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曾几何时,提到日本经济,很多人脑海里蹦出的第一组词汇是“失去的三十年”,日本从1989年12月29日创下股市新高后,日本股市和房地产就开始陷入一阵漫长的下跌之中。
跟着下跌的,还有日本消费者的信心,资产价格下跌,企业和居民都忙于修复资产负债表,从而让日本央行当时不论如何降低利率,都没有企业愿意借贷投资扩产。
这是导致日本经济失去三十年的核心因素。
但今天,日本经济似乎站起来了。
首先是GDP,日本去年名义GDP增速是5.7%,大于我国的5.2%,这也是日本自1977年来首次在GDP增速上超过我国。
其次就是反映经济晴雨表的股市,2月22日,日本最重要股指日经225指数收盘39098.68点,超过1989年12月29日创下的38957.44点,时隔34年,日本股市也再次创下新高。
这两点,都反映了日本国内的消费正在逐步恢复,以及国外投资者对日本经济的信心,而要做到这一点,日本过去的三十年时间里,到底发生了哪些改变?
自上个世纪末的日本地产泡沫破灭后,进入新世纪以来,再次提及日本,更多的是悲观和丧文化,不管是学者所写的书籍,还是日本影视剧,几乎多多少少都反映了日本年轻人的绝望和无奈。
在今年春节档上映的电影《热辣滚烫》,翻拍的就是一部日本励志电影,女主角好吃懒做,不愿上班还啃老,这在当时,多多少少符合日本年轻人的意识形态。
日本年轻人为何会陷入到追求丧文化、宅文化之中,或许一个很大的原因就是日本上个世纪末的地产泡沫的破灭。
根据经济学家辜朝明的推算,日本地产泡沫破灭摧毁的国民财富,相当于三年GDP之和,这是什么概念呢?
我国一年GDP大概在130万亿左右,三年差不多就是400万亿人民币。
盛极而衰,有时候仅仅只需要短短一瞬。
1990年之前,日本人普遍相信房价永远会涨、自己永远不会失业、并且薪酬永远会增长,他们据此消费、贷款30年买房,重金投入子女教育。
但在经济泡沫破灭后,人们的奖金没了、甚至没了工作,但需要支付的住房贷款和教育费用却丝毫没有减少,于是很多人不得已节衣缩食,耗尽以前的积蓄弥补亏空。
日本企业也经历了类似的过程,从一开始的习惯到银行贷款加速扩张、高价炒楼炒高尔夫球场。
在日本泡沫破灭后,企业抵押给银行的资产跌的一文不值,于是日本企业也变得不再投资,甚至裁员降薪,用赚来的钱偿还债务,以此来修复资产负债表。
而这个过程,日本用了整整三十年之久。
为何会这么久,以及对整个日本年轻人造成如此大的影响,这背后也恰恰说明了当时日本泡沫到底有多大。
泡沫越大,伤害越大,自然疗愈也就需要越久的时间。
当几乎所有日本人都不注重消费,企业都不愿意借贷扩张的时候,对日本年轻人来说,他们所接受到的教育,以及渴望一展宏图的事业心,在虚弱陷入停滞的宏观经济面前,就显得微不足道。
没有什么比信心的失去,对一个经济体的伤害更大。
一个人的消费就是另一个人的收入,一个企业的投资就是另一个企业的收入;当几乎所有的日本家庭都不消费、几乎所有企业都不投资,那么经济体就会陷入漫长而剧烈的恶性循环之中。
泡沫破灭,让日本损失了1500万亿日元财富,更严重的是让日本企业和家庭连续15年将主要收入用于还债,整个日本经济因此错失15年。
错失的15年,让日本一代年轻人丧失大志,指望他们恢复信心已经不太可能,而现在,或许是到了“再过一代人”的时候。
今天的日本经济,从各种迹象来看,都在向上。
去年日本的加薪率为30年来最高,股市上,日本也创下34年的日经股指新高,这些都表明了日本企业正在不断恢复活力,并在积极加薪扩产,这些都是日本经济增长的好信号。
另外,随着日本经济的升温,日本房地产市场也在持续增长。
根据日本不动产经济研究所2月20日公布的数据显示,1月东京圈新房上市发售数量为1112套,比2023年同期增加56.6%。
且新房价格也持续上涨,东京23区的均价达到人民币553万元,创下1月的历史新高。
不仅如此,日本的房价也在持续上涨,1月份东京圈房子平均价格为381万元,比2023年同期上涨22.2%。
而外国人对日本的信心,也让日本股市涨到了一个新的高点。
自从股神巴菲特大量买入日本大型商社的股票后,日本股市上涨就被点燃了导火线,到目前为止已经突破新高。
另外,日本企业的盈利表现也越来越好。
日本主要企业的净利润与泡沫经济时期的1989年相比增长了约7倍左右,这也进一步推动了日本股市上涨,以及企业为员工加薪。
2023年约1500家日企净利润合计约为44.2万亿日元,创下历史新高,在日经平均指数曾达到最高点的1989年,约950家企业合计净利润只有6.3万亿日元,翻了七倍。
去年春季,日本劳资谈判涨薪率为3.6%,是30年以来的最高涨幅,但仍低于1989年的5.17%,不过日本投资也在增长。
2023年日本的设备投资接近100万亿日元,创下1991年以来新高,这期间,日本企业的留存利润增长了近6倍。
这些或多或少也增强了日本消费者的消费信心,消费的进一步复苏,推动了日本企业投资的欲望。
当然,以上也仅仅只是从日本的角度来看的,如果从全球的角度来看,整个日本今时今日的变化,或许还离不开我们的因素。
经济红利从来就不曾消失,只要全球化继续,只要有新的投资机会,那么红利就不会消失,从这个角度来看,消失的红利只是对一个经济体而言,更多的,红利是在发生着转移。
而现在,部分红利转移到了日本,一个失去三十年的经济体,种种迹象都在表明,它正在向上。
end.
作者:罗sir,新青年的职场内参。关心事物发展背后的逻辑,乐观的悲观主义者。关注我,把知识磨碎了给你看。
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