2024年选举潮来袭,新兴市场迎来动荡之年?
lang3344
发表于 2024-1-5 10:59:15
1124
0
0
主权违约国加纳将于12月举行选举,该国正努力摆脱债务危机。世界上人口最多的国家印度将在4月或5月举行选举。智库Chatham House副研究员、花旗前新兴市场经济主管David Lubin表示:“这是一个我们从未见过的选举年。今年确实是不平凡的一年。阿根廷和波兰最近的选举提醒我们,选举确实会产生意外。”
选举狂潮的背景是,全球借贷利率大幅上升——尽管世界各大央行降息的前景已近在眼前,但这给更脆弱的经济体带来了越来越大的压力。对投资者而言,选举可分为三类:一是结果相当明显的国家,如俄罗斯或委内瑞拉;那些看起来很明确但投票结果存在争议的国家,如印度、墨西哥或印度尼西亚;以及那些确实存在不确定性的国家,比如南非。
2023年阿根廷和波兰的民意调查也提醒人们,由于要面对选民,政府往往倾向于放松财政支出——这一趋势可能会让那些上台的人难以减少补贴。即使阿根廷上一届政府在第一轮和第二轮投票之间加大了支出,激进的Javier Milei仍以压倒性优势上台,并启动了一项激进的改革计划。在波兰,自由派、亲欧盟的Donald Tusk出人意料地赢得大选,得到了投资者的赞许。
债券利率或飙升
资产管理公司William Blair投资组合经理Yvette Babb表示,财政纪律被视为关键,尤其是在新冠肺炎疫情、俄乌战争等一系列外部冲击以及全球收益率上升突显出各国严格控制支出的必要性之后。Babb指出:“在新兴市场,民粹主义政策立场的余地非常有限,通常意味着‘代价高昂’。在我们的许多市场,选举的胜利历来与财政立场和民粹主义政策联系在一起。如果这种情况继续下去,将会引起很大争议。”
摩根士丹利指出,选举前支出带来的财政风险是今年南非、罗马尼亚、俄罗斯、萨尔瓦多、多米尼加共和国和乌拉圭经济增长的主要推动力。其影响可能会持续到今年以后。国际金融协会(IIF)表示,2024年选举的“海啸”可能会加剧已经创纪录的全球债务过剩,据估计,到2023年底,全球债务过剩将达到310万亿美元。
IIF可持续研究主管Emre Tiftik警告称:"在全球选举周期中,政府支出突然增加,可能进一步推高许多国家的利息(支付),这可能造成市场进一步波动。"
一些人担心,这可能会刺激所谓的“债券义勇军”卷土重来,这些投资者通过出售债券来惩罚挥霍无度的政府,从而推高收益率。
外汇波动
花旗分析师也警告称,即将到来的新兴市场选举周期可能“没有投资者希望的那么严格的政策约束”。他们研究了市场可能不得不应对的短期影响。花旗策略师Dirk Willer表示,虽然一些选举必然会比其他选举产生更大的波动,但汇市往往是最先感受到选举紧张情绪的市场,尤其是在拉丁美洲。
他指出,墨西哥比索有一种可靠的模式,即在投票前走弱,一旦选举结果似乎相当确定,就会出现某种确定性,比索就会走强。这个拉丁美洲第二大经济体定于6月2日举行选举,现任政党的候选人在民意调查中处于领先地位。
贝莱德EMEA iShares投资策略主管Karim Chedid表示,重选举周期影响投资流向股市的证据已经在2023年出现。Chedid表示:“我们正在看到新兴市场贸易从广泛到更细致的演变,由于繁重的选举日程,我将在2024年继续关注这一点。”他特别指出了墨西哥和印度。
CandyLake.com 系信息发布平台,仅提供信息存储空间服务。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
-
アリババは、26億5000万ドルのドル建て優先無担保手形と170億元の人民元建て優先無担保手形の定価を発表した。ドル債の発行は2024年11月26日に終了する予定です。人民元債券の発行は2024年11月28日に終了する予定だ ...
- SOGO
- 前天 09:05
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
スターバックスが中国事業の株式売却の可能性を検討していることが明らかになった。 11月21日、外国メディアによると、スターバックスは中国事業の株式売却を検討している。関係者によると、スターバックスは中国事 ...
- 献世八宝掌
- 昨天 16:29
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
【意法半導体CEO:中国市場は非常に重要で華虹と協力を展開】北京時間11月21日、意法半導体(STM.N)は投資家活動の現場で、同社が中国ウェハー代工場の華虹公司(688347.SH)と協力していると発表した。伊仏半導体 ...
- 黄俊琼
- 昨天 14:29
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
【ナスダック中国金龍指数は1%下落した。人気の中概株の多くは下落した】現地時間11月21日、ナスダック中国金龍指数は1%下落し、人気の中概株の多くは下落し、必死に10%超下落し、愛奇芸は7%超下落し、百度は6%近く ...
- 比尔992
- 4 分钟前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏