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  超出预期的财报数据让英伟达颓了四天的股价一夜回升,当地时间2月22日,英伟达股价大涨16.4%再创新高,市值直逼两万亿美元。财报显示,在刚刚过去的2024财年第四财季(截至2024年1月28日的三个月),英伟达净利润实现了769%的同比暴涨。

  过去一年多大模型产业在全球范围内发酵,英伟达这个GPU“霸主”充分发挥了技术和市场优势,芯片市场和股票市场都赚得盆满钵丰。然而这样的红利也让其它企业“眼红”,除了AMD和英特尔这两个老对手,微软、谷歌和OpenAI等合作伙伴也在GPU领域蠢蠢欲动。
  因而,市场和投资者对英伟达如何续写未来的故事十分关注。从目前了解的消息来看,英伟达并未跳出自己擅长的行业去冒险,仍然围绕AI基建来完善产业链,比如准备试水定制芯片、推出AI聊天机器人等。只是在业内人士看来,英伟达在其它领域虽然具备一定竞争潜力,尚未展现竞争实力。
  业绩超预期市值创新高
  英伟达刚刚公布的财报没有让翘首以待的投资者们失望,2月22日,其股价大涨16.4%,收盘价达到785.38美元/股,市值一夜暴增2900亿美元,创新高至1.96万亿美元,超过谷歌的1.81万亿美元和亚马逊的1.81万亿美元。
  财报发布前,英伟达股价连续四个交易日下滑,尤其是当地时间2月20日,英伟达盘中跌幅一度扩大到6.7%,创过去4个月以来最大跌幅。财报发布前的交易中,英伟达股价跌2.85%,总市值为1.67万亿美元。
  最新财报显示,美国通用会计准则(GAAP)下,英伟达2024财年第四财季实现营收221亿美元,与去年同期相比增长265%,环比增长22%,净利润为122.85亿美元,同比增长769%,环比增长33%;2023年全年,英伟达实现营收609.22亿美元,同比增长126%;净利润为297.6亿美元,同比增长581%。
  业绩的大幅增长仍然主要倚仗于以大模型为代表的生成式人工智能,最能够直接体现这一点的就是数据中心收入的增长幅度。
  2024财年第四财季,英伟达数据中心实现收入184亿美元,同比增长409%,环比增长27%;整个2024财年,英伟达数据中心实现收入475亿美元,同比增长217%。
  英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示,加速计算和生成式人工智能(AI)已经达到了“引爆点”,全球各地的公司、行业和国家的需求正在激增。
  虽然这样的业绩在当前全球经济形势下已经足够“震撼”,但如果没有因为美国禁令导致的中国市场收入下滑,这个数字还会更高。
  英伟达高管在业绩说明会指出,第四财季中国市场在该公司数据中心收入中的比例仅为个位数,预计下一财季将保持在相似范围内。“去年10月的管制实施后,公司来自中国地区的数据中心收入显著下降,目前公司尚未获得向中国运送限制类产品的许可证,但英伟达已经开始向中国地区运送不需要许可证的替代产品。”
  此前中国市场在英伟达数据中心部门中所贡献的收入比例曾高达20%。黄仁勋非常重视中国市场,今年1月他低调来华,分别前往英伟达位于北京、上海、深圳的办公室,并出现在了公司年会现场。
  除了数据中心强劲增长,英伟达其它三大板块的业务也处于上行通道。2024财年第四财季,其游戏板块实现收入29亿美元,同比增长56%,环比持平;专业视觉4.63亿美元,同比增长105%,环比增长11%;汽车板块实现营收2.81亿美元,同比下降4%,环比增长8%。
  全面布局AI产业链上下游
  这可能是英伟达成立以来最受人关注的一次财报发布了,不少外媒和投资机构甚至将其称为“2024年最重要的股市事件之一”。
  财报发布后,券商伯恩斯坦的分析师斯泰西·拉斯冈给予英伟达股票“跑赢大盘”评级,并将其目标价从700美元上调至1000美元。
  但与此同时,机构和投资者对于英伟达接下来的发展也存在疑虑。
  一方面,英伟达最为擅长的GPU领域,除了AMD和英特尔等老对手外,微软、谷歌和OpenAI等公司也在探索中,尤其是微软和谷歌强大的研发实力,可能在未来对英伟达造成较大的市场压力。近日,还有消息称,微软正在开发一种新的网卡,这种网卡可以提高其Maia人工智能芯片的性能,减少该公司对英伟达的依赖。
  对此,深度科技研究院院长张孝荣对《华夏时报》记者表示,尽管市场上存在诸如英特尔、AMD以及其它专注于AI及高性能计算领域的公司等强有力的竞争者,但英伟达技术实力雄厚,有望在AI产业链上保持竞争力。
  另一方面,尽管英伟达过去一年多在AI市场做得风生水起,但大模型的热度能持续多久还未可知,因此,英伟达接下来的故事要如何续写,也是业界和投资者关注的重点。
  本月初,有消息称英伟达将入局数据中心定制芯片赛道,并在内部成立了专门的团队。《华夏时报》记者就此向英伟达方面求证,截至发稿,对方未给出回复。
  近日,英伟达还推出AI聊天机器人“Chat With RTX”,据官网介绍,Chat with RTX将用户自己的资料(文档、笔记、视频或其他数据)与大语言模型建立连接,从而令大模型更具个性化。与ChatGPT等需要联网使用的聊天机器人不同,Chat with RTX完全在Windows RTX PC或工作站本地以安全的方式运行。
  总体来看,除原本的业务外,英伟达仍然围绕AI基建产业来布局。在张孝荣看来,AI相关业务的拓展只是英伟达整体战略布局的一部分,主要为扩大市场覆盖,巩固竞争优势,完善自身战略布局,该公司已由传统的GPU供应商转型为平台公司,提供更为广泛的产品和服务。“不过,英伟达在AI其它产业链上的布局,具备一定竞争潜力,但尚未展现竞争实力。”
  值得一提的是,最近OpenAI发布的文生视频大模型Sora,又强化了英伟达在AI芯片领域的实力。“Sora所需技术能力由英伟达所提供,暂无替代者,与此同时Sora的成功也降低了AI应用的难度,预示着AI落地的日程大大提速,市场对英伟达GPU的需求将会再度提升。”张孝荣说。
  英伟达预计,2025财年第一季度,该公司将实现营收240亿美元左右,上下浮动2%。黄仁勋自信地说:“从根本上来说,我们认为2025年及以后的持续增长条件仍会非常好。由于生成式人工智能以及整个行业从CPU转向GPU,英伟达GPU的需求仍将保持较高水平。”
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