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近40年来,全球经济出现了诸多拐点,也出现了毁灭性的挑战。一道灵光闪过,整个世界都开始了对美国、欧洲、日本、中国等全球各大经济体的投入,他们作为全球低息贷款的来源,相互合作,保证了全球的信用与负债不断增长。
世界上的其它国家都受到了通货膨胀的影响,他们对自己是否还活着产生了质疑。通货膨胀的影响已经让许多国家的中央银行不能再以低廉的价格给市场提供更多的货币了。最近一段时间,日本作为世界上唯一一个超宽松货币的富裕国家,突然提高利率,削弱了它的货币流动性,让它成为世界上最便宜的货币。
改变角色以维护全球经济的稳定性
长久以来,日本都没有经受住老龄化的冲击,国内需求也是萎靡不振。日本中央银行采取了一系列的放松措施,允许日本公民和公司用美国国债等美元作为货币来买入。
这一举措为美国公债提供了一个关键的支持逻辑,也造就了中国房地产、美国股市和日债欧债这四个世界范围内的四个大气泡周期的一个关键环节。
而现在,日本银行退出援助美国国债的举动,就像是切断了世界金融市场上的一根血管一样。再加上日本中央银行将其公债利率上调到临界点,令日本公司及民众失去了买入美国公债的机会,令国际资本流向陷入新一轮混乱。
中国刺激世界的推动力量
虽然目前发达世界正以中国为契机,谋求加强与中国的合作,但是,国际间的互信却是十分薄弱和脆弱的。这种关系的建立,在很长一段时间里是很难弥补的。所以,从目前的情况来看,中国的刺激政策在世界范围内所起到的作用,而且会带来更低的成本,所以我们不必对此抱太大的期望。“防风险”是我国经济发展的根本战略。这并不只是一个标语,更像一个警告,一个反对把太多的便宜钱出口到国际市场的通知。
中国在最近40年的经济高速发展过程中,尽管大多数人都是通过提高债务来挣钱的,但那都是过往的经历,并不能代表将来的发展方向。如今,再加上之前那种靠着高杠杆来挣钱的思维方式,再这么肆无忌惮地去做,很可能会给新世纪带来灭顶之灾。那么,我们现在要考虑的,是什么,新的世界,新的规矩?
变化不可避免地会有疼痛,但也会有活力。在这个行业里,如果你能清楚地看到这种情况,你就会得到机会。今后,我们应该着眼于高质量的投资,而不是便宜的基金。唯有高品质的资产,具有持续成长的能力,因此具有稳健的获利能力。新世纪的资本投资已经不是单纯地去淘金了,而是要象邮票一样去选择,以一种平和的态度,坚守自己的选择,而不是过分依靠负债。
经济策略变化及其后果
40年的高杠杆时期已经过去,现在投资人面对的是一个崭新的经济体,以前不用费脑子就能挣钱的战略已经行不通了。如果你想要挣钱,那么你就必须有一套与众不同的投资理念和全新的思路。资本不再像潮水一样汹涌,物质主义的资本在40多年的疯狂炒作后,在全世界都出现了,财产过剩,现金不足,这是我们必然要面对的新常态。
唯有高质量的股票,才能真的具备投资的价值,并且,也唯有这些股票,才会成为基金不断追求的目标。事实上,低息贷款的减少,也预示着一个完全相反的投资逻辑,即我们将从,高质量转向高质量。
就拿中国的房地产来说,在中国600多座城市里,很可能只有8-10座具有潜在的可供选择的城市。并且在这八个到十个的地方,还要认真辨别他们的房子的年代,位置,商业的情况。这种逻辑不但对不动产有效,对其它各类财产也是如此。
大国之间的博弈与负债问题日益突出
公元元年,也就是2022年,我们要特别注意的是,没有哪个强国愿意充当‘红太阳’,他们巴不得把自己的积蓄都花在自己身上。没有哪个国家可以通过在自己的国内进行杠杆操作来推动其全部的资产价格上涨,相反,这样做会带来更大的危险。
面对一个崭新的经济周期,我们必须认识到:盲目购买资产是非常冒险的。若资产不升值,则有可能引起资本的周转困难,纠正成本很高。
综述和前景
世界经济即将进入一个崭新的发展时期。和以往的比赛比起来,这是一场更为惨烈的求生游戏。在一个庞大的国家,财务状况都很糟糕,资金短缺是很常见的事情。但即便是这样,他们也不得不通过“稳固”来干涉精确的领域,在某些区域,某些资产,某些城市,有限的优质资产中,逐渐找到了自己的财富增长前景。
基于资产进行理财,确定投资目标,是今后世界经济运作中的一个重要课题。那么,我们应该怎样去迎接这次的债务危机?面对这一无法抗拒的潮流,我们又该采取什么样的战略与思考?我们要继续写下去。
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