约一年前，硅谷银行倒闭引发的美国地区银行破产潮似乎还历历在目，而如今，美国金融市场再遇风波。

　　美东时间1月31日（周三）盘前，纽约社区银行有限公司（以下简称NYCB）财报显示，该行在2023年第四季度意外亏损2.6亿美元，与分析师此前预期的盈利2.06亿美元形成鲜明对比。
　　财报发布后，NYCB应声大跌，开盘即下挫42.6%，盘初一度跌超46%，当日最终收跌37.7%，创该行自1993年11月上市以来的最大盘中和收盘跌幅，远超该行在2008年全球金融危机期间的最大跌幅，更是将其在去年硅谷银行危机后的反弹涨幅一抹而空。这让市场不禁感到一丝隐忧。周四（2月1日），NYCB继续下挫11.13%，随后周五（2月2日）小幅反弹5.04%。周三~周五三个交易日累计下跌42.15%。
　　更值得注意的是，在NYCB财报摧残市场信心的同一天，美联储联邦公开市场委员会（以下简称FOMC）连续第四次决定将利率维持高位不变，且美联储主席鲍威尔粉碎了市场对3月份降息的预期。不仅如此，FOMC的最新政策声明中悄然删除了对银行系统“稳健且有韧性”，以及信贷条件收紧可能拖累经济的说法，这无疑又为市场增添了一份惶恐。
　　这是否是酿成更深层次问题的“祸根”，“硅谷银行危机2.0”是否即将到来？
　　雅虎财经
　　美联储前风险信贷总监Rick Roberts在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“美联储长期维持高利率会导致银行因利率上升而面临亏损，但这些损失已经得到了拨备。NYCB的案例是独一无二的。”
　　在他看来，NYCB2023年第四季度的盈利波动“主要是由于该行特有的一次性拨备付款，而不是更广泛的美国地区银行问题”。
　　NYCB业绩“爆雷”，贷款损失拨备较分析师预期高10倍以上
　　美东时间1月31日，NYCB公布2023年第四季度财报。数据显示，该行亏损2.6亿美元，与分析师此前预期的盈利2.06亿美元相去甚远，而2022年同期该行盈利1.72亿美元。报告期内，每股亏损0.36美元，较上年同期由盈转亏。
　　与此同时，NYCB宣布削减股息5美分，远不及此前分析师预期测的将股息维持在17美分，这主要是为了符合监管方对资产规模1000亿至2500亿美元的第四类银行的资本要求。据路透社，NYCB去年收购了倒闭的签名银行（Signature Bank）的部分资产，加上2022年对旗星银行（Flagstar Bank）的收购，NYCB的资产规模达到了1163亿美元，成为美国30家资产规模最大的银行之一，按照监管规定，需要预留更多资本金和损失拨备。
　　财报显示，报告期内，NYCB的贷款损失拨备为5.52亿美元，较分析师预测的4500万美元高出10倍还多，同时远超上一季度的6200万美元。路透社报道称，这表明其信贷状况在恶化。
　　评级机构穆迪表示已将NYCB及其子公司旗星银行的所有长期和短期评级及评估列入可能下调的观察名单。券商也纷纷对NYCB的评级进行调整，例如，Raymond James分析师Steve Moss将NYCB的评级从“强烈推荐”下调至“与大市持平”。
　　NYCB的暴跌也拖累了美国地区性银行股。周三当日，KBW地区银行指数和地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）均收跌约6%，双双创2023年3月13日硅谷银行倒闭以来最大单日跌幅。创下自去年3月13日以来的最大单日跌幅。成分股中，硅谷国家银行（Valley National Bancorp）收跌约7%，市民金融集团（Citizens Financial Group）跌逾4%。
　　资本市场也被打了个措手不及。《每日经济新闻》记者注意到，Trade Alert数据显示，由SPDR标准普尔地区银行交易所交易基金支持的期权交易商一直对美国地区性银行持看涨倾向，尤其是在短期内。而NYCB暴跌当天，因投资者预期前景将更为黯淡，这些期权的交易速度是平时的四倍，当日这类期权的看跌期权是看涨期权的3倍之多。
　　美联储前官员：不会酿成更广泛的地区银行危机
　　美国《华尔街日报》报道，纽约社区银行业绩“爆雷”令一些投资者想起2023年初发生的美国银行业危机。硅谷银行和第一共和银行均在数周内关门，引发储户和投资者对区域性银行的信任危机。
　　更值得注意的是，在NYCB财报发布的同一天，FOMC连续第四次将利率维持在高位不变，且美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上粉碎了市场关于FOMC将在3月份会议上开始降息的预期，这进一步加剧了投资者的不安情绪。路透社报道中称，旨在抑制通胀的高利率拖累了美国地区银行的贷款利润及其所持有证券的价值。
　　另外，《每日经济新闻》记者注意到，FOMC发布的最新政策声明删除了银行系统“稳健且有韧性”，以及信贷条件收紧可能会拖累经济的说法。
　　美联储前风险信贷总监Rick Roberts在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，美联储长期维持高利率会导致银行因利率上升而面临亏损，但这些损失已经得到了拨备。
　　他对记者进一步解释道，“NYCB的情况是独一无二的。该行截至2023年年末的总资产规模已经超过1000亿美元，被归类到美联储另一个更为严格的监管类别，导致NYCB进一步增加了拨备。从这个意义上来讲，NYCB的盈利波动似乎主要是由于该行特有的一次性拨备付款，而不是更广泛的地区银行问题。”
　　谈及近几日NYCB的股价，Rick Roberts表示，“由于投资者对NYCB的大幅亏损及其对其他地区银行的影响感到困惑，因此该板块的整体市值在最近几天有所下滑。”
　　以Yuri Seliger为首的美国银行策略师在给客户的一份报告中也写道，美国六大银行及地区性银行近期发布的一系列收益报告都显示财务状况正在改善，“这表明NYCB的意外情况可能是单一性事件，不是更广泛问题的指标。”
　　另也有分析师表示，NYCB的问题主要是其资产负债表导致的，银行股整体并未面临像去年3月时那样大的压力。
　　仍需警惕商业房地产风险
　　尽管NYCB的业绩亏损有超额损失拨备的原因，但美国地区性银行在高利率环境下所面临的商业地产行业风险仍是不容小视。
　　彭博社报道就称，NYCB周三之所以录得上市30多年来最大单日跌幅，是因为投资者担心NYCB可能是美国商业房地产崩盘的先兆。
　　报道显示，一份来自斯坦福大学等四所大学的报告显示，截至2023年第三季度末，美国银行业持有约2.7万亿美元的商业房地产债务。而商业地产价值的下跌可能增加数百家美国银行的偿付能力风险。房地产分析公司Green Street的数据显示，自美联储开始加息应对通胀以来，美国商业地产价值已跌22%。
　　摩根大通去年4月份发布的一份报告显示，商业房地产贷款占小银行资产的28.7%，而大银行的这一比例仅为6.5%。这意味着小银行对商业房地产的风险敞口更大。
　　“地区性银行确实面临着即将到来的商业地产贷款到期的实际压力，需要再融资，然后减计，这是因为抵押品的价值现在更低了。但也需要指出的是，大多数银行已经为此计提了贷款损失准备金。关键的问题在于，他们在计入预期的商业地产贷款亏损时（账面资金还）是否足够宽松。”Rick Roberts对《每日经济新闻》记者解释道。
　　彭博社援引数据提供商Trepp的数据称，到2025年底，美国各大银行将面临约5600亿美元的商业房地产贷款到期，占同期到期房地产债务总额的一半以上。
　　至于商业地产动荡是否会引发深层次的危机，总部在吉隆坡的全球房产科技公司居外IQI（Juwai IQI) 集团联合创始人兼集团CEO Kashif Ansari对《每日经济新闻》记者表示，“当前商业地产面临的窘境不太可能引发类似2008年那样的银行危机。根据相关研究数据，美国小银行的商业地产贷款中，约有四分之一用于办公楼。即使一半的办公楼业主将物业归还银行，银行仍有可能通过大幅折价出售资产而收回部分资金。相较于住宅按揭贷款，商业地产贷款的标准也更为严格。因此，这些小银行在写字楼上面的损失对银行资产不至于伤筋动骨。当然，各银行的情况不一，有些机构可能会出现严重问题。”
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