美联储多位官员想为降息预期“踩刹车”!称市场“一厢情愿”、“有点超前”
今早我梦醒了坎
发表于 2023-12-19 13:23:35
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美联储官员打压降息预期
上周,鲍威尔在讲话中表示,官员们有在讨论降息,使得市场更为坚定地对押注明年3月开始降息。
最新,多位美联储官员在最新的讲话中,希望为降息预期降温。
纽约联储主席威廉姆斯表示:“我们现在并不是真的在谈论降息。”
他强调:“在过去的一年里,我们了解到的一件事是,数据可能会以令人惊讶的方式变化。 如果通胀进展停滞或逆转,我们需要做好进一步收紧政策的准备。”
对于当前利率是否具有足够的限制性,威廉姆斯认可,随着通胀的到来, 如果经济下行、失业率低且增长稳健,美联储可能会“达到或接近”这一水平。
威廉姆斯表示,现在考虑3月开始降息“还为时过早”。不过,随着经济趋于平衡和通胀进一步下降,降低利率是适当的。
根据上周的点阵图,美联储官员们预计,明年将降息75基点,2025年再次降息100基点。这也意味着,美联储预计联邦基金利率明年底将处于4.5%-4.75%。
上周五,博斯蒂克也称,降息并不是“迫在眉睫的事情”,首次降息可能会在明年“三季度的某个时候”发生。
与威廉姆斯、博斯蒂克一样,克利夫兰联储行长梅斯特也认为,降息不会很快发生。
梅斯特表示:“下一阶段不是何时降息,尽管市场目前就处于这种情况。问题在于我们需要货币政策保持限制性多久,才能确保通胀能够持续、及时地回到2%。”
她直言:“市场有点超前,他们跳到了最后部分,即‘我们将很快恢复正常’,但我没有看到这一点。”
芝加哥联储主席古尔斯比周一表示,他对市场的反应感到“困惑”。
他表示,市场对鲍威尔言论的解读纯属一厢情愿。 “这不是你说的,也不是主席说的。这就是他们听到什么,以及他们想听到什么?”
华尔街怎么看?
对于市场目前的押注,部分华尔街大行也认为,过于超前了。
贝莱的投资组合经理Russ Koesterich表示,上周周三美联储会议后,债券和股票的飙升表明市场有些超前了。
远景Katie Martin分析:“我们认为美联储不会在三月份降息,这就是市场过于激进的地方。今天你从威廉姆斯那里得到了一些证据,预计春末或夏初更有可能降息。因此,市场有点超前了。”
由于对降息看法不同,华尔街对未来美债收益率的预测也不同。
道明证券认为,继美联储5月份开始降息200基点之后,10年期美债收益率有可能在一年内下跌至3%。 高盛和巴克莱银行预计,明年年底10年期美债收益率分别为4%和4.35%。
美国银行等其他机构仍预计,明年此时10年期国债收益率为4.25%,但承认美联储的新立场“对利率预测构成下行风险”。
此外,摩根士丹利预计为3.95%,摩根大通预计为3.65%,花旗预计为3.9%。
BI 策略师认为:“根据降息何时开始以及降息的速度,市场可能有点超前了。尽管美债可能会经历持续一段时间的盘整,但仍然预计到明年年底,10年期国债收益率将接近3%,而不是4%。”
Jefferies International的分析师表示:“我们预计明年将是固定收益年”,随着各国央行开始降息,债券的表现将优于股票。
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