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文/金立成
作者简介:金立成是一位奋斗在一线的创业者,更是一名活跃在二级市场的投资者,还是一个躬身红尘的修行者(道家),金巴巴财策创始人,财经专栏作家,拥有18年专业投资经验,著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》,专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。
(本文1100字左右,阅读大概需要2分钟,这是“立成说投资”第662篇原创文章)
在近期美联储的议息会议中,美联储宣布美元利率维持不变,但与此同时,释放出了自今年6月份开始减缓缩减资产负债表的计划,把每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元。
鉴于此,不少投资者开始把美联储减缓缩表计划与美联储即将可能会“降息”混为一谈。笔者认为,这实在是荒谬不已!
投资者要明白的是,美联储缩表对美国本土的流动性影响巨大的,这是在抽走基础货币,减缓缩表的意图在于不急于过快抽走本土货币的流动性,为本国的金融机构们减负。
而美元加息对国际上的美元产生的影响巨大,其主要目的是为了抽走其他国家外汇储备,从而压缩他国的基础货币规模,拉爆他国的汇率,让这些国家的货币汇率崩盘,从而达到刺破这些国家的资产泡沫和收割他国优质资产的目的。
当然了,美元加息会对美债流动性会产生较大的负面影响,但这并不是美元加息的主要目的。美元加息打压本土通胀水平是阳谋,而通过加息收割他国资产才是阴谋。
很显然,当前美联储减缓缩表计划,主要是对本国的金融机构示好,维护它们的流动性。近期美国第一共和银行宣告破产,已经说明了美国本土中小银行的生存危机重重,它们太需要货币市场的流动性了。
否则美国本土会有更多的中小银行会步入“第一共和银行”的后尘,其与美元即将会“降息”根本就是两回事,二者也没有什么关联性,投资者千万不要将二者混为一谈了。
只能说鲍威尔的表演天赋太高了,以减缓缩表的方式来为美元继续加息打掩护,这很可能是虚晃一枪,未来大概率会给资本市场杀一个措手不及。
笔者还是维持之前的观点不变,即使美元减缓了其缩表计划,但美联储在未来采取进一步激进加息的可能性仍然在大面积增加,根源就在于只有继续加息才能实现美元收割其他经济体、稀释自身债务的根本战略目标。
美元在没有实现其战略目标之前,一定不会轻易降息的,更何况当前的国际油价与美国本土的通胀率也不支持美元降息的。
近期港股反弹力度比较大,不少投资者又开始直呼牛市要来了,乐观情绪再次高涨。投资者千万不要高兴得太早,尤其要谨慎追高,在此时仍然还要“小心驶得万年船”。
真正的投资高手,往往并不是那些风险偏好极强的一类人,与之相反的是,他们有时甚至是“风险厌恶者”,只打有把握之仗。毕竟,钱永远都是赚不完的,但一定亏得完。
在目前这个阶段,投资者要以不变应万变,仍然要用理性的仓位来管好自己的投资布局。
(注:以上内容仅代表“立成说投资”的独家观点,不作为专业投资建议!)
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