尽管美国经济成功避免了硬着陆，投资者却似乎过于乐观地预期美联储将在今年启动一轮史上力度最大的降息。然而，历史数据和市场分析专家警告说，这种期待可能过于冒险。
DataTrek Research联合创始人尼古拉斯•科拉斯(Nicholas Colas)在最新报告中指出，美联储政策制定者对于市场的过度乐观情绪保持警惕，他们更关注经济的长期健康而非短期市场波动。科拉斯敦促投资者重新评估形势，调整不切实际的预期。
当前，联邦基金期货交易员预计美联储将在年底前降息五到六次，每次降低0.25个百分点。这与美联储官方的经济预测摘要形成鲜明对比，后者仅预计2024年将降息三次。
经济学家普遍认为，如果通胀持续下降，美联储将努力保持实际利率（经通胀调整后的利率）的稳定。市场普遍预计，在本周三结束的两天政策会议上，美联储将维持联邦基金利率在5.25%-5.50%的水平不变。同时，市场预计3月份下次会议降息的可能性超过50%。
然而，科拉斯警告说，投资者可能过于乐观地解读了历史数据。他回顾了过去的宽松周期，并指出在过去44年里，美联储仅在一年内降息1.25个百分点或更多的一次，而当时经济衰退尚未开始或明显未出现。那是在1985-1986年期间，美联储大幅降息推动了股市的强劲反弹，但随后却发生了1987年的黑色星期一股灾。
科拉斯强调，当前的市场状况与1980年代中期存在显著差异，因此历史不一定会重演。然而，他警告说，投资者应该意识到，如果没有迫在眉睫的经济衰退，美联储可能会对今年的降息步伐持更加谨慎的态度。
此外，科拉斯还指出，股市已经表现出色，因此存在引发不可持续反弹的风险。他承认联邦基金期货可能试图反映经济衰退的可能性，但对短期利率市场是否会发出准确的经济警报表示怀疑。