当地时间7月31日，日本央行决定将基准利率提高至0.25%。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。此外，日本央行还决定在今后的1至2年内，减少日本国债购买规模。
市场上，日经225指数尾盘直线拉升，再度突破39000点。截至收盘，该指数上涨1.5%，报39101.82点。
日本央行：加息+减少国债购买规模
根据日本央行发布的货币政策会议公告，货币政策委员会以7:2的投票通过最新的货币政策调整，主要包括日本央行将政策利率从0%—0.1%上调至0.25%左右。此外，日本央行还将逐渐减少购买国债的规模，从当前约5.7万亿日元，到2026年第一季度将购债规模减少至3.1万亿日元。
制表：陈霞昌
但日本央行强调，如果认为对日本国债市场的正常运作必要，可能会根据中期展望适当调整债券缩减计划。
对于加息的理由，日本央行认为，日本经济活动和价格的发展总体上与《经济活动和价格展望》(《展望报告》)中呈现的前景一致；在企业部门，企业固定投资一直处于温和增长趋势，企业利润有所改善。在家庭部门，尽管价格上涨和其他因素的影响，但私人消费一直保持弹性；工资方面，不仅大公司提高了工资，而且在各地区、各行业和各规模公司中都有所体现。在今年的春季劳资工资谈判中，大公司的工资涨幅明显高于前一年；在价格方面，进口价格上涨导致成本上升的影响已经减弱，但服务价格继续温和上涨，销售价格中反映工资上涨的举措有所加强。企业和家庭的通胀预期略有上升。进口价格的同比变化率再次转为正值，价格上行风险值得关注。
鉴于这些情况，日本央行认为，从可持续和稳定实现2%的价格稳定目标的角度来看，调整货币宽松程度是适当的。在政策利率发生变化后，预计实际利率仍将保持大幅负值，宽松的金融环境将继续坚定地支持经济活动。
分析师：未来仍有加息空间
对于日本央行意料之中的加息，分析师认为，未来仍有加息空间。
汇丰银行亚洲首席经济学家弗雷德·纽曼（Fred Neumann）表示，尽管消费支出疲软，但日本央行官员通过加息和允许更渐进地缩减资产负债表发出了果断的信号。尽管消费支出低迷，但工资水平的提高使人们对未来几个季度经济增长的恢复持乐观态度。通胀预期的上升也为日本央行继续推进货币政策正常化开辟了道路。如果没有重大干扰，日本央行将进一步收紧货币政策，并在明年初再次加息。
凯投宏观亚太区主管马绍尔·蒂连特（Marcel Thieliant）则表示，日本央行对价格与工资之间的良性循环正在形成更有信心，因为它注意到，提高工资的举措不仅出现在大型企业，而且已在各地区、各行业和各种规模的企业中蔓延开来。该行认为，将工资增长反映在销售价格上的举措正在加强。马绍尔表示，日本央行将在10月的会议上再次加息。然而，与金融市场的定价不同，预计明年不会再加息，因为由于进口成本下降，基本通胀率将低于该行2%的目标。
分析师Toru Fujioka和Sumio Ito表示，日本央行将其政策利率上调，还表示将在2026年第一季度把每月购债速度降至约3万亿日元。行长植田和男在采取这些措施的同时，也表明了该行继续推进正常化进程的意愿，周三的行动可能会助长今年可能再加息一次的猜测。在美联储即将召开会议的几个小时前，日本央行的鹰派倾向可能意味着受困的日元的一个转折点，因为交易员们认为美日利率差距将缩小。
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