通过大视野明白，货币政策的关键近期有不少投资者已经开始学会运用大的思维方式思考了，比如说大家能看到不少因素都是和美联储货币政策相关，甚至连恐慌的避险因素都是与美元相关，而美元就是美联储息息相关。同样继续扩散的话，释放的美元流动性，会让金融市场（股市、汇市、债市、大宗商品等）产生蝴蝶效应，且无法阻拦，这就是其意义。
　　但很多股民受限于思维，会忽略这些，黄金活跃就是大宗商品牛市，科技活跃就是热点切换，医药周期就是科研因素，汇市异动就是金融战等，其实，都是和美联储的动作相关的，这是一个总开关，然后其余的因素是一种水到渠成的。而且一旦总开关有了动作，那么后面又会产生连锁的变化。而股民由于视野受限，几乎看不到这些，那么最后就变成了所谓的庄家效应，就是庄家推动行情，同时盯着股民手里的筹码，就要和股民做对。
　　当股民尝试视野打开的时候，就会发现这些最终都与美联储货币政策有关。那么，美联储无所不能吗？并不是，其实加息也好，降息也罢，是一种手段，却并不是万能的。因为，利率的调节只能影响短端，而长端则是由通胀与市场博弈交易共同决定的，说白了，这里面很多因素只是试着来，要看市场的反应，而不可能为所欲为。美联储与大宗商品联动背后的因素剖析如今大家关心最多的还是美联储的降息，而降息最大的障碍是通胀，降息会导致美元走弱，那么有利于通胀，所以通胀没有控制的话，就很难降息。如今的情况，都预期美联储降息，导致美元定价的大宗商品，黄金、铜、原油都在炒作，其中黄金、铜等已经是历史高位，这样不管美联储降不降息，怎么降息，美元资产都面临的巨大的风险，所以这不是什么大宗商品牛市，而是将降息预期拉满之后的烫手山芋。
　　换一种说法，如今类似于业绩报周期，本来预计一家公司业绩大增100%，股价提前炒作，但如果最终公布的结果只有50%，那么必然是要下跌的；如果结果是业绩亏损，那就回连续大跌，这就是如今的问题。在过去的12个月中，美国财政部累计发行了21万亿美元的国债，为历史上最多。自2019年底以来，国债市场总额已增60%以上，达到27万亿美元。现在它的规模比 2008 年金融危机之前大约扩大了6倍。
　　全球债务规模在上升，这意味着每年数十万亿债务规模需要再融资。（借新还旧）更多的债务需要更多的债务。（自我强化）而金融市场本质上现在是再融资工具（抵押池）。所以，不是黄金涨，而是货币贬值后，黄金被动反弹对冲。形成了，黄金+美股的组合。而实际上，大多数时间，黄金与实际利率关系是线性的。简单说，实际利率降低，黄金价格上涨。而当前的那个蓝点位置特别突兀。
　　大家可以对比上图实际利率脱离黄金的时间与中美利差产生的时间。再重复一遍，现在黄金在讲普通话。金价是各国央行买上去的，目的是对冲贬值以及买比美元息差更好的替代品，所以和美元实际利率脱钩了。那么，美联储降息推迟，会对股民有何影响呢？以及我们投资组合如何应对呢？接下来对此做一个详解。