通胀数据“糟糕”,欧美央行可能被迫推迟降息
如朗随行
发表于 2024-4-30 10:11:18
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随着美国公布一系列糟糕的通胀数据,市场调低了对欧洲央行、英国央行以及美联储实施降息的预期。
荷兰商业银行驻纽约的首席国际经济学家詹姆斯·奈特利说:“美联储的通胀问题对全球都有影响,其他央行绝不能忽视。尤其值得一提的是,如果美联储不能尽快降息,就可能会继续推动美元走强,从而给欧洲经济带来压力,限制其他央行降息的能力。”
他还说:“此外,人们担心美国的通胀问题也可能在欧洲出现。”
欧洲央行和英国央行的高级官员表示,他们面临的通胀问题与美国不同,暗示政策的空间更大,可以提早降息。
但期货市场上的波动表明了美国通胀久拖不决对全球造成的影响。
交易商现在预计,欧洲央行今年将从6月6日的下一次政策会议上开始降息约0.7个百分点,而两周前他们预计的累计降息幅度为0.88个百分点。
今年年初,当美国通胀似乎铁定呈下降趋势时,他们预计的降息幅度为1.63个百分点。
目前市场预计英国央行今年将降息0.44个百分点,而两周前为0.56个百分点,年初为1.72个百分点。
出现这种变化的背景是市场对美联储降息的预期降低,预计美联储在下周的会议上将维持利率不变,保持在23年来的高位。尽管今年初投资者预计会有多达六次0.25个百分点的降息,但如今他们只预计会有一到两次。
美联储主席鲍威尔本月承认,美国的通胀“要比预期的时间更长才能”达到目标,这意味着借贷成本需要维持在高位更长时间。
尽管市场预计美国高企的借贷成本将限制其操作空间,但欧洲央行高层坚称,欧洲面临的通胀问题较为轻微,所以需要采取不同的应对措施。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本月在华盛顿说:“我们正试图驯服一种不同的动物。”
她表示,两个地区物价上涨的“根源和驱动力”是不同的,欧洲更多受能源成本的影响,而美国则受到巨额财政赤字的影响。
英国央行行长安德鲁·贝利也认为,欧洲的通胀形势与美国“略有不同”。
欧洲央行和英国央行的高级官员已经表示,尽管通胀数据已经促使投资者预计美联储将在11月首次降息,但欧洲和英国的央行今年夏天仍将降息。
这一变化与今年年初认为美联储将率先降息形成鲜明对比。
东方汇理资产管理公司全球宏观经济学负责人马哈茂德·普拉丹说:“欧洲央行和英国央行处在一个增长疲软的环境中,所以我猜想它们会毫不犹豫地提前降息。”
然而,欧洲央行政策制定者对于能够容忍与美联储有多大利率差存在分歧。
法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加约在接受《回声报》采访时表示,他预计6月之后会继续“以务实的速度”进行降息。然而,奥地利央行行长罗伯特·霍尔茨曼警告称:“如果我们离美联储太远,我会难以接受的。”
美国利率政策的深远影响已在日本明显可见,投资者越来越认为日本银行将不得不继续提高借贷成本,因为日元走软推高了通胀。日元对美元的汇率已经跌至34年低点,推高了进口商品价格。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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