先週の国際市場は雲行きが怪しく、中東情勢は依然として緊迫しており、FRB議事録は内部の食い違いを示している。
市場では、市場の米株が続伸し、ダウ平均は週1.21%、ナ指は週1.13%、スタンダード500指数は週1.11%上昇した。欧州の3大株価指数の上昇と下落は相互に現れ、英国の富時100指数は週0.33%、ドイツのDAX 30指数は週1.32%、フランスのCAC 40指数は週0.48%上昇した。
今週は見どころが多く、米国の小売月率は経済の靭性を試し、欧州中央銀行は2回連続で金利を下げた。米株の財報シーズンは第2週に入り、金融プレートのほか、奈飛が業績を発表したスターテクノロジー株として注目されている。複数の国が重ポンド物価指標を発表する。その中で、カナダのインフレデータは2週間後の政策決定に重要で、市場はすでに25ベーシスポイントの金利低下を予想している。ニュージーランドの第3四半期の消費者物価指数（CPI）は16日に発表され、FRBは50ベーシスポイント下落したばかりで、11月には借り入れコストをさらに下げる見通しだ。日本の石破茂首相が最新の態度を表明した後、日本のCPIデータの重要性は低下し、機械受注と貿易データを通じて日本経済が積極的な勢いを維持している兆候を探すことが期待されており、これは利上げの影響要因になる可能性がある。
米国の小売月率または加速
最近の米経済指標の強さに伴い、投資家はこれまでの急激な利下げ予想を引き下げた。外部は今後発表されるデータに注目し、将来の政策経路の行方を考慮している。今週9月の小売売上高の月率が主なポイントになります。予想より強い報告書は、金利低下の賭けをさらに抑制するため、市場から歓迎されない可能性がある。最新機関の予測によると、先月の小売月率は前月比0.3%増、8月の0.1%を上回った。消費支出の活力は米国経済の軟着陸を支持するだろう。
今後1週間のニューヨークFRBとフィラデルフィアFRBの製造業指標は、同業界が米国の国内総生産（GDP）の12%を占め、最近、米国の各地域が収縮圧力に直面し続けている。その他の注目すべきデータは、9月の工業産出、建設許可、新築着工月率などである。
米株の財報シーズンが始まった。ストリーミング大手のネービーは、収益を公表する初の大手テクノロジー会社となる。同時に、米銀、ゴールドマン・サックス、シティ、ジョンソン、ユナイテッド・ヘルス、台積電、アメリカン・エキスプレスなどの企業業績も注目に値する。
原油と金
国際原油価格は2週連続で上昇し、イスラエルとレバノン情勢がエスカレートした後、投資家はこの地域の原油流動を脅かす可能性があるリスクを考慮した。WTI原油の月間契約は1・59%増の75.56ドル/バレル、ブレント原油の月間契約は1.27%増の79.04ドル/バレルだった。
帝国商業銀行プライベート・フォーチュン・マネジメント（CIBC Private Wealth）シニアエネルギートレーダーのバービン（Rebecca Babin）氏は、この1週間は市場の変動が大きく、イランのエネルギーインフラに対するイスラエルの可能性に関する情報や中国の刺激策の後続的な影響に市場が注目していると述べた。
差額契約と点差取引ブローカーのCity Index市場アナリストのラチャザーダ（Fawad Razaqzada）氏は、「トレーダーが長い週末に入って石油を空頭押注することを望んでいないことは理解できる。イスラエルがイランに打撃を与える可能性は、来週のアジア開場時の原油価格の変動リスクをさらに大きくするだろう」と述べた。
国際金相場は週5連陽、ニューヨーク商品取引所が10月に受け渡したCOMEX金先物は週0.45%上昇し、2657.40ドル/オンスだった。
米国のインフレデータは今年の金利低下の見通しを固め、ドルを最近の高値以下に抑え、中東の地政学的緊張情勢による避難需要も金を奮い立たせた。貴金属分析機関のitco metalsシニア市場アナリストのヴィコフ（Jim Wyckoff）氏は、「工業品出荷価格指数（PPI）は貴金属市場の強気者に有利であり、表明FRBは今年も25ベーシスポイントの利下げが期待されている」と述べた。
先物機関のRJO Futuresシニアマーケットストラテジストのパフロニス（Daniel Pavilonis）氏は、「経済は依然として強く、FRBは依然として複雑な環境にあり、不動産などの業界が大幅に減速しているため、金利引き下げを検討している。地政学的緊張、インフレ懸念、選挙の不確実性から、2025年までに金価格は3000ドルに達すると予想される」と述べた。
欧州中央銀行の金利引き下げ
欧州中央銀行は今週、金利会議を開き、9月に続く連続行動を示す25ベーシスポイントの利下げを一般的に予想している。最近の弱いユーロ圏の活動データと全体のインフレ率は、今月の政策に対する投資家のさらなる緩和への自信を高めた。
投資家は将来の金利経路の手がかりにも注目するだろうが、ECBのラガルド総裁の記者会見は間違いなく焦点だ。しかし、HSBCエコノミストは報告書で、「今後の金利変動への導きは限られると予想している」と述べた。同行は、預金金利が2.25%に低下するまで、次の来年4月までの毎回の会議で25ベーシスポイントの金利低下を予測している。
今後1週間のユーロ圏の主要データには、15日のECBの銀行貸出調査とユーロ圏の工業生産月率が含まれているが、EUサミットは17 ~ 18日に開催される予定だ。また、フランスとスペインの9月のインフレ終了値とユーロ圏、ドイツのZEW情緒指数も発表される。
9月のPMI調査によると、英国の民間部門の価格圧力は42カ月ぶりの安値に低下し、原油価格が前年同期比マイナス値に下がるにつれて、全体とコアCPIが低下していることが明らかになった。英中央銀行のペレ総裁は今月初め、データがインフレの進展を示し続けている場合、金利を下げる上でより積極的になる必要がある可能性があると述べた。
8月の英国の雇用報告書と9月の小売額が発表され、雇用給与指標がさらに注目されている。英国の夜間指数スワップ（OIS）のデータによると、投資家は11月7日に25ベーシスポイント下落する可能性が75%に達し、12月に再び下落する可能性が約60%に達するとみている。
今週の見どころ