今年以来持续展现出韧性的美国经济，也许依然有能力抵御住新风暴的洗礼，然而，如果在某一时间段，同时席卷而来的有多达四场“超级飓风”，美国经济还能够经受得起冲击吗？
　　眼下，这个棘手的问题或许已经摆在了美联储主席鲍威尔的面前……
　　虽然美国经济今年已经经历了一些波涛汹涌的浪潮，但或许都没有眼下更为具有不确定性。今年秋季可能面临的一系列挑战包括了——美国政府的长期停摆、更大规模的汽车工人罢工、学生贷款的恢复偿付以及油价的猛烈上涨。
　　尽管上述每项挑战单独拎出来都有可能不会造成太大伤害，但这些因素叠加在一起可能会造成“1+1+1+1远大于4”的破坏力，尤其是在高利率已经导致金融市场人心惶惶的背景之下。
　　安永-博智隆首席经济学家Gregory Daco就表示，所有这四重威胁都可能会扰乱经济活动。
　　目前，许多分析师已预计今年四季度美国经济增长将出现迅速放缓，尽管尚不至于立刻会出现衰退。Daco预测，第四季度经济增速将从本季度预期的3.5%大幅放缓至0.6%。高盛经济学家则预计，四季度的经济增长率将从第三季度的3.1% 大幅降至1.3%。
　　政府关门威胁近在眼前
　　美国经济当前面临的最紧要风险，无疑是在不到一周后就将面临的政府关门危机。9月30日是美国2023财年的最后一天，美国国会需在这一天前，通过预算拨款法案，涵盖下一财年的可自由支配支出和联邦机构资金。
　　如果这项预算拨款法案或临时拨款法案未能在这一期限前通过，那么美国政府就会再度面临停摆。而目前，两党国会议员间的意见仍相去甚远。
　　一旦政府停摆发生，届时除社保支出外的许多政府职能都会中止，数以十万计的联邦政府雇员将被迫放无薪假。这些政府雇员可能会在停摆期间减少开支，政府也会暂时减少购买商品和服务。
　　在历史上，2018年12月类似的对峙曾导致了为期五周的政府停摆，这也是美国历史上持续时间最长的停摆。当时大约30万名联邦工作人员休假。根据美国国会预算办公室的数据，2018年第四季度的经济产出因此减少了0.1个百分点，2019年第一季度减少了0.2个百分点。
　　对于美联储主席鲍威尔而言，一旦政府长期停摆，也可能会对美联储决策产生重大影响——因为这会让依赖经济数据进行决策的美联储无数据可用，叠加不稳定的经济状态，这将导致美联储年内按兵不动的概率提升。
　　汽车行业大罢工仍在持续
　　在美国政府关门威胁近在眼前之际，美国汽车行业的大罢工则仍没有消停的迹象，甚至反而有愈演愈烈的态势。
　　9月15日开始的美国汽车工人联合会(UAW)罢工目前仍处于“进行时”。上周五，美国汽车工人联合会主席Shawn Fain表示，罢工范围将扩大到通用汽车和Stellantis在美国20个州的38个零部件配送中心。
　　虽然预计有限罢工的初步影响不大，但更大范围的停工可能会抑制美国汽车生产并推高汽车价格。汽车零部件供应商的工人也可能失去工作。根据高盛公司的数据，大范围罢工每持续一周，年化经济增长率就会减少0.05到0.1个百分点。
　　由于工厂停工，罢工还可能推迟汽车行业从新冠疫情造成的供应链中断中完全复苏的时间。去年大部分时间，由于零部件短缺压制了产量，经销商手头的汽车库存十分紧缺。在许多家庭希望购车时，这大幅推高了汽车价格。
　　密歇根大学经济学家Gabe Ehrlich表示，“虽然我不认为罢工本身会使经济陷入衰退，但还有其他的障碍。把这些因素综合起来看，今年第四季度可能会是一个颠簸的季度。”
　　学生贷款即将恢复偿付
　　美国经济当前面临的另一大风险，则是将于10月1日恢复的联邦学生贷款支付。
　　从10月开始，数以千万计的学生贷款借款人平均每个月将需要支付200至300美元。这将是自2020年3月暂停贷款偿还以来，借款人首次不得不偿还贷款。在此期间，他们把钱花在电视、旅游、新房和其他成千上万的产品上。这种支出也是近年来尽管利率飙升，但经济仍保持韧性的原因之一。
　　据富国银行经济学家Tim Quinlan估计，在未来一年里，重新开始支付学生贷款可能会从美国人的口袋里，“掏走”大约1000亿美元。
　　随着学生贷款的重新恢复偿还，美国一些最大的零售商目前也正担心消费者支出可能出现放缓。连锁零售企业塔吉特首席财务官Michael Fiddelke上个月表示，“即将恢复偿还的学生贷款，将给数千万预算本已紧张的家庭带来额外压力。在这种背景下，我们的计划仍保持谨慎。”
　　瑞银分析师指出，包括塔吉特、耐克和安德玛在内的零售商可能会受到冲击，因为学生贷款借款人所占客户比例更高。其结果可能导致零售销售和消费者支出总体下滑。
　　油价飙升下通胀阴魂不散
　　最后，令美联储在经济面临的一系列不确定性下行风险面前，依然不得不“哑巴吃黄连”站队鹰派的一大原因，则是近来不断飙升的油价。
　　汽油价格的上涨正令美联储彻底陷入困境。过去几天，布伦特原油价格一直徘徊在每桶90美元以上，远高于今年夏天略高于70美元的水平。根据美国劳工部的数据，8月份汽油价格环比飙升10.6%，为2022年6月以来最大的一个月涨幅。
　　这导致消费者通胀率在去年呈下降趋势后连续第二个月走高。本月美国加油站的价格大多稳定在较高水平。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据，周五每加仑普通汽油的平均价格为3.86美元。
　　能源成本上升，就像学生贷款支付一样，削减了美国人外出就餐、购买节日礼物和其他随意消费的预算。能源成本上升也会影响制造、运输或飞行的商品和服务的价格。上个月，美国机票价格上涨了近5%。持续的通货膨胀可能会给美联储带来压力，迫使其在更长的时间内维持更高的利率，以进一步放缓经济。
　　美联储官员本周即将“轮番登场”
　　事实上，上述美国经济面临的四大挑战，甚至都不是外界整理而出的，而是美联储主席鲍威尔自己总结出来的……
　　在上周三议息会议后的新闻发布会上，当鲍威尔被问及有哪些可能影响经济的外部因素时提到了“罢工、政府关门、恢复学生贷款、长期利率上升、油价冲击”。鲍威尔当时表示，“你们面临的是一个似乎拥有强劲势头的经济。这正是我们的出发点。但我们也确实面临着一系列风险。”
　　而本周，包括鲍威尔在内的多位美联储官员也将再度轮番登场，值得投资者密切关注。以下是他们讲话的具体日程安排(均为北京时间)：
　　周二06:00：明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；
　　周三01:30：美联储理事鲍曼在一场活动致欢迎词；
　　周四21:00：芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；
　　周五01:00：美联储理事丽莎·库克发表讲话；
　　周五04:00：美联储主席鲍威尔将参加会议并回答现场观众和线上参与者的问题；
　　周五07:00：里奇蒙德联储主席巴尔金就货币政策发表讲话。
　　周六00:45：纽约联储主席威廉姆斯参加有关经济前景和货币政策的一场讨论。