를 상대로 제기한 활석가루 소송에서 난소암과 관련된 모든 클레임을 전면적이고 최종적으로 해결하였으며, 이 계획은 회사가 25년 내에 클레임자에게 현재 약 64억 7500만 달러의 배상금을 지불할 것을 약속한다.
원수의 견해에 의하면"발암"풍파는 회사의 명예와 브랜드형상에 부정적인 영향을 끼칠수 있으며 나아가 그 제품의 판매와 시장점유률에 영향을 줄수 있다.그러나 이번 분리와의 직접적인 연관성은 분명하지 않을 수 있습니다.그럼에도 불구하고 이 사건은 존슨앤드존슨의 Kenvue 분리의 시급성을 증가시킬 수 있다. 왜냐하면 분리는 존슨앤드존슨이 Kenvue와 관련된 잠재적 위험을 줄이고 전반적인 재무 상황을 개선하는 데 도움을 줄 수 있기 때문이다.
첨군호는 한걸음 더 나아가 강생발암문풍파와 이번 박리의 관련 및 회사에 대한 영향은 틀림없이 존재한다고 지적했다.존슨앤드존슨 발암문 파문은 존슨앤드존슨의 브랜드 이미지와 평판에 부정적인 영향을 미쳐 존슨앤드존슨 산하 제품에 대한 소비자의 신뢰도가 낮아질 수 있다.이러한 신뢰도 저하는 Kenvue의 시장 성과에 영향을 미쳐 실적 성장이 부진한 상황을 악화시킬 수 있다.따라서 존슨앤드존슨은 Kenvue를 분리하는 것이 위험을 줄이고 브랜드 이미지와 평판을 보호하는 조치라고 생각할 수 있다.
회사의 입장에서 볼 때, 위안슈는 발암 게이트 파문과 켄뷰를 분리하는 것은 모두 약간의 도전과 불확실성을 가져올 수 있다고 생각한다.이러한 도전에 적극적으로 대처함으로써 존슨앤드존슨은 명성과 브랜드 이미지를 회복하고 새로운 성장 기회를 찾기 위해 노력할 수 있다.이와 동시에 Kenvue를 분리하는것도 강생에게 일부 재무압력을 경감하고 자본효률을 제고하는 등 재무상의 리익을 가져다줄수 있다.
결국 이 박리는 존슨앤드존슨과 Kenvue에게 윈윈인가 부득이한 분리인가?본보 기자는 지속적으로 관심을 가질 것이다.