名创优品股价暴跌逾20% 多家机构研报提示“门店扩张不及预期”风险
海田1
发表于 2023-12-5 11:29:38
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日前,名创优品发布了2024财年第一季度业绩。期内,名创优品实现收入37.91亿元,同比增长36.7%;利润为6.18亿元,同比增长53%。
截至2023年9月30日,名创优品门店数量首次超过6000家,达6115家,同比增长819家。其中位于中国和海外的门店数量分别为3802家和2313家,TOP TOY的门店数量为122家。
名创优品称,公司提前一个季度完成了此前规划的全年国内350-450个门店的净增长目标,并且预计在2023自然年内再净开100-200个新店,同时将全力以赴完成全年350-450的海外门店净增长目标。
中泰证券研报称,当前名创优品门店扩张处在S曲线的前半段,成长潜力可期。产品价格带决定了公司在下沉市场具有较强的生命力,国内的渠道下沉是未来的增长来源之一。而海外市场将是成长性的核心,我们认为凭借中国的供应链优势,其市场潜力甚至不逊于国内。不过,其研报提示了名创优品面临跨国的政策、新开店不及预期、样本偏差和信息滞后等一系列风险。
财通证券也指出,名创优品中长期公司开店空间大,成长性佳。预计名创优品FY24-26年收入分别148.39亿元、181.57亿元和212.84亿元,净利润分别23.24亿元、28.65亿元和34.36亿元,对应PE分别25.3/20.5/17.1X,维持“增持”评级。同时,也提示了名创优品门店扩张不及预期、行业竞争加剧和产品迭代不及预期等风险。
天风证券研报称,基于宏观整体消费潜力逐步释放,以及公司海外布局全面提速和品牌战略升级,名创优品有望实现营收利润双增长。预计FY2024名创优品整体营收为153亿元(前值为145亿元),调整后净利润为24亿元。维持“买入”评级。同时,天风证券提示了名创优品消费恢复缓慢、拓店不及预期和海外经营风险加剧等风险。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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