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高盛预计,到2024年底,澳大利亚和新西兰的通胀率将“略低于”3%,符合两国央行的目标,并将为降息铺平道路。以Andrew Boak为首的经济学家在高盛周二发布的《2024年展望》报告中写道:“这种程度的通胀缓解通常需要劳动力市场急剧恶化。但我们仍然预计澳大利亚和新西兰将在2024年实现软着陆。”
高盛表示,物价降温将受到全球商品通胀、劳动力需求减弱以及薪资压力的推动,薪资压力将有助于缓解服务价格的粘性。这将为两家央行从明年晚些时候开始“逐步放松”货币政策打开大门。
高盛的预测与澳洲联储的预测形成鲜明对比。澳洲联储上周刚刚将利率上调至4.35%的12年高点,并预测到2025年中期,CPI仍将超过其2% -3%的目标。周一,澳洲联储代理助理行长Marion Kohler表示,下一阶段将通胀拉回目标水平的过程可能更加"漫长"。
高盛认为,受高于预期的薪资增长、持续疲软的生产率、不断上涨的能源成本和持续强劲的房价等因素共同推动,澳大利亚通胀存在上行风险。
高盛表示:"我们的初步假设是,澳洲联储仍是'不情愿的加息者',其反应功能在短期内不会发生重大变化。然而,我们警告说,有关央行董事会任命和实施央行审查的几项重要决定即将出台。”
新西兰联储的加息速度比澳洲联储快得多,其官方现金利率达到5.5%。高盛表示,即便如此,尽管最近的通胀和劳动力报告“加强了我们的信念,即新西兰储备银行将在2024年之前保持利率不变”,新西兰经济增长的下行风险已经缓解。
根据8月份发布的最新预测,新西兰联储预计通货膨胀率将在2024年第三季度回到1-3%的目标。高盛表示,鉴于将领导下一届政府的新西兰国家党(National Party)在选举中承诺,将取消新西兰联储现有双重使命中最大限度可持续就业的部分,新西兰联储的反应职能也存在风险。
高盛表示:"我们对澳洲联储/新西兰联储基本情况的风险平衡倾向于近期加息。与我们全球经济团队的方法一致,我们还将澳大利亚/新西兰联储的长期利率预测上调了50个基点,至3.50%。”
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