미국 국채 시장의 수요일 반등 시세는 하룻밤 사이에 뚝 끊겼는데, 이 권토중래의 매도 시세는 대부분 미국 연방준비제도이사회의"3인자"가 최신 연설에서"금리 인상"이라는 두 글자를 언급했기 때문이다!
미국 연방준비제도 (Fed · 연준)'3인자'인 존 윌리엄스 (John Williams) 뉴욕 연방준비제도 (Fed · 연준) 의장은 목요일 워싱턴에서 열린 회의에서 질문에 답하면서 추가 금리 인상은 그의 기본 전망이 아니라고 말했다.그러나 그는"만약 데이터가 우리에게 금리 인상을 통해 목표를 달성해야 한다는 것을 일깨워준다면, 우리는 분명히 그렇게 하고 싶을 것이다."
그의 말이 떨어진 지 얼마 되지 않아 2년 만기 미국 채권의 수익률은 약 5기점에서 4.99% 정도로 빠르게 상승하여 다시 5% 선에 육박하여 최근 파동 구간의 고급에 근접했다.
뉴욕 시간대의 막판까지 각 기한의 미국 채무 수익률이 전면적으로 높아졌다.그 중 2년 만기 미국채 수익률은 5포인트 오른 4.993%, 5년 만기 미국채 수익률은 5.5포인트 오른 4.679%, 10년 만기 미국채 수익률은 4.2포인트 오른 4.636%, 30년 만기 미국채 수익률은 2.5포인트 오른 4.73% 였다.
사실 어젯밤 공개 연설을 한 미국 연방준비제도이사회 (FRB) 관리들이 적지 않다. 애틀랜타 연방준비제도이사회 의장 보스틱, 미니애폴리스 연방준비제도이사회 의장 카슈칼리 등 관리들도 모두 매우 매파적인 연설을 했다. 그러나 후자의 몇몇 관리들이 이전에 올해 금리를 인하하지 않을 가능성이 있다고 밝힌 것을 감안할 때, 그들의 구태의연한 매파 발언은 윌리엄스의 최근 발언의 중요성과 비교할 수 없는 것이 분명하다.
어떤 업계 인사는 윌리엄스의 최신 연설은 의심할 여지 없이 그의 지난 일주일 조금 전의 논평보다 더 매파적이라고 말했다.윌리엄스도 금리 인상이 그의'베이스라인 시나리오'가 아니라는 점을 강조했지만, 최근 연설에서 인플레이션의 상방 위험에 초점을 맞추기 시작했으며, 금리 인하가 시급하다고 생각하지 않는다고 밝혔다.이에 비해 그는 월요일 인터뷰에서"미국 인플레이션이 계속 둔화된다면 연준이 연내에 금리 인하를 시작할 가능성이 높다"며"오늘 발언에 비해 훨씬 온건하다"고 말했다.
금리 시장의 가격 책정을 보면, 최근 쉽게 눈에 띄지 않는 세부 사항은 지난 2거래일의 어떤 짧은 순간에 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 5월 금리 인상 가능성이 금리 인하 가능성보다 더 크다는 것이다. (비록 둘 다 확률이 미미하지만, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 다음 회의는 거의 움직이지 않을 것이다.)
목요일, 금리스와프시장은 12월 회의에서 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 수요일 장 마감 때 예측한 43포인트보다 적은 38포인트만 금리를 인하할 것으로 전망했다.
채권시장에서 지난주 미국의 인플레이션 수치가 예상보다 높은 이후 미국 채무 수익률은 이미 작년 4분기의 고점에 끊임없이 충격을 주었다.강력한 경제 데이터와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들의 연설에 직면하여 많은 펀드매니저와 전략가들은 금리 전망에 대한 가설을 다시 생각해야 했다.블룸버그 미국 국채종합지수는 이달 들어 지금까지 누적 2% 가까이 하락해 3월 1.3% 의 상승폭을 완전히 반납한 것으로 나타났다.
모네타의 수석 글로벌 시장 전략가인 Aoifinn Devitt는"미국 국채 수익률이 윤회하면서 몇 달 전 수준으로 다시 상승했다"고 말했다.
일부 업계 인사들은 이미'글로벌 자산 정가의 닻'으로 불리는 10년 만기 미국 채무 수익률이 5% 로 복귀할 수 있다고 우려하기 시작했다.Vanguard 국제 금리 책임자인 Ales Koutny는 미국 국채 시장이 대규모 매도를 유발할 수 있는 수준에 접근하고 있으며 10년 만기 미국 채무 수익률이 5% 로 복귀할 가능성이 있다고 말했다.
Koutny는"우리는 위험지대에 처해 있다. 4.75% 를 돌파하더라도 투자자들이 미국 채무 반등에 대한 베팅을 포기하도록 강요할 수 있다. 나아가 매도를 일으켜 수익률을 2007년 고점으로 끌어올릴 수 있다."
그리고 이 장면은 미국 주식의 전망에 더 큰 압력을 가할 가능성이 높다.월가에서는 예로부터"5월에 팔고 떠나라"는 속어가 있었지만 올해 5월이 채 되지 않아 일부 원래의 여러 마리도 미리 이부자리를 말아 철수하기 시작한 것으로 보인다.
S&P500 지수는 목요일 0.2% 하락해 5거래일째 하락했다.이 지수의 흐름을 돌이켜보면 2023년 10월 (연준의'비둘기 전환') 이후 S&P500 지수가 닷새 연속 하락하는 경우는 이전에는 없었다.나스닥 종합지수도 목요일 0.5% 하락했다.지금까지 둘 다 4월에 5% 가까이 떨어졌다.
러셀2000지수, 다우지수, S&P500지수, 나지수 (아래 사진은 위에서 아래로) 를 막론하고 지난해 9월 이후 가장 맹렬한 철회 장세를 겪고 있다.
참고: 각 지수의 최고치 대비 하락폭
Evercore ISI의 수석 주식 및 계량화 전략가 Julian Emanuel은 지난달의 역사적 고점에서 낙후로 돌아서면서 주식 시장이 2024년의 남은 시간까지 하락의 시작을 목격하고 있다고 말했다.에마누엘은 연말까지 S & P500 지수가 4750까지 하락한다는 목표를 재확인했다. 이는 S & P500 지수가 목요일 종가 5011보다 5% 이상 더 하락할 것임을 의미한다.