经济下行风险消退 加拿大央行将继续保持耐心
海田1
发表于 2024-3-6 13:55:03
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市场和经济学家普遍预计,以加拿大央行行长Tiff Macklem为首的政策制定者周三将把基准隔夜利率维持在5%不变。官员们可能会保持中立立场,重申他们仍希望有更多证据表明他们控制价格压力的行动正在发挥作用。
蒙特利尔银行首席经济学家Doug Porter在接受采访时表示:“没有强有力的理由表明他们会表现得特别鸽派。”“他们真的不需要改变态度。”
今年1月,加拿大央行明确放弃了加息倾向。此后的任何经济数据似乎都不太可能迫使麦克勒姆采取行动,或就未来降息的时机提供指引。
经济增长缓慢,但并没有迅速恶化,去年年底的年化增长率为1%。主要银行中有关经济衰退的呼声已经消退,所谓的软着陆越来越被视为最有可能出现的情况。
尽管加拿大的劳动力市场比一年前疲软,但失业率却逆转了趋势,在1月份降至5.7%。重要的是,事实证明,该国最大的贸易伙伴美国的经济增长也在走强,这推迟了人们对美联储(fed)何时开始降息的押注。
接受调查的经济学家预计,加拿大央行将在6月份首次降息,随后的宽松政策将使政策利率在2025年底前降至3%。隔夜掉期交易交易员认为,加拿大央行在4月会议上降息的几率约为三分之一,而首次全面降息25个基点的预期是在7月。
加拿大帝国商业银行首席经济学家Avery Shenfeld表示:“我们预计央行在4月份的货币政策报告发布前将会保持谨慎。”“对他们来说,就何时可能降息提供大量指导还为时过早。”
1月份消费者价格指数(CPI)的年增长率降至2.9%,这是34个月来物价压力第二次低于央行设定的3%的目标区间上限。但事实证明,核心通胀一直很棘手,官员们一再表示,在他们满意地看到持续的通缩证据之前,他们不会转而讨论降息问题。
太平洋投资管理公司经济学家Tiffany Wilding在接受采访时表示:“加拿大央行需要对通胀回到目标水平有信心,但他们还没有完全达到目标。”“我们将关注他们如何描述通胀。”
今年,市场有更多机会听到Macklem本人的讲话——在八次利率决定会议之后,Macklem和高级副行长卡Carolyn Rogers都会举行新闻发布会。过去,他们一年只召开四次决策后新闻发布会。
Macklem和Rogers可能需要解决越来越多的证据,这些证据表明该国的房地产市场已经开始复苏,因为抵押贷款成本降低和金融环境宽松的承诺与住房短缺的情况背道而驰。
加拿大央行可能不会就其继续缩减资产负债表的计划提供最新信息——副行长Toni Gravelle将在本月晚些时候就量化紧缩发表讲话。接受调查的半数以上经济学家预计,加拿大央行将在7月会议前结束量化紧缩政策,比官员们去年3月提出的时间要早。
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