鲍威尔强调未来决策将极为审慎 暗示将在较长时间内维持高利率
shellinghll
发表于 2024-5-2 18:59:11
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经济增长与通胀形势
鲍威尔在新闻发布会上表示,尽管美国经济显示出强劲的增长和低失业率,全球其他地区的央行可能因为经济增长放缓而更早地宣布降息。他指出,与其他国家相比,美国的经济表现更为强劲,这让美联储能够在较长时间内维持高利率,以继续向下压制通胀。
鲍威尔强调了货币政策在应对不同经济情况时的不确定性,表示未来的决策将极为审慎,并将根据经济数据的实际表现来调整。此外,他提到,尽管目前全球许多新兴市场国家在过去的高利率周期中表现较好,这部分得益于这些国家在货币政策框架和通胀信誉上的改善。
通胀与消费者支出
尽管第一季度的个人消费支出增长了2.5%,鲍威尔认识到持续的高通胀对消费者的负担加重,特别是对那些生活成本上升尤为敏感的低收入群体。他表示,高通胀侵蚀了消费者的购买力,而美联储正尽力通过调整货币政策来降低通胀,从而减轻这种压力。
没有出现“滞胀”情况
虽然数据显示美国国内生产总值(GDP)的增长速度低于预期,加之通胀率仍高于美联储设定的2%的目标,市场上有担忧声音认为美国经济可能步入“滞胀”时期,即高失业率和高通胀率并存的局面。鲍威尔明确表示,目前美联储的预测中并没有出现“滞胀”的迹象。鲍威尔解释说:“我真的不理解这种担忧从何而来。”他回顾了上世纪70年代美国经历的显著“滞胀”时期,那时失业率在10%左右徘徊,而通胀率则处于高个位数。与之相比,他指出当前的经济情况有着本质的不同:“今天的经济处于不同的位置。”他补充说,尽管面临挑战,美国GDP仍在稳健增长,而通胀率则控制在3%以下。
就业市场与利率决策
关于就业市场,鲍威尔指出,美国的劳动市场在第一季度表现强劲,但这并不意味着美联储将完全排除未来降息的可能。他提到,除非看到劳动市场的“意义重大且引人注目”的放缓,否则不太可能单纯因为失业率小幅上升就做出反应。
此外,鲍威尔还回应了关于美联储可能在选举年降息的疑问,他重申美联储的政策决定是出于对经济的考虑,而非政治因素。他强调,美联储的职责是根据经济情况做出最合适的决策,而不受政治事件的影响。
资产负债表政策调整
关于资产负债表的调整,鲍威尔宣布,从6月开始,美联储将放慢资产负债表缩减的步伐,以避免金融市场出现类似2019年9月所见的波动和压力(当时回购利率一度触及10%以上,远高于平时的2%左右)。这一决策反映了美联储渐进调整政策的策略,意在更平稳地达到最终的资产规模目标。自2022年6月以来,美联储每月未再投资的国债达到600亿美元。但从6月1日起,这一数额将调整为每月最多250亿美元。此外,虽然美联储将继续允许每月350亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)到期不再投资,但对超出该数额的本金支付将重新投资于国债而非MBS。鲍威尔强调,这一策略与美联储长期以来的偏好一致,即逐步过渡到主要持有国债。他指出,美联储的资产负债表在2022年达到了近9万亿美元的峰值,而上周已降至大约7.4万亿美元。
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