미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금융 규제 담당 부위원장인 마이클 바 (Michael Barr) 는 금리 인하를 시작하기 전에 연준이 인플레이션이 2% 로 돌아가고 있다는 것을 보여주는 더 많은 데이터를 볼 필요가 있다고 말했다.
바 장관은 수요일"파월 의장이 최근 기자회견에서 지적했듯이 나와 연방공개시장위원회 동료들은 우리가 2% 인플레이션으로 가는 길을 걷고 있다고 믿지만, 우리가 연방기금 금리를 낮추기 시작하기 전에 지속적인 좋은 데이터를 봐야 한다"고 말했다.
"나는 그가 말하는 현 상황에서 정책 정상화를 신중하게 고려하는 것을 전적으로 지지한다."라고 그는 덧붙였다.
바르는 또 화요일에 발표된 예상보다 강한 인플레이션 수치는 연준의 인플레이션 목표에 복귀하는 길이"험난할 수 있다"는 것을 일깨워준다고 말했다.
연준 관리들은 올해 첫 6주 동안 연준이 3월에 열리는 다음 정책회의에서 금리를 인하할 것이라는 시장의 예상을 불식시키기 위해 대부분의 시간을 보냈다.파월 의장은 연준이 인플레이션이 목표 회귀 궤도에 오르고 있다고 믿는 신뢰가 더 필요하다고 말했고, 다른 정책 입안자들은 인플레이션을 2% 이상으로 유지할 수 있는 몇 가지 위험이 있다고 경고했다.
바르 장관은"우리가 현재 직면하고 있는 성장과 인플레이션 움직임에 대한 제한된 역사적 경험과 현대가 팬데믹에서 회복되지 않은 경험을 감안할 때 신중하게 행동할 또 다른 이유가 있다"고 말했다.
그는 또 공급망 문제의 해결과 노동력 환류가 인플레이션을 낮추는 데 도움을 주었지만 경제 성장이나 고용에 심각한 영향을 미치지는 않았다고 말했다.그는 최근 생산성 (즉, 시간당 산출) 의 증가가 지속될 여지가 있다고 지적했다.
"어느 정도 생산성의 향상은 신기술의 통합, 새로운 작업 방식, 새로운 비즈니스 형태의 대폭적인 증가와 같은 계속 개선될 부분들에서 비롯될 수 있다."라고 그는 말했다.
바르는 인플레이션의 진전은 대부분 상품 가격의 디플레이션에서 비롯되지만 이 추세는 이미 끝났을 수 있다고 지적했다.그는 집값이 하락할 여지가 있으며 임금 인상 둔화는 서비스업의 가격 압력을 완화하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
그럼에도 불구하고 바르는 연준이"경제의 하위 구성 요소를 겨냥하지 않는다"고 강조했다.그는"우리는 전체 경제가 우리의 목표까지 떨어질 필요가 있다"고 말했다.
은행 탄력성
바 장관은 또 미국 은행업이 건강하다는 오랜 견해를 재확인하면서"시스템 전체에 유동성 문제가 발생할 기미가 보이지 않는다"고 말했다.바 총재는 뉴욕 커뮤니티 뱅크 (New York Community Bank) 의 실망스러운 실적과 더 높은 손실 충당금으로 인해 은행 주가가 크게 하락했지만 이것이 아무것도 대표할 수 없다고 말했다.
이어 "한 은행이 매출 기대에 미치지 못하고 충당금을 늘린 것은 전반적인 은행 시스템이 강하다는 사실을 바꿀 수 없다"며 "연준은 은행업의 위험을 계속 면밀히 감시할 것"이라고 덧붙였다.
그는 또 은행들이 연준의 할인창구를 이용하는 경로를 개선하는 데 여전히 집중하고 있다며 은행들이 유동성이 빠듯할 때 할인창구에서 돈을 빌릴 수 있도록"충분한 준비"를 해야 한다고 재확인했다.할인 창구는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 전통적인 담보 대출 계획이다.
보도에 따르면 연준과 다른 은행 규제 기관들은 은행들이 어려운 시기에 대비할 수 있도록 매년 한 번 이상 할인 창구를 사용하도록 하는 계획을 내놓을 준비를 하고 있다.
바 장관은 또 연준의 대차대조표 축소 과정이"순조롭게 진행되고 있다"고 말했다.이 과정은 결국 시스템의 비축을 감소시킬 것이지만, 바르는 비축이 크게 감소하기 시작하기 전까지는 연준이 여전히"완충"을 가지고 있다고 말했다.
그는 "스트레스가 발생하기 전에 시장 상황을 면밀히 모니터링하는 것이 중요하다"고 강조했다.