春节马上就要到了，中国统计局公布了一份重磅的通胀数据。
在大洋彼岸，面对中国的cpi数据，鲍威尔可能会很眼红。
但是面对美国目前的经济数据，鲍威尔却不敢轻易的决定降息，随着隔夜逆回购规模大幅度减少，鲍威尔可能在降息之前，先将缩表规模减小，甚至不排除将尽快的停止抛售美债。
中国和美国之间的经济趋势已经表现出明显的变化，分水岭已经出现了。
首先我们看一看通胀数据。
统计局公布的1月份cpi数据有喜有忧。
对于我们来说，现在并不太担心通胀，反而需要警惕通缩。但是最新的1月份，cpi同比却下跌了0.8%，同比的跌幅，比上个月明显扩大，这也是连续第4个月的下跌。
但是好消息却是环比还在上涨中，并且连续两个月环比增长。
环比上涨说明物价开始上涨，而同比的下跌主要原因是去年同期的基数较高。
所以目前的cpi数据我们需要警惕，但还不需要过于担心。
而对于美国来说，我们的cpi数据让美国人非常的羡慕眼红。
不久前美国公布了12月的核心pce物价指数，同比上涨2.9%，涨幅明显缩小，但依然远高于美联储认可的目标。
下周美国将公布cpi数据，上一次的cpi出现了反弹，这一次的cpi能否如市场预期那样减少增幅显得非常重要。
由于通胀数据还没有回落到2%，劳动力市场数据依然表现非常强劲，所以明明非常需要降息，以刺激经济的美国，却无法实施降息。
其实现在更加迫切需要降息的，不是美国的企业或者普通美国家庭，而是美国总统拜登。
拜登需要保证今年的经济不陷入衰退，为自己的总统连任添加重要的砝码。虽然鲍威尔愿意配合，但现在却只能按兵不动。
不过隔夜逆回购使用规模不断下降，可能给鲍威尔提供了新的理由。最新的规模已经跌至5,324亿，而在去年11月初，这一规模还在10,000亿以上。
这一数据的不断下跌，说明货币市场的流动性正在日益枯竭。
美联储的货币紧缩包括加息和缩表，利率暂时不能下调，美联储可能考虑减小缩表。如果最终决定减少每个月抛售美债的规模，其实可以起到减缓流动性危机的作用。
在这种情况下，美国与中国对比显得非常的被动。中国现在有比较大的空间，除了刚刚实施完一轮降准之外，很有可能马上就可以看到LPR的降息。
而且现在有传闻，不少银行正在酝酿新一轮的存款利率下调。
由于我们的通胀环境非常的不错，所以不管货币政策还是财政政策，都还有很大的空间。
中美经济的趋势已经表现出不同的走向，估计几个月之后还会更加明显。