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在法国政坛动荡的大环境下,欧元区商业活动的反弹似乎正在失去动能。
周五(6月21日),标普全球及汉堡商业银行公布的数据显示,欧元区6月制造业采购经理指数(PMI)初值从上月的47.3降至45.6,不及预期的47.9,制造业产出指数从49.3降至46.0,双双创下6个月新低。
欧元区制造业PMI
PMI通过对采购经理的月度调查汇总而来,是衡量行业发展状况的“晴雨表”,反映未来经济变化趋势。指数通常以50为临界点,高于50,代表某领域处于扩张状态;低于50,则表明领域处于萎缩状态。

同时,服务商业活动指数(服务业PMI)初值从53.2降至52.6,综合PMI产出指数(综合PMI)初值从52.2降至50.8,分别不及市场预期的53.5和52.5,均录得3个月来的最低水平。
分析认为,欧洲经济仍处于从去年的温和衰退中复苏的早期阶段,但数据反映复苏的势头可能正在减弱。尤其是在法国总统马克龙意外宣布提前大选后,该地区第二大经济体正面临政府彻底变革的前景。
汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia在报告中写道,“这一意外的事态转变可能会激起对未来经济政策的大量不确定性,导致许多公司在新的投资和订单上踩刹车。”
本月早些时候,由于法国执政党所获支持率远低于极右翼政党,法国总统马克龙宣布解散国民议会,并将于月底举行新的国民议会选举。这一决定引起了从政坛到民间的巨大震动。
稍早公布的法国制造业产出指数跌至5个月低点45.3,综合PMI初值跌至4个月低点48.2。“法国糟糕的表现对欧元区不断恶化的状况起到了明显的推动作用,”de la Rubia预计欧元区Q2经济将仅增长0.2%。
牛津经济研究院高级经济学家Leo Barincou表示,6月份的PMI初值报告表明,欧元区的增长势头仍然疲软,“今天的数据没有出乎我们的意料,即欧元区经济将在Q2再次温和扩张,但如果后续没有改善,年内剩余时间将出现下行风险。”
弱于预期的PMI数据增强了市场对欧洲央行年内进一步降息的押注,货币市场定价显示,该行年底可能降息44个基点,与之相比,数据公布前为42个基点。
欧银官员近期普遍表示,未来不会急于降息,接下来的货币政策行动将取决于经济数据。本周早些时候,葡萄牙央行行长森特诺表示,只要通胀继续放缓,就可以进一步降息,但利率不会回到超宽松水平。
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