上周五公布的美国11月新增非农就业为19.9万人，预期18.3万人；失业率意外下降0.2个百分点至3.7%。强劲的就业增长带动失业率回落至近期低点。就业增长主力是低收入服务业，失业率走低贡献来自青少年。劳动参与率修复速度偏慢，短期内仍对失业率有所压制。多数行业新增就业已降至历史低位。经济降温过程波折，降息预期博弈下资产价格仍将继续波动。