미국 주식 과학 기술 거두가 갑자기 서사시급 폭락을 당했다.
블랙스완은'미국 주식 7자매'(마이크로소프트, 애플, 구글, 엔비디아, 아마존, 메타, 테슬라) 를 급습해 주간 시가총액 합계가 9600억 달러(약 69000억 원) 이상 증발해 사상 최악의 한 주를 기록했다.이번 붕괴의 도화선은 AI 대우주의 초마이크로컴퓨터가 갑자기 중대한 리공신호를 방출하여 시장의 우려정서를 불러일으켰고 자금이 미친듯이 투매되였기때문이다.
사상 최악의 일주일을 맞은 후, 미국 주식 기술주는 곧 실적 시즌의 중대한 시련을 맞이할 것이다:"미국 주식 7 자매"중의 테슬라, 메타, 마이크로소프트, 구글의 모회사 알파벳은 모두 다음 주에 실적을 발표할 것이다.분석가들은 거대 기술 기업의 주가가 붕괴됨에 따라 시장 자금이 의도적으로 실적 폭뢰 위험을 미리 회피할 수 있다고 지적한다.
주목할 만한 것은 시장 자금이 1년여 만에 가장 빠른 속도로 미국 주식 시장에서 철수하고 있다는 것이다.Academy Securities Inc. 매크로 전략 책임자 인 Peter Tchir는 일부 투자자들이 대거 매도하고 있으며 계속 매도 할 것이라고 지적했다.JP모건 체이스 연구팀은 최근 연구 보고서에서 동량 구동 CTAs와 같은 시스템 펀드가 이미 이전의 극단적인 주식 포지션을 줄이기 시작했으며, 이는 시장 태도의 전환을 예고할 수 있다고 지적했다.
블랙 스완 급습
지난주 블랙스완은'미국 주식 7자매'(마이크로소프트, 애플, 구글, 엔비디아, 아마존, 메타, 테슬라) 를 급습해 주간 시가총액 합계가 9600억 달러 (약 69000억 원) 이상 증발해 사상 최악의 한 주를 기록했다.
그 중 테슬라의 하락폭이 가장 컸고, 한 주 동안 하락폭이 14% 를 넘었다.시가총액 증발 금액을 보면 엔비디아, 애플, 마이크로소프트가 상위 3위를 차지했으며 한 주 시가총액 증발은 각각 2997억 달러, 1784억 달러, 1693억 달러에 달했다.
특히 엔비디아 주가는 이날 13.6% 급락해 2022년 9월 2일 이후 가장 비참한 한 주를 기록했다.
다우존스 시장 데이터에 따르면 엔비디아 주가는 금요일에 10% 폭락해 2020년 3월 16일 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록했고 주가는 85달러 가까이 폭락해 사상 최대 하루 하락폭 기록을 경신했다.
엔비디아의 시가총액은 하루 2120억 달러가 증발해 회사 사상 기록을 경신했다. 이는 미국 기업 사상 두 번째로 큰 단일 시가총액 증발이기도 하다.
미즈호증권 주재분석가 Jordan Klein은 다음과 같이 표시했다. 미국주식칩분야는"전반 업종에서 철수가 나타났다."지난 일주일가량 철수속도가 나날이 빨라졌다.
시장에서는 AI(인공지능) 거래가 영원히 오를 것으로 보는 것 같다는 분석이 나온다.그것은 붐비고 지금은 맹렬하게 철수하고 있는데, 이것은 기술주의 붕괴이다.
이 붕괴의 도화선은"1년에 10배"의 AI 대우주초마이크로컴퓨터 (SMCI) 가 갑자기 중대한 리공신호를 방출한것이다.
마이크로컴퓨터가 최근 발표한 짧은 보도자료에서 4월 30일에 3분기 실적을 발표할 것이라고 밝혔다.그러나 이 회사는 지난 몇 분기의 관습에 따라 실적 예증 예고 (종전 7분기 연속 실적 지침 동시 상향 조정) 를 공개하지 않아 시장의 우려를 직접적으로 불러일으켰고, 자금이 앞다투어 달리기 시작했으며, 나아가 미국 주식 AI 분야, 과학 기술 분야로 확산되었다.
푸궈은행증권은 초마이크로컴퓨터가 적극적인 실적 안내를 하지 않았고 중요한 AI 데이터도 공개하지 않은 것은 중대한 부정적인 신호로 간주된다고 지적했다.또 애널리스트들은 초마이크로컴퓨터가 관례에 따라 초기 매출 보고서를 발표하지 않은 것은 분기 실적이 예상보다 약하다는 것을 의미할 수 있다고 지적했다.
초마이크로컴퓨터 주가는 금요일에 23% 이상 폭락했다. 앞서 초마이크로컴퓨터는 2022년, 2023년 미국 주식에서 가장 눈에 띄는 AI 기술주였다.
분석가들은 시장이 미국 주식 과학 기술주의 실적에 대한 우려뿐만 아니라 최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망의 지연도 미국 주식 과학 기술주의 평가에 중대한 타격을 입혔으며, 과학 기술주의 평가는 직접 유동성과 관련이 있으며, 금리 인하 전망의 지연은 과학 기술주의 평가 공간을 직접 압축할 것이며, 초미세 컴퓨터가 갑자기 방출한"검은 백조"는 붕괴의 도화선일 뿐이라고 생각한다.
더욱 중대한 시련
미국주 과학기술주가 사상 최악의 일주일을 맞은후 또 재보시즌의 중대한 시련을 맞이하게 된다."미국주 7자매"중의 테슬라, 메타, 마이크로소프트, 구글의 모회사 알파벳은 모두 다음주에 재보를 발표하게 된다.
먼저 등장한 것은 빅7 중 테슬라로 다음 주 화요일에 2024년 1분기 실적을 발표할 예정이다.
바클레이즈의 애널리스트 Dan Levy는 1계보 테슬라가 2020년 1분기 이후 처음으로 마이너스 자유현금 흐름을 보일 것이며, 규제 신용대출을 공제한 후의 총이익률은 14.6% 로 전월 대비 2.6% 포인트 하락할 수 있다고 전망했다.
메타의 새 1분기 재무제보는 다음 주 목요일 새벽 발표된다.시장에서는 메타의 1분기 매출이 26% 늘고 순이익은 작년 동기의 거의 두 배가 될 것으로 예상하고 있다.
마이크로소프트는 다음 주 금요일 새벽에 재무제보를 발표할 것이다.시장은 Microsoft의 1 분기 매출과 이익이 15% 이상 증가 할 것으로 예상합니다.
구글의 모회사인 알파벳도 다음 주 금요일에 재무제보를 발표할 예정이다.구글의 인공지능 계획이 의심을 받고 있지만 시장은 1분기 매출이 14% 가까이 늘고 순이익이 30% 이상 늘어날 것으로 예상하고 있다.
또 아마존은 오는 4월 말, 애플은 5월 초, 엔비디아는 중순에 각각 1분기 실적을 발표할 것으로 예상된다.
미디어 싱크탱크에 따르면'미국 주식 7자매'의 1분기 이익은 전년 동기 대비 38% 증가할 것으로 보인다.이들 7개사를 제외하면 S&P500지수의 나머지 회사 이익은 3.9% 감소할 것으로 예상된다.
분석가들은 거대 기술 기업의 주가가 붕괴됨에 따라 시장 자금이 의도적으로 실적 폭뢰 위험을 미리 회피할 수 있다고 지적한다.이는'미국 주식 7자매'의 실적 증가가 기대에 못 미칠 수도 있다는 의미이기도 하다.
자금 대철수
현재 시장 자금은 1년여 만에 가장 빠른 속도로 미국 주식과 쓰레기 채권에서 철수하고 있다.
LSEG Lipper에 따르면 투자자들은 14개월 만에 가장 빠른 속도로 정크본드에서 현금을 철수했다.또 골드만삭스의 대량 중개 자료에 따르면 헤지펀드는 2022년 이후 가장 빠른 속도로 미국 거래소 거래 펀드의 공매도 포지션을 늘렸다.
Academy Securities Inc.의 매크로 전략 책임자인 Peter Tchir는 일부 투자자들이 매도하고 있으며 매수를 시작하자마자 감정이 강하지 않기 때문에 계속 매도할 것이라고 지적했다.
StoneX Group의 수석 시장 전략가 인 Kathryn Rooney Vera는 인플레이션이 경기 침체를 대체하는 것이 연준의 최우선 과제가되었으며 대량 상품 가격 급등과 경제 데이터의 지속적인 열기가 시장 진입 방어 전략의 배경을 구성한다고 말했다.
그는 배치가 더욱 보수적이어야 한다고 생각한다. 현재 그는 고조된 주식시장에서 전향하여 진정으로 고수익의 단기어음에 자금을 투입할 것이다.
JP모건 연구진은 최근 연구 보고서에서 지금까지 올해 4월에 관찰된 것은 지난해 8월의 움직임과 상당히 유사한 점이 있다고 지적했다.
애널리스트들은 당시 예상치 못한 인플레이션 상승과 예상 중앙은행 금리 상승이 실현되지 않았을 때 투자자들이 중창을 줄이거나 위험시장에 대한 헤지를 늘리는 방안을 고려하기 시작했다고 진단했다.가장 뚜렷한 특징은 2년 만기 미국 국채 수익률 상승이 결국 주식과 신용대출 시장이 지난해 8월부터 폭락했다는 점이다.
JP모건의 글로벌 시장 전략 보고서에 따르면 지난해 여름 2년 만기 미국 국채 수익률은 5월 초 3.8%에서 8월 초 4.9%로 상승했는데, 이 변화는 기본적으로 주식과 신용시장에서 무시됐다.그러나 2년 만기 미국 국채 수익률이 5% 이상 고공행진을 시작하면 지난해 8월부터 주식과 신용시장이 영향을 받기 시작해 지난해 8월 초부터 10월 말까지 미국 주식시장은 약 10% 의 대조정을 겪었다.
올해 1월 이후 2년물 미국 국채 수익률은 이미 4.2% 에서 4.988% 로 지난해 8월 수준과 비슷했다.
그러나 이 같은 증가는 올해 1월부터 4월 초까지 주식과 신용 투자자들에게 대체로 무시돼 2023년 5월부터 7월까지의 상황과 비슷했다.
이에 따라 2년 만기 미국 국채 수익률이 5%대에서 공고해지면서 경기 경착륙 우려를 촉발하고 위험자산에 타격을 준 작년 8∼10월 기간의'고수익 장기'상황이 재연될 수 있다고 보고서는 경고했다.
보고서는 동량 구동 CTAs와 같은 시스템 펀드가 이미 이전의 극단적인 주식 포지션을 줄이기 시작했으며, 이는 시장 태도의 전환을 예고할 수 있다고 밝혔다.