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本周美国官方公布GDP达到27.36万亿,远超预期,而且拉大了与中国GDP之间的差距。
而上周美国财政部还公布了一组数据,中国持有的美债增加了124亿。
两组数据叠加在一起,是不是说明去美元化的努力失败了呢?
我们弄明白这些数据背后的原因,结论就不会错了。
首先我们看一看中美GDP之间的差距。
直到2021年为止,中美的差距都在不断的缩小,哪怕在2018年之后爆发了贸易战,哪怕在2020年之后,中国面临着严峻的疫情考验,但我们都在不断的缩小与美国之间的差距。
但是最近这两年,我们与美国之间的差距确实有所扩大,到2023年末,我国的GDP折算成美元17.89万亿,这导致与美国的差距扩大到接近100,000亿美元。
那么这个差距的拉大是什么原因呢?
不知大家有没有发现,拉大差距的这两年恰好是美国的通货膨胀非常厉害的两年,也是我国的通货膨胀表现非常好的两年。
2022年美国的通胀最高的时候达到了9.1%,但是中国的通胀全年只是2%。2023年美国的通胀虽然略有回落,但全年都在3%~4%的区间,而我国的通胀全年只是0.2%。
通胀对于GDP有什么影响呢?
我们看一看美国的GDP在2023年的名义增长率高达6.3%,但实际公布的增长率只是2.5%,中间有3.8个百分点的差距,那就是通胀虚高所造成的。
如果大家有兴趣计算2022年的名义增长率和实际增长率之间的差距就会发现当年的GDP中,有7个百分点是通胀推起来的。
相信到此大家都明白,通过通胀获得的名义GDP增长率是没有意义的,否则土耳其或者阿根廷的增长率岂不是更高吗?
而我国在这几年的通胀之所以没有受到美元的影响,没有水涨船高,正好说明我们的去美元化已经开始开花结果。
过去美元滥发之后就会涌向全球,造成全球的通货膨胀和资产泡沫。而最近这一轮我们受到的输入型通胀影响比较小,恰好说明我们在贸易中越来越多的使用双方的本币尤其是人民币,减少使用美元结算,因此我们没有被动地接受美元潮。
而另外一方面我们再看一下我们持有的美债余额。
从去年开始,我们持有的美债就已经低于10,000亿,随后不断的向下跌破一个一个的整数关口。到去年10月份,我们持有的美债甚至低于7,700亿美元,与最高峰时相比,减少了超过5,000亿美元。
但是为什么去年11月我们的美债又增加了124亿美元呢?
这应该是一种被动的增加,并非我们主动买入,纯粹是因为去年11月美债突然间出现了一波上涨,其中最具有标志性的十年美债价格涨幅超过了3%。
不断的抛售美债,同样是我们进行去美元化的努力之一,结果也非常的明显,目前我们的外汇储备中,美元的占比正在减少,非美元的占比正在增加。这也直接造成了最近的两个月由于美元的下跌,非美货币的增值,直接导致我们的外汇储备增加了660多亿美元。
因此不要误会,去美元并没有停下来,而且已经获得了很不错的效果。
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