미국 국채 수익률은 목요일에 더욱 상승하여 전날 발표된 미국의 2월 PPI가 다시 예상을 초과하여 이번 주 초 CPI 수치의 뜨거운 추세를 이어갔는데, 이는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 시장의 보편적인 예상대로 상반기에 금리를 인하할 것인지의 불확실성을 더욱 증가시켰다.
시세수치가 보여준데 따르면 각 기한의 미국채무수익률은 밤새 련속 4거래일째 상승하였을뿐만아니라 상승폭도 뚜렷이 확대되였다.이 중'글로벌 자산 정가의 닻'을 올린 10년 만기 미국 채무 수익률은 2월 중순 이후 가장 큰 하루 상승률을 기록했고, 수익률도 연내 높은 수준으로 치솟았다.
뉴욕 시간대 막판까지 2년 만기 미국 채권의 수익률은 5.9포인트 오른 4.708%, 3년 만기 미국 채권의 수익률은 8.6포인트 오른 4.476%, 5년 만기 미국 채권의 수익률은 9.2포인트 오른 4.296%, 10년 만기 미국 채권의 수익률은 10.4포인트 오른 4.297%, 30년 만기 미국 채권의 수익률은 9.4포인트 오른 4.437% 였다.
미국 노동부가 목요일에 발표한 자료에 따르면 2월 생산자가격지수 (PPI) 는 예상을 훨씬 초과해 전월 대비 0.6% 상승해 2023년 8월 이후 가장 큰 폭으로 0.3% 에 불과해 미국의 점성 인플레이션의 먹구름이 여전히 가시지 않고 있음을 더욱 보여줬다.
연율면에서 미국의 2월 PPI는 동기대비 1.6% 성장하였고 성장속도도 예상의 1.2% 를 초과하였으며 전치는 0.9% 에서 1% 로 수정되였다.식품과 에너지 가격을 제외하고 미국의 2월 핵심 PPI는 전년 동기 대비 2% 증가했고, 성장률은 예상치보다 1.9% 높아 전달과 같았다.
분석가들은 일반적으로 미국의 2월 PPI 성장률이 예상보다 높은 주요 원인은 연료와 식품 가격 상승이며, 이는 인플레이션이 여전히 심화되고 있음을 더욱 보여준다고 말한다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 정책 입안자들이 인플레이션에 대항하는 데 더 큰 진전을 이룰 길을 모색하는 것은 여전히 평탄하지 않다는 것을 보여준다.
연준은 다음 주 이틀간 통화정책회의를 열어 6월까지 금리를 현재의 5.25~5.5% 고점 구간으로 유지할 것으로 예상된다.그리고 간밤 PPI가 다시 폭발함에 따라 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연내 금리 인하 폭에 대한 시장의 예상도 더욱 약화되었고, 금리 변화를 예측하는 스와프 계약의 연말 이전 금리 인하 폭에 대한 최신 정가는 이미 75포인트 (3차 금리 인하) 보다 약간 낮았다.
지상소 (CME Group) 의 연준 관찰수단도 6월 연준의 금리 인하에 대한 금리 선물 거래원들의 베팅이 수요일 66.7% 에서 62.8% 로 더 낮아진 것으로 나타났다.
뉴욕주재 파싱은행의 미국 금리전략 책임자인 수바드라 라자파는"이 수치 (PPI) 가 시장 가격을 끌어올린 것은 사실이다.금리 인하에 대한 시장의 가격을 보면 6월에는 정말 동전을 던지는 것 같지만 지난 몇 주처럼 당장 금리 인하를 물고 늘어질 수 있는 것은 아니다"라고 말했다.
PPI 외에도 목요일에 발표된 3월 9일 현재 당주의 초청 실업금 수치도 예상보다 강했다. 당주 실업구제 신청자 수는 20만 9천 명으로 21만 8천 명보다 낮았다.이와 함께 2월 소매판매는 상대적으로 실망스러웠다. 월간 전월 대비 0.6% 증가해 예상치인 0.8% 를 밑돌아 적지 않은 업계 인사들이 미국 소비지출의 지속성에 대해 우려하고 있다.
몬트리올 은행의 자본 시장 이사 사장 겸 미국 금리 전략 책임자인 Ian Lyngen은 설명에서 우리가 보충해야 할 점은 1분기 소매 판매 성과가 스태그플레이션의 유령을 암시하고 있다는 것이라고 지적했다. 비록 아직 실마리가 드러났을 뿐 어떤 광범위한 결론을 내릴 수 있는 것은 아니다.데이터에 대한 무릎 뛰기 반응은 채권 하락이다. "
Nuveen의 최고 투자 책임자 인 Saira Malik은 목요일 인터뷰에서"인플레이션과 소비자 사이에 싸움이 벌어지고 있으며 현재 인플레이션이 이 싸움을 이기고 있다.연준의 태도는 매우 명확하다. 그들은 금리 인하를 시작하기 전에 광범위한 인플레이션 하락세를 보고 싶어한다.그리고 우리는 아직 이것을 보지 못했다"고 말했다.
특히 목요일이자 이틀 연속 미국 채권 수익률의 상승은 미국 주식에 뚜렷한 걸림돌로 작용했다.목요일 장 마감 현재 미국 3대 주가지수는 모두 하락세를 보이고 있다.이 중 지수는 137.66포인트(0.35%) 하락한 38905.66을 기록했다.나지는 49.24포인트(0.30%) 내린 16128.53을 가리켰습니다.S&P500 지수는 14.83포인트(0.29%) 하락한 5150.48을 기록했다.
맥쿼리의 글로벌 외환·금리 전략가인 티에리 와이즈먼은"한 가지 문제는 국채 수익률이 계속 높아질 것인가?수익률이 높아진다면 미국 주식은 더 많은 하방 공간이 있을 것인가?둘 다 답이 긍정적이라고 생각한다"고 말했다.
실제로 아래 그림에서 볼 수 있듯이 올해 들어 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 전망이 계속 줄어드는 상황에서 S & P500 지수의 강세는 그 자체로 지난해 양자 간의 긴밀한 연관성을 다소 깨뜨렸다.그리고 이 장면은 정말 오랫동안 지속될 것인가?투자자들이 당장은 이에 대해 의문을 표시할 이유가 있을지도 모른다.