《日本经济新闻》2月4日发表题为《切勿迷信美国经济将"软着陆"》的文章，内容编译如下：
　　部分得益于美联储的快速加息进程，美国消费价格指数(CPI)涨势趋缓，正在接近美联储定下的2%的通胀目标。原本预计可能因加息而遭受打击的美国经济依然强劲。失业率维持在3.5%至4%的历史低位区间。个人消费也表现良好。
　　美国财政部长珍妮特·耶伦年初在美国有线电视新闻网(CNN)的一档节目中宣称："我们目前看到的情况可以被描述为‘软着陆’。"所谓的"软着陆"通常指，在避免经济急剧衰退的同时降低通胀率。
　　然而，现在就说美国经济已避免衰退可能为时尚早。
　　瑞穗证券首席经济学家小林俊介指出，新冠疫情期间实施的财政刺激和货币宽松政策使家庭和企业的净资产增加，再加上股市上涨，导致货币紧缩的效果难以体现。他认为，2023年3月美国因银行业危机而实施的紧急融资计划将在今年3月停止，届时加息的负面影响可能会加剧。
　　那么究竟会产生何种负面影响？一个典型的例子是伴随企业"借新还旧"而来的利息增加。
　　日本综合研究所的数据显示，将于2024年到期的企业债总额约为6000亿美元，是2023年的3倍，未来3年美国企业要偿付的利息可能增加1000亿美元。该研究所研究员立石宗一郎指出，需要注意的是，如果企业收益情况因利息增加而恶化，则设备投资将面临更大的下行压力。
　　据美国标普全球市场财智公司统计，2023年美国企业破产案件多达642起，创2010年来的新高。通胀和加薪导致成本上涨，如果再叠加利息增加，则更多企业将面临财务压力。股市的乐观情绪也难保不会改变。
　　美国经济能否"软着陆"也可能受到政治因素的影响。市场对美国前总统特朗普在今年11月的大选后重返白宫保持警惕。
　　"我将改变美国的方向。"在1月23日赢得新罕布什尔州共和党初选后，特朗普发布上述宣言。企图重返总统宝座的特朗普已在共和党初选中实现连胜，大幅领先于曾任美国常驻联合国代表的妮基·黑利，朝着总统大选稳步前进。
　　如果特朗普胜选，美国可能面临哪些风险？2016年特朗普赢得总统大选后，由于人们预期其将出台大规模减税政策，股市大幅上涨，但2018年美国对华强硬路线引发的贸易摩擦又促使股市下跌。
　　这一次，贸易政策相关风险很大。有报道称，特朗普正在考虑对所有中国产商品征收60%的关税，这可能导致进口商品价格上涨，进而再度加剧通胀。
　　特朗普上次高喊"反移民"口号，最终赢得选举。如果此次重新掌权，他可能也会对移民加强限制。如此一来，新冠疫情后逐渐恢复的移民劳动者人数将再度下降，美国劳动力市场可能又会因为人手短缺面临加薪压力。