일본 중앙은행이 손을 쓸 것인가?언제 나옵니까?
현지시간으로 화요일, 일본 전 통화정책주관 고택만굉은 만약 엔화가 진일보 약세를 보이면 일본정부는 화페에 간섭하는 변두리에 처하게 된다고 표시했다.구쩌만훙 총재는 "미국과 일본 금리에 변화가 없는 상황에서 엔화 대비 달러 가치 하락 속도가 상당히 빠르다"며 "이런 추세가 계속되면 개입이 도래할 것"이라고 말했다.
구택만굉은 일본중앙은행이 이르면 7월에 재차 금리를 인상할수 있으며 동시에 올해 늦게 재차 금리를 인상할수 있다고 인정했다.
엔화 약세에도 실물경제 개선
2024년 3월 19일, 일본 중앙은행은 17년간의 마이너스 금리 시대를 끝내고 기준금리를 -0.1%~0에서 0~0.1% 로 인상하는 동시에 수익률 곡선 통제 정책을 종료하는 3월 금리 결의를 발표했다.그러나 일본 중앙은행이 3월 금리를 인상한 이후 엔화 대비 달러 환율은 150 아래로 떨어져 34 년 저점 부근을 맴돌고 있다.
엔화 약세가 기업의 가격 압력을 가중시켰지만 일본 제조업과 서비스업 활동의 주요 지표는 4월에 최근 1년 만에 최고 수준으로 개선됐다. 경제학자들은 일본이 인플레이션에 대한 용인도가 갈수록 높아지고 있다고 말했다.
S&P 글로벌 보고서가 4월 23일 발표한 자료에 따르면 일본의 4월 마킷 종합 PMI는 3월 51.7에서 52.6으로 지난해 8월 이후 가장 높았다.일본의 4월 제조업 PMI 예비치와 마킷 서비스업 PMI 지수는 각각 49.9와 54.6으로 지난해 5월 이후 최고 수준(지수가 50을 웃돌면 확장을 나타낸다)이다.
(출처: S& P Global, Bloomberg)
서비스업이 계속 경제성장을 추진하는것은 일본중앙은행에 있어서 좋은 소식으로서 가격성장이 전반 경제에서 광범위하게 만연되고있지만 경제활동이 대폭 하락하지 않았다.
S&P 글로벌 보고서는 "재료, 에너지, 임금 비용 상승은 평균비용 부담 상승의 핵심 원인이며 엔화 약세도 중요한 역할을 하고 있다"며 "이로 인해 회사는 오른 비용을 고객에게 전가해 평균비용이 1년 만에 가장 빠르게 증가했다"고 밝혔다.
JP모건체이스증권 전략가는 "엔화 가치가 달러당 152엔을 웃돌 때 소비는 하방 압력을 받고, 157엔을 넘으면 실질임금이 오르기 어렵다는 것을 인식해 일본 증시에 부정적인 감정을 갖게 된다"며 미국의 금리 인하에 대한 기대가 나날이 수그러들면서 이런 상황이 발생할 가능성이 높아지고 있다고 말했다.윈드 시세의 최신 데이터에 따르면 현재 엔화 대비 달러 환율은 152선을 돌파하여 155선에 육박하고 있다.
일본 중앙은행이 곧 개입할 것인가?
고택만홍 전 일본 통화정책담당관은 화요일 엔화가 더 약세를 보이면 일본 정부가 통화 개입의 변두리에 매우 가까워질 것이라고 밝혔다.구쩌만훙 총재는 "미국과 일본 금리에 변화가 없는 상황에서 엔화 대비 달러 가치 하락 속도가 상당히 빠르다"며 "이런 추세가 계속되면 개입이 도래할 것"이라고 말했다.
이 전 통화정책 책임자가 이 같은 발언을 한 가운데 엔화 대비 달러 환율은 154.86의 새로운 저점을 찍었다.스즈키 도시이치 일본 재무상은 이날 일찍 당국이 현재 상황에 대처할 준비가 돼 있다고 밝혔다.
일본 중앙은행은 이번 주 금요일에 금리 결의 회의를 앞두고 있다. 고택만굉은 일본 중앙은행이 이르면 7월에 다시 금리를 인상할 수 있다고 보고 있다. 그러나 그는 거의 모든 경제학자들의 예측과 마찬가지로 일본 중앙은행이 이번 주에 금리를 조정하지 않을 것으로 전망했다.
시장 참가자들과 정책 입안자들은 3월의 역사적인 금리 인상 이후 금요일의 보수적인 결정이 엔화를 다시 하락시킬 수 있다고 우려하고 있다.구쩌만훙은"시장 참가자들이 환율을 끌어올리는 것을 허용하지 않는다"며"투기꾼을 방치하는 것이 좋은 생각이라고 생각하는 사람은 없다"고 말했다.
구택만굉은 일본 당국이 엔화 대비 달러 환율이 160에 이르기 전에 시장에 개입할 것으로 전망했다.반면 뱅크오브아메리카 등 일부 시장 참가자들은 달러 대비 엔화 환율이 160까지 더 떨어질 것으로 전망했다.
알아본데 따르면 2022년 9월과 10월, 당일 딸라에 대한 원화환률이 146과 152 수준에 접근했을 때 일본은 약 600억딸라를 들여 화페시장에 개입했다.
구택만굉은 외신과의 인터뷰에서 최근 엔화약세의 배후에는 일본과 미국간의 리차가 주요요소라고 표시했다.정책금리의 차이는 적어도 여름까지는 변하지 않을 것으로 보이며, 시장에서는 10월이 일본 중앙은행이 다시 행동할 가능성이 가장 높은 달이라고 보고 있다.
우에다 가쓰오(上田一夫) 일본 중앙은행 총재는 현지시간으로 화요일 의회에서 질문에 "물가 추세가 2%로 올라 우리의 기대에 부합한다면 통화완화 정도를 조정할 것"이라며 "이는 금리 인상을 의미할 것"이라고 말했다.
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