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日本央行上调利率至0.25%

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据共同社7月31日报道,日本央行在31日的货币政策会议上决定进一步加息,把作为政策利率的“无担保隔夜拆借利率”的诱导目标从0到0.1%上调至0.25%。这是继3月决定放弃负利率政策之后再次加息。日本央行认为,受到涨薪势头的支撑,日本正在朝着稳定实现2%通胀目标迈进。日本央行还决定,计划逐步减少国债购买额——目前为每月6万亿日元(约合399亿美元),到2026年一季度(1至3月)减少至3万亿日元左右。
日本央行行长植田和男下午召开记者会,说明做出政策判断的理由。日美利率差缩小后,外汇市场上日元对美元大幅贬值的局面是否会发生变化也受到关注。
日本政府和执政党希望纠正导致物价飙升的日元贬值局面,要求加息的呼声高涨。
不含生鲜食品的消费价格指数同比涨幅超过2%已有两年多时间。反映物价的人均实际工资已连续26个月减少。但央行认为,由于涨薪和定额减税的效果,即使加息,个人消费也不会大幅下滑。
上调政策利率将促使浮动型房贷利率上升。企业向金融机构借走运转资金等之际支付的利息也将增加。另一方面,存款利率会上升,储户可获利息将增加。
今年3月,日本央行放弃负利率政策,时隔17年加息,“无担保隔夜拆借利率”的诱导目标被设定在0到0.1%。
另据《日本经济新闻》7月31日报道,日本银行(央行)在31日召开的货币政策会议上研究进一步加息。尽管日本在3月结束了负利率政策,但央行基于工资上涨等因素研判后认为,物价和经济仍处于上升态势。此外,政府还决定采取具体的量化紧缩措施,包括缩减国债买入规模。这使日本经济向着“有利率的世界”迈进了一步。
在退出负利率政策后,日本央行也一直将短期利率诱导至接近零的低位。将政策利率上调至0.25%,相当于恢复到2008年12月(雷曼危机爆发后)的水平,也就是15年零7个月来的最高值。参加会议的财务省和内阁府也不打算请求延期执行决议。这意味着,央行的意志将得到贯彻。
日本央行决定继3月之后进一步加息的主要原因是,日本经济依然处于上升态势,通胀率仍高于2%的目标。6月,不含生鲜食品的消费价格指数同比增长2.6%,连续27个月不低于2%。货币政策委员会的部分成员主张有必要尽早加息,并在31日的会议上做出最终决定。
3月退出负利率政策后,日本央行保持着每月购入6万亿日元国债的节奏。但市场上的主流观点是,在2025财年底之前,央行每月买入的国债额将降至3万亿日元。
日本央行自2013年以来推行大规模量化宽松政策。截至2024年3月底,央行持有的国债已经占到国债发行余额的53%,事实上控制着长期利率的波动。结束大规模量化宽松政策后,日本央行也保持着此前的购入节奏,但在加息的同时,会转而推行压缩国债持有规模的量化紧缩政策。
在日本央行的强大影响力之下,债券市场将阶段性地回归以民间交易为主体的“利率浮动的世界”。
如果物价继续保持2%的上涨速度,日本央行也许会考虑进一步加息。
泡沫经济崩溃后,日本央行于1999年实施零利率政策,并在超长时间内维持低利率政策。长期宽松带来的副作用便是日元贬值。2024年4月底,日元对美元汇率一度跌破1美元兑160日元,录得1990年4月以来的最低水平。历史性的日元贬值也为日本央行回归常态化金融政策提供了支持。
对家庭开支而言,加息的结果有好也有坏。负利率政策结束后,大型银行和地方银行时隔17年上调了普通存款利率。虽然房贷利率上升会产生负面影响,但在央行相关人士看来,如果从家庭开支整体看存款多于贷款,加息的影响还是正面的。
另一方面,对持有巨额债务的政府部门来说,加息意味着,将在重建财政方面承受更大压力。
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