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在美联储快速加息、通胀持续回落之后,投资者原本预期,今年年初将会迎来首次降息。
然而现实情况是,降息时间被不断后推,最初预计的从3月份开始,然后(年内)降息六次,明显已经是不可能的事情了,但美联储何时才会开启降息周期呢?
到了现在,一些经济学家认为美联储今年根本不会降息。Apollo Management首席经济学家Torsten Sloks周五发布报告称,美国经济的重新加速,加上潜在通胀率的上升,将阻止美联储在2024年降息。
Sloks表示:“美联储将在2024年的大部分时间里与通胀作斗争。”他指出,在美联储去年12月转向更宽松的货币政策后,美国经济增长预期“大幅跃升”,金融条件也有所放宽,美联储今年将继续按兵不动。
里士满联储主席巴尔金周五回应了美联储今年可能不会降息的观点。他在接受采访时表示:“我们将拭目以待,我仍然希望通胀能够下降,如果通胀正常化,那么就有理由让利率正常化,但对我来说,一切都取决于通胀进展。”
巴尔金补充说,他仍然看到薪资和通胀压力,“我们昨天刚刚收到了一份高通胀报告……在商品方面,通胀正在稳定下来。在服务方面,情况则没有那么乐观了。
Sloks也指出,劳动力市场吃紧,工资通胀稳定,同时制造业、服务业和租赁数据也呈上升趋势。“进入2024年,市场预期美联储会有六次降息,现实情况是,美国经济根本没有放缓。”
在某种程度上,对美联储降息的预期削弱了该央行降息的动力,因为随着投资者和经济学家考虑到金融环境的缓和,他们对2024年的经济增长和股市也更为乐观,这进一步推动了投资和消费。
标普500全球评级的经济学家目前预计,2024年美国实际国内生产总值(GDP)将增长2.4%,高于他们去年11月预测的1.5%。劳动力市场仍然具有令人难以置信的弹性,失业率处于历史低位,薪资通胀仍然居高不下。
美国银行利率策略师周五表示,美联储很可能会在本月调高对2024年GDP和通胀的预期。他们写道:“这种宏观预测的转变自然增加了美联储更少降息的风险。”
而经济扩张也会加速通胀,最近的数据显示,美联储偏爱的通胀指标在1月份仍高于央行的目标。还有其他迹象表明,通胀并没有像美联储预测的那样放缓。根据全国独立企业联合会最近的一项调查,小企业预计很快会提高商品价格。
Sloks预计,美联储可能在2024年的大部分时间里抗击通胀,这意味着利率将一直维持在高位。根据芝商所的Fed watch工具,约有一半的投资者预计美联储将在6月会议上降息。绝大多数投资者预计美联储将在7月份降息。
Sloks表示,很明显,现在市场已经认为通胀不再是一个问题。但问题是,通胀看起来确实又要成为一个问题了。
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