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近期,美国试图让欧美和日本等国配合,让美元出现被动升值,引发亚洲国家货币和金融市场动荡,发起新一轮金融战。
由于持续的加息已经给美国经济带来一系列负面影响和冲击,不但加剧了美国商业地产风险。同时也推高美国国债收益率,导致美国国债利息成本上升,从而引发美国的财政赤字和债务规模增加,债务风险上升。
美国无力承担继续大幅加息所带来的副作用。在上周的美联储议息会议上,美联储不但没有宣布加息,反而变相放宽货币政策。宣布将从2024年6月份开始减少紧缩规模,将每月缩减的国债规模上限削减超过一半,从每月最多600亿美元调整为每月250亿美元。
因此,美国只能通过让美元被动升值的方式,发起新一轮的金融战。由于美元指数是一个相对指数。美国与欧洲和日本等国的关键经济数据、货币政策等关键指标的对比将会影响美元指数的走势。
目前,美国经济状况明显领先欧盟和日本,美国GDP增速和经济前景远超其他西方国家。与日本、欧洲和英国相比,美联储货币政策也相对更为鹰派。因此,美元指数存在被动升值的空间。
美元指数(USDX),是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度。
在美元指数中,欧元成为了最重要、权重最大的货币,其所占权重达到57.6%。目前,在美元指数当中,欧元所占比重为57.6%、其次分别为日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)瑞士法郎(3.6%)。
因此,欧元的波动对美元指数的强弱影响最大,其次为日元。如果欧元兑美元出现贬值,不但将会推高美元指数,而且也将会间接推高美元兑日元等其他货币的走势。
本周一,据媒体报道,欧洲央行首席经济学家Philip Lane在接受采访时表示,随着服务业通胀终于开始缓解,6月降息的理由正在日益增强。目前,市场对欧洲央行6月份降息的预期大幅上升。
目前,欧盟GDP增速和CPI均明显低于美国,据欧盟统计局4月30日公布的初步数据显示,欧元区一季度GDP同比增长0.4%、欧元区4月调和CPI同比增长2.4%,均符合市场预期。
其中,欧洲经济的火车头——德国一季度经济同比缩减了0.9%。而美国一季度的GDP同比增速为2.9%,核心通胀率PCE加速至3.7%。
如果欧洲央行进入降息周期,而美联储官员继续释放出嘴炮鹰派货币政策言论,将会对美元影响深远。这将会使得欧元下跌,从而对美元指数形成强有力的支撑、推高美元指数。
在经济增长乏力和通胀已经初步受控的背景下,欧洲自身也需要通过降息,提高出口竞争力和推动经济增长。
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