上周美股市场的表现整体有所回暖，美联储官员们均处于“噤声期”，市场正等待北京时间本周四凌晨美联储发布的货币政策决议。随着此前美国通胀数据连续三个月超过预期，“滞胀”声音的浮现也令市场对降息路径愈发感到不确定。
与此同时，去年以来美联储为抑制通胀而采取的激进加息给地区银行的资产负债表两端均带来压力。当地时间4月26日，美国联邦储蓄保险公司（FDIC）宣布，宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的共和第一银行（Republic First Bank），这是美国今年首家被关闭的银行。
此外，本周美股财报季热度不减，苹果、亚马逊、超微电脑、高通、诺和诺德等一系列知名公司将披露最新业绩。本周最后一件重大事件或是巴菲特股东大会。当地时间5月3日至5日，一年一度的全球投资盛事、被誉为“投资界春晚”的伯克希尔哈撒韦股东大会将于奥马哈举行。
FDIC接管共和第一银行
当地时间4月26日，美国联邦储蓄保险公司（FDIC）宣布，宾夕法尼亚州监管机构关闭了总部位于费城的共和第一银行（Republic First Bank），这是美国今年首家被关闭的银行。
为了保护储户，FDIC与富尔顿银行（Fulton Bank）签订了一项协议，由其承接共和第一银行几乎所有存款和资产。数据显示，截至2024年1月31日，共和第一银行总资产约为60亿美元，存款总额约为40亿美元。
FDIC估计，由于共和第一银行的倒闭，存款保险基金（DIF）的损失将达到6.67亿美元。该机构认为，与其他选择相比，富尔顿银行收购共和第一银行是DIF成本最低的解决方案。
富尔顿银行也在同一天发布公告称，该笔交易已完成。根据公告，主要交易条款包括：购买约60亿美元的资产，其中包括约20亿美元的投资组合和约29亿美元的贷款；承担的负债约为53亿美元，其中包括约40亿美元的存款和约13亿美元的其他借款和负债。
富尔顿银行董事长兼首席执行官Curt Myers表示，通过这项交易，该行在费城地区的业务扩大一倍，存款总额升至约86亿美元；该行贷存比率从99%降低至92%，流动性状况有所改善。
自去年3月以来，硅谷银行、签名银行、第一共和银行等多家美国银行相继倒闭，引发市场广泛关注。
如今，随着共和第一银行的倒闭，美国区域性银行再次被推上风口浪尖。分析人士认为，与此前倒闭的银行相比，共和第一银行规模要远小得多，其倒闭很可能是一个孤立事件。例如，去年倒闭的硅谷银行、第一共和银行的资产规模均超过2000亿美元。
此外，共和第一银行的危机此前便显露端倪。该行曾在向投资者提交的一份报告中报告了存款的下降，抵押贷款组合价值也“在利率上升的环境下大幅下降”。综合媒体报道，该行曾表示将“缩减并退出”抵押贷款业务，转而专注于消费者存款。2023年年底，该行与一个投资者团体达成交易，拟向共和第一银行投资3500万美元，但该交易于今年2月终止。
尽管如此，由于高利率环境和商业地产价值的下降，美国区域性银行危机阴霾犹在。例如，就在上个月，由于对商业地产计提高额信贷损失准备，纽约社区银行业绩“爆雷”，带崩该公司股价。
日前，美联储亦在金融稳定报告中警告称，以商业房地产为抵押的贷款风险仍然很高，集中在这一领域的银行尤其容易受到影响。
一周前瞻：
美联储利率决议来袭！
本周，A股市场仅两个交易日后将迎来五一小长假。不过，五一期间，全球央行的动态仍然不容忽视。
北京时间周四02:00，美联储将公布利率决议；02:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
此前连续三个月令人担忧的通胀数据表明，美联储向2%目标迈进的步伐已经停滞，这也表明首次降息的时间被进一步推迟。4月26日的PCE数据也凸显了美国经济的强劲势头。目前投资者普遍预计今年将有一到两次降息，或从11月开始；但越来越多人担心美联储在2024年可能根本不会降息。市场预计，5月FOMC会议将把利率维持在二十多年来的高位；且决策者在6月份的会议之前不会公布最新的利率预测。
鲍威尔上周表示，如果物价压力持续存在，美联储准备“在必要时”保持限制性政策；而美联储官员们近期一直重复要延长目前的限制立场。这些观点都与鲍威尔言论一致，暗示不急于降息。
荷兰国际集团（ING）首席国际经济学家James Knightley说：“美联储的声音将不可避免地比3月份更加鹰派，鲍威尔可能会重申他的言论。美联储仍然会谈论预期中的通胀放缓，但承认他们确实需要在几个月内看到这一点，然后才能放松政策。”
据CME“美联储观察”工具显示，美联储5月维持利率不变的概率为97.6%，降息25个基点的概率为2.4%。美联储到6月维持利率不变的概率为88.9%，9月降息概率43.8%。
此外北京时间周四07:50，日本央行公布3月货币政策会议纪要。投资者可关注日本央行的3月货币政策会议纪要，当月是该央行结束最后一个负利率并转向加息的时刻，投资者可从纪要中挖掘更多该行对未来利率政策的规划。
美股财报季热度持续
巴菲特股东大会将至
本周美股财报季热度不减，重磅财报纷至沓来。其中“美股七巨头”中亚马逊和苹果将公布最新财报结果，进一步指引科技指数的走向。芯片业巨头超微电脑和AMD、高通的财报将进一步揭示AI技术的现状和前景。此外，减肥药“双雄”礼来和诺和诺德也将在本周披露业绩。
全球金融基础设施和数据提供商LSEG提供的数据显示，截至上周五，在标普500指数成分股中，已有229家公布财报。在这些已经公布的财报中，约78%的业绩好于市场预期，这使得市场对美股企业的盈利预估更为乐观。
宏观数据方面，北京时间周五20:30，美国将公布4月非农就业数据。市场将仔细研究美国即将公布的多份经济数据，尤其是非农就业数据，以寻找美国经济降温的迹象。此前公布的一系列数据显示，美国经济的表现不及预期，市场重燃对美联储降息推迟的交易，美国经济是否进入“滞胀”引发讨论。
本周最后一件重大事件或是巴菲特股东大会。当地时间5月3日至5日，一年一度的全球投资盛事、被誉为“投资界春晚”的伯克希尔哈撒韦股东大会将于奥马哈举行。这也是好搭档查理·芒格离世后，93岁的巴菲特首次坐上舞台，回应全球股东的提问。市场将关注多个议题，包括巴菲特对日本股市的看法，以及伯克希尔继承人和未来发展等。
作者：汪友若、陈佳怡、徐潇潇（实习）
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