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  进入5月,美联储降息预期又再次升温,此前投资者普遍担心美联储今年或不会降息甚至加息。
  美联储近日结束为期两天的议息会议,宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%的水平不变;同时,缩减量化紧缩规模,从今年6月开始,美联储将把美债减持速度从每月600亿美元降至250亿美元,超出市场预期。这是美联储自去年9月以来连续第六次会议维持利率不变。
  就此,中国企业资本联盟副理事长柏文喜日前对《中国经营报》记者分析说:“美联储降息预期重燃的现象,反映出当前通胀压力仍然较高,美联储在寻求一个平衡,既需要控制通胀,又不希望过度破坏经济。”
  此次市场对美联储立场解读为“偏鸽”态度。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了“鸽派”信号。他称,通胀水平仍然过高,进一步进展也并不确定,但下一步行动不太可能是加息,何时降息也没有答案。
  柏文喜认为:“这表明美联储对于未来的通胀趋势仍然保持警惕。至于具体何时会降息,这需要看未来一段时间内通胀和经济增长的情况。”
  万联证券投资顾问屈放接受记者采访时也分析称:“美联储降息主要考虑两个方面的因素,通胀是否复苏和经济是否出现疲弱态势。从近期美联储表态来看,主要是受到4月份经济数据不及预期的影响。”
  “如果短期经济数据持续出现疲软态势,不排除美联储会提前降息。而降息后还需要观察美元走弱对于大宗商品价格反弹的副作用,防止通胀再次抬头。因此对于降息的考虑美联储更多是根据实际情况进行微调,并通过表态来调节市场预期。”屈放说。
  记者注意到,鲍威尔释放了不会重新加息的信号,再叠加近日公布的美国非农就业、PMI等弱于预期,也增加了美联储降息的可能性。
  非农就业数据是美联储决策的重要参考之一,美国4月非农就业数据弱于预期。
  5月3日,美国劳工统计局数据显示,4月美国新增非农就业17.5万人,明显低于市场预期的24万人,远低于修订后的前值31.5万人,为2023年11月以来初值首次不及预期;同时,4月失业率从3月的3.8%升至3.9%,高于市场预期的3.8%,与2022年1月以来的峰值持平;小时工资环比回落至0.2%,低于预期的0.3%;劳动参与率保持在62.7%。美国4月员工平均时薪同比增长3.9%,为2021年以来首次跌至4%以下。
  同时,美国经济也出现降温迹象:4月23日,标普全球公布的数据显示,受累于需求疲软,美国4月综合PMI初值降至50.9,仍处于扩张区间,但低于预期值52和3月的52.1,触及四个月以来的最低水平。
  对此,国盛证券首席经济学家熊园在研报中认为:“参照历史经验,当前就业状况只是不太可能重新加息,但仍未达到降息的门槛。往后看,如果后续美国就业延续降温,通胀也不再超预期,则美联储9月首次降息的概率仍然较大。”
  芝商所的美联储观察工具也显示,美联储在9月份降息的概率已升至77%。华尔街投行也对美联储降息时点给出了最新的预测。
  美联储一旦9月降息,会对全球市场有何影响?
  柏文喜对记者表示,美联储降息通常会带来资金成本的降低,有利于全球经济的恢复。
  屈放也告诉记者,如果美联储在9月降息,对全球市场可能有六大方面的
  影响:一是会引发国际资本回流新兴市场,对新兴市场资产和资本市场起到支撑作用;二是会引发其他国家货币政策空间的调整,减少货币政策执行压力;三是降息会造成美元短期走弱,从而引发其他国家货币升值,提升国际购买力;四是提振美国股市投资者信心,降低对于经济衰退的担忧;五是由于美元的走弱,势必会带动大宗商品的反弹,从而造成通胀的复苏;六是会降低持有美元计价债务的国家和地区的偿债压力。
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