大摩锐评美经济数据:建议买防御性板块对冲 近期聚焦4月CPI!
fengzhrng
发表于 2024-5-7 12:44:42
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以摩根士丹利首席投资官Michael Wilson为首的分析师在报告中称,近期宏观经济数据暗示美国经济将软着陆或不着陆,所有人现在都在关注即将于5月15日公布的通胀报告。
分析师们写道:“5月15日公布的4月份CPI是下一个重要的宏观事件,它将为货币政策的走向和市场对这一路径的定价提供信息。”
“像往常一样,考虑到在不确定的宏观环境下,物价走势对投资者情绪的影响,这一数据发布后的市场反应可能比数据本身更重要。”他们补充道。
Wilson强调,最近公布的就业成本指数、ISM制造业和服务业指数的价格分项指数强于预期,而非农就业数据、世界大型企业联合会消费者信心指数和ISM整体数据逊于预期。
基于这些宏观数据,他建议在经济不着陆的情况下选择强劲的周期性股票,在经济软着陆的情况下选择优质成长型股票。
“如果商业活动指标进一步放缓,投资者甚至可以考虑增持公用事业和必需品等防御型股,”他补充道。
他进一步补充称,这些板块为投资组合提供了更多的防御性,作为不确定/不可预测的宏观数据的对冲。进一步来看,Wilson的研究小组还发现,许多公司在为消费者支出减少做准备时,越来越注重为客户提供“价值”。
美联储左右为难
对于上周的美联储会议,分析师评论称,它发出了“自相矛盾”的信号。他们写道,由于最近的通胀数据,美联储主席鲍威尔对首次降息的时机表现出不那么确定,但他坚决否认下一步是加息的想法。
在上周议息会议后的新闻发布会上,当被问及何时可以降息时,鲍威尔回答自己也不知道。
“今年到目前为止,数据并没有给我们降息的信心。通胀数据超出了预期,降息可能需要等待比之前预期更长的时间。”
但对于市场揣测的加息,鲍威尔的回答是:美联储需要看到有说服力的证据,证明其政策立场不足以将通胀降至2%。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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