이번 주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 예상외로 비둘기파적 입장으로 돌아서 위험자산이 크게 치솟았다.다음 주를 전망하면 시장의 중점은 일본 중앙은행의 금리 결의와 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 가장 선호하는 인플레이션 지표에 떨어질 것이다.
비록 일본중앙은행 총재 식다와 남은 아직 구정책시대의 완결을 선포할 준비가 완전히 되지 않았지만 이 중앙은행은 그가 장기적으로 실시하는 비상식적인 통화완화정책을 결속짓는데서 이미 갈수록 가까워지고있다.
다음 주 식전과 남이 계속 느슨한 논조를 유지하더라도 일부 후속 정책의 추세를 밝혀 시장의 격렬한 파동을 일으킬 수 있다.한편 일본의 10월 핵심 CPI는 전년 동기 대비 2.9% 상승해 19개월 연속 일본 중앙은행의 목표를 넘어섰다.
지난주 식다와 남은"연말부터 내년까지"일본 중앙은행이 통화정책 처리에서 더 큰 도전에 직면할 것이라고 밝혔다.일본의 통화정책 정상화에 대한 시장의 예상으로 거래들은 일본 중앙은행이 12월 19일 통화정책회의에서 역사적으로 마이너스 금리 정책에서 탈퇴할 수 있다는 데 미친 듯이 베팅하기 시작해 엔화 대비 달러 환율이 크게 치솟았다.그러나 그 후 이 소식은 위조되었지만 투자자들의 기대를 반영했다.
최근 조사에 따르면 일본 중앙은행은 이르면 내년 1월 초완화 통화정책을 종료할 예정이며 다음 주에는 큰 변화가 없을 것으로 보인다.전 세계의 이류로서 일본 중앙은행은 올해가 끝날 때 여전히 전 세계에서 가장 비둘기파적인 중앙은행 중 하나일 가능성이 높다. 비록 경제학자들은 일본 중앙은행이 곧 금리 인상을 시작할 것으로 예상하고 있지만.이와 동시에 기타 선진국의 중앙은행은 이미 금리인상을 잠시 중지했으며 심지어 래년에 금리를 인하할 준비를 하고있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 경우, 점도표에 따르면 이 은행은 내년에 세 차례 금리를 인하할 것이다.
야마토 증권의 수석 시장 이코노미스트인 Mari Iwashita는 이케다 가즈오가 이달 중 일본 중앙은행 지도부에 마이너스 금리 정책 탈퇴를 고려해 시장에 미리 상황을 통보할 것을 지시하는 것이 좋다고 말했다."마이너스 금리 정책을 철회하더라도 일본 중앙은행은 금융 환경이 여전히 완화적이라고 설명할 것이다. "
모에나카하마(Moe Nakahama) 이토요연구소 부연구원은 일본 중앙은행이 4월에 물가 전망을 수정할 것이며, 분기 보고서에서 내년 봄 노사협상에서 임금 인상폭이 확정되면 물가 목표를 달성할 것이라고 지적할 것이라고 주장했다.그는 일본 중앙은행이 내년 4월 마이너스 금리와 수익률곡선통제(YCC) 정책을 동시에 종료할 것이라고 덧붙였다.
또 이번 주 연준은 세 번째 연속 정책회의에서 금리를 그대로 유지하면서 내년부터 금리 인하를 시작할 수 있도록 문을 열었다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 앞으로 언제 금리를 인하할지는 인플레이션의 추이를 봐야 한다.
다음 주 금요일, 미국 상무부는 11월의 PCE 물가지수를 발표할 것이다. 에너지 가격이 지속적으로 하락하는 것을 감안할 때 전체 PCE 물가지수는 약간 냉각될 수 있고, 핵심 PCE 물가지수 월률은 0.2% 의 성장률을 유지할 것이다.
만약 수치가 대체로 기대에 부합하거나 낮다면 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 향후 금리 인하 전망을 계속 공고히 할 것이다.그러나 개인 지출과 핵심 PCE 데이터 중 하나 또는 두 가지 데이터가 예기치 않게 상향되면 미국 주식 매도를 유발할 수 있다.
BMO Capital Markets 애널리스트는 연착륙이 시장의 기본 예상이되었으며 동시에 인플레이션은 연준 목표 수준으로 계속 미끄러질 것이며 S&P 500 지수는 내년에 5100에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다.
재무제보는 에센치, 페덱스, 마이크론테크놀로지, 나이키 등 유명 회사들의 실적만 주목할 만하다.
다음 주 주요 이벤트 개요:
월요일 (12 월 18 일): 독일 12 월 IFO 비즈니스 경기 지수, 미국 12 월 NAHB 부동산 시장 지수, 유럽 중앙 은행 재정 정책 및 유럽 통화 연합 거버넌스 2 차 연례 회의 개최
화요일 (12월 19일): 스위스 11월 무역장부, 유로존 11월 CPI 연율 종가, 유로존 11월 CPI 월율, 캐나다 11월 CPI 월율, 미국 11월 신규 주택 착공 총수 연화, 미국 11월 건설 허가 총수, 일본부터 12월 19일까지 중앙은행 금리 결정, 일본 중앙은행 총재 식다와 남 통화정책 기자회견 개최
수요일 (12월 20일): 미국~12월 15일 당주 API 원유 재고, 중국~12월 20일 1년 만기 대출 시장 견적 금리, 독일 11월 PPI 월율, 영국 11월 CPI 월율, 유로존 10월 분기 조정 후 경상수지, 미국 3분기 경상수지, 미국 11월 주택 판매 총수 연간화, 미국 12월 상담회 소비자 신뢰지수, 미국~12월 15일 당주 EIA, 원유 재고미국부터 12월 15일까지 당주 EIA 오클라호마주 쿠싱원유재고, 애틀랜타련방공화국 주석 보스틱은 미국의 경제와 상업전망에 대해 연설을 발표했다
목요일 (12월 21일): 캐나다 10월 소매판매 월율, 미국~12월 16일 당주 초 실업수당 청구자 수, 미국 3분기 실질 GDP 연간 분기율 종가, 미국 3분기 핵심 PCE 물가지수 연간 분기율 종가, 미국 12월 필라델피아 연은 제조업 지수, 미국 11월 상담회 선도지표 월률, 터키 중앙은행 금리 결의 발표
금요일 (12월 22일): 일본 11월 핵심 CPI 연율, 영국 3분기 GDP 연율 종가, 영국 3분기 경상수지, 캐나다 10월 GDP 월률, 미국 11월 핵심 PCE 물가지수 연율, 미국 11월 개인지출 월률, 미국 11월 핵심 PCE 물가지수 월률