의회가 다음 회계연도 국가 예산을 놓고 교착상태에 빠지면서 미국 정부가 문을 닫게 될 것 같다.하지만 월가의 큰손들은 이것이 미국 증시에 미치는 영향을 크게 걱정하지 않는 분위기다. 투자자들이 무사할 가능성이 높다고 보는 것이다.
셧다운을 피하기 위해 국회는 9월 30일까지 내년 회계연도의 12개 지출법안을 모두 통과시켜야 한다.찰스 슈왑 (charles schwab)의 분석에 따르면 미국이 모든 지출법안을 제때 통과시킨 것은 1997년이 마지막이었다.
골드먼 삭스 리서치의 알렉 필립스 (alec phillips) 수석 이코노미스트는"정부가 문을 닫을 가능성이 50%를 넘으며, 정부 예산 제한에 대한 정책 결정자들의 논쟁으로 인해 정부는 지금까지 어떤 지출 법안도 통과시키지 못했다"고 말했다.
이는 시장에 시끄러움을 가져다줄수 있으며 정부가 문을 닫은 사건은 즉시 시장에 충격을 줄수 있다.9월 주식 시장은 연초 이후 한 달 최대 하락폭을 기록할 것이 확실시된다.renaissance macro에 따르면 의회가 예산안에 대한 합의에 이르지 못했을 때, s&p 500 지수는 정부 폐쇄 첫날 2.7% 하락했다.
하지만 투자자들이 손실을 빨리 메울 수 있을 것이라는 고무적인 조짐도 나타나고 있다.
cfra 리서치 (cfra research)의 데이터에 따르면, 과거 20차례의 정부 폐쇄 기간 동안 s&p 500 지수는 상대적으로 안정세를 유지했으며, s&p 500 지수는 정부 폐쇄 전 한 주에 평균 0.4% 하락했으며, 정부 폐쇄 종료시에는 0.1% 상승했다.
renaissance macro에 따르면, 어떤 경우에는 주식 시장이 실제로 정지 기간 끝에 상승했으며, 2018~19년 정지 이후 10%의 순상승을 보였다.
다우존스 (jones)의 2021년 분석에 따르면, 5일 이상 지속되는 휴지 역시 시장의 빠른 반등을 초래할 수 있다.평균적으로 s&p 500 지수는 정부가 문을 닫은지 한 달 만에 상승세로 돌아섰다.
웰스파고의 전략가들은 최근 보고서에서"과거 정부 폐쇄의 직접적인 영향은 정부가 다시 문을 열면서 빠르게 반전되기 때문에 주식시장의 어떤 반정도 줄어들 수 있다"고 말했다.
불경기위험의 증가
비록 정부가 문을 닫으면 시장에 큰 지장을 주지는 않을것이지만 분석가들은 이것이 다음분기 미국경제를 짓누르는 기타 요소를 격화시킬수 있을것이라고 걱정하고있다.여기에는 노동시장의 침체, 금리 상승, 학자금 대출의 회복 등이 포함되는데, 이는 미국 소비자들에게 압력을 가하고 경기침체 가능성을 높일 수 있다.
골드먼삭스는 정부 폐쇄가 경제 성장에 걸림돌이 될 수 있으며, 매 1주마다 분기 gdp 가 전년 동기 대비 0.2% 포인트 하락한다고 추정했다.이 은행은 영업 중단이 2~3주 지속될 것으로 예상된다고 밝혔다.
트루스트 파이낸셜 (truist financial)의 키스 러너 (keith lerner) 공동 투자 책임자는 월요일"나는 정부가 문을 닫는 것 자체가 주식 시장의 관점에서 큰 문제는 아니라고 생각한다"고 말했다.quot;하지만 현재 시장이 직면한 도전은 그 어떤 것도 아니며, 주식시장에는'상승'촉매제가 부족하다고 생각한다.
웰스파고의 전략가들은 보고서에서"우리는 투자자들이 우리의 더 방어적인 포트폴리오의 가이던스와 일치함으로써, 정부의 종료 전, 기간, 그리고 종료 후 몇 주 동안 예상되는 경기 침체에 대비하여 시장의 변동성을 벗어나도록 권장한다"고 말했다.