엔비디아 (NVDA, 주가: 1064.690달러, 시가총액 2조 6200억 달러) 가 갑자기 월가 거물들의'공습'을 받았다.
인공지능 (AI) 열풍이 시작된 이래 엔비디아의 주가, 실적은 줄곧 폭주했다. 최신까지 그 주가는 이미 1000딸라를 돌파했고 최신보는 1064.69딸라로 사상 최고치를 경신했다. 년내 루계 상승폭은 이미 115% 에 달했으며 최신 시가총액은 2조 6200억딸라 (약 인민페 19조원) 로 상승했으며 년내 시가총액은 루계로 1조 4000억딸라 (약 인민페 10조원) 상승했다.
28일 증권시보에 따르면 월가 애널리스트들은 엔비디아 주가의 상승세에 큰 위험이 숨어 있으며 앞으로 20% 폭락할 수도 있다고 깜짝 경고했다.
투자은행 DA Davidson 애널리스트 Gil Luria는 엔비디아의 최근 실적 보고서가 월가의 예상을 뛰어넘어 1분기 매출이 260억 달러로 최고치를 기록했다고 밝혔다. 이는 엔비디아의 최고 고객들이 GPU 제품에 대한 지출을 늘렸기 때문이다.그러나 길루리아는 이 추세가 흔들릴 것이라며 앞으로 18개월 안에 엔비디아의 주가가 두 자릿수 급락할 것으로 전망했다.
그는 2026년까지 엔비디아의 주가가 900달러 안팎으로 떨어질 수 있다고 추정했다. 이는 현재 수준보다 주가가 15% 정도 하락하고 더 비관적인 상황에서는 20% 까지 하락할 수 있다는 것을 의미한다.Gil Luria는 엔비디아의 단기 전망이 매우 좋지만 장기 전망이 대부분의 사람들이 예상했던 것보다 더 나쁠 수 있다고 인정했다.엔비디아에서 가장 큰 고객은 메타,Alphabet、아마존과 같은 거대 기술 기업들은 이미 자체 인공 지능 칩을 개발하거나 다른 파트너에 투자하고 있습니다.이것은 시간이 지남에 따라 엔비디아에 대한 그들의 의존도가 약화 될 수 있음을 의미합니다.
Gil Luria는 일단 엔비디아의 주요 고객인 아마존,알파벳, 메타, 테슬라, 투자 철회 시작, 그는 이 주식에 대해"매도"등급을 매길 것이다.이와 함께 전설적인 투자자이자 양적 투자기관인 Research Affiliates의 롭 아노트 (Rob Arnott) 회장도 엔비디아의 주식이 거품처럼 보인다며 회사의 시장판매율 (Price-to-sales,PS)는 천문학적인 숫자이다. 천문학적인 숫자인 이유는 그들의 이윤율이 절대적으로 크기 때문이다.
Rob Arnott는 엔비디아의 시장 성공은 앞으로 반도체 산업을 계속 주도할 것이라는 생각에 근거한 것이라고 지적했다.
이에 앞서 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 외곽에서 메가톤급 소식이 들려왔다.헤지펀드의 거물인 듀켄캐피털매니지먼트의 창업자 스탠리 드루켄밀러는 인공지능(AI)이 이미 과도한 거품이 됐다고 판단해 올해 1분기에 엔비디아 주식을 72% 대폭 줄였다.듀컨 대학의 13-F 문서에 따르면 드루켄밀러의 헤지펀드는 최근 30년 평균 연간 수익률이 30% 였다.
매출과 이익이 치솟으면서 2023 년 초 이후 엔비디아의 주가는 500% 이상 상승했다.현재 세계에서 세 번째로 가장 가치 있는 회사로 마이크로소프트와 애플에 이어 두 번째로 큰 회사라는 것은 이 주식이 다시 두 배로 늘어나는 데 큰 어려움이 있을 것이라는 것을 의미한다.
5월 22일 수요일 미국 주식 거래 후, 칩 거물인 엔비디아는 올해 4월 말까지 2025 회계연도 1분기 실적 (엔비디아 회계연도와 자연의 해는 동기화되지 않음) 을 발표했다.총영업수입과 데이터센터 수입은 모두 최고치를 기록하여 영업수입이 260억 4000만딸라로 동기대비 262% 상승하였다.순이익은 148억 8천만 달러로 전년 동기 대비 628% 급등했습니다.당기 총이익률은 78.9% 로 예상보다 현저히 높다.
이는 엔비디아의 3분기 연속 수입이 전년 동기 대비 200% 이상 증가한 것이기도 하다.앞서 2024 회계연도 Q3 매출은 181억2천만 달러로 전년 동기 대비 206% 증가했고, 2024 회계연도 Q4 매출은 221억 달러로 265% 증가했다.
엔비디아 데이터 센터 사업은 이번 분기에 222억 6천만 달러의 매출로 다시 사상 기록을 경신하여 전월 대비 23%, 전년 동기 대비 427% 급등했다.실적 발표에서 황인훈은"다음 성장을 위한 준비가 돼 있다"며 2분기 최강 칩인 블랙웰이 출하돼 올해 많은 수입을 올릴 것이라고 자신했다.엔비디아는 또 투자자들이 더 저렴한 가격으로 쉽게 보유할 수 있도록 6월 10일부터 10대 1의 주식 분할을 시작한다고 발표하면서 배당금을 주당 0.01달러로 150% 인상한다고 발표했다.
단기적으로 볼 때, 엔비디아 주가는 여전히 적지 않은 호재가 촉매되고 있다.그중 엔비디아가 선포한"1분해10"주식분할계획은 6월 7일에 정식으로 효력을 발생하게 된다.분석가들은 기업의 시가총액이 실제로 변하지 않았음에도 불구하고 주식 분할이 개인 투자자들을 끌어들일 것이라고 지적한다.회사는 주식 분할이 직원과 투자자들이 주식을 더 쉽게 살 수 있도록 할 것이라고 밝혔다.
엔비디아가 마지막으로 주식 분할을 단행한 것은 2021년으로, 당시 주당 신주 3주(1-4 분할)를 발행했다.2021년 5월, 엔비디아는 1: 4 주식 분할 계획을 발표했는데, 당시 엔비디아의 주가는 600달러 정도였고, 주식 분할 발효를 앞두고 엔비디아의 주가는 최고 835달러까지 올랐다.
애널리스트들은 투자자들이 주식 분할에 적극적으로 반응하는 경향이 있으며, 이는 어떤 펀더멘털에 뿌리를 둔 것이 아니라 심리적 현상이라고 생각한다.투자자의 입장에서 볼 때, 분할은 더 많은 구매자를 끌어들일 수 있고, 유동성을 높일 수 있으며, 낮은 가격도 심리적으로 투자자를 싸게 느끼게 할 수 있다. 비록 회사의 기본 가치는 변하지 않았지만.애널리스트들은 엔비디아의 주식 분할이 단기간에 칩 제조업체의 주가 상승을 촉진하고 이미 열기가 고조된 투자자들의 정서를 진작시킬 수 있다고 보고 있다.
데이터로 볼 때, 주식 분할을 선포한 회사는 왕왕 시장보다 우월한 모습을 보인다.미국 은행 글로벌 리서치 센터의 2월 분석에 따르면, 1980년 이래의 데이터에 따르면, 주식 분할을 발표한 스탠더드 앤드 푸어스 (S & P) 500 지수 성분주 회사들은 최초 발표 후 3, 6, 12개월 동안 지수보다 월등히 우월했다. 분할을 발표한 회사의 주가는 12개월 평균 25.4% 상승했고, S & P 500 지수는 같은 기간 평균 11.9% 상승했다.
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