道富银行认为，市场押注欧洲央行将于4月开始降息的预期有些超前，认为投资者应留意有关欧洲央行可能在年中左右开始降息的指引。
欧洲央行行长拉加德周四重申上周的言论，称随着通胀压力缓解，可能在夏季开始降息，此后欧洲债券市场出现反弹。交易员们将此视为降息可能会更早开始的信号，目前他们预计，欧洲央行在4月份开始降息的可能性接近90%。
道富环球金融EMEA宏观策略主管Tim Graf周五表示:“4月份的定价有点过于激进。”他建议投资者放弃这一头寸。拉加德关于从夏天开始的评论“甚至可能把6月排除在外，因为严格来说6月还不是夏天。”
包括德意志银行、三菱UFJ金融集团和Janus Henderson Group Plc在内的越来越多的银行和资产管理公司认为，欧洲央行将在4月份首次降息。自本周开始以来，对4月份加息的押注就越来越多，当时货币市场的加息几率为60%。
欧洲央行官员很快对降息的热情进行了反击，政策制定者一致认为，现在开始放松政策还为时过早。哈萨克星期五警告说，最严重的错误将是过早采取行动，导致通货膨胀反弹。不过，交易员们似乎没有理会这一点，目前预计全年将有超过140个基点的降息。
这进一步刺激了德国国债的上涨，两年期国债收益率上周五下跌了6个基点，至2.56%，为10天来的最低水平。由于预期更早降息，短期国债收益率的下降速度快于长期国债，使收益率曲线变得陡峭。
还有其他投资者不相信这些市场走势。渣打银行(Standard Chartered Plc)欧洲和美洲研究部主管赫温(Sarah Hewin)说，她仍然预计欧洲央行将在6月份首次降息，因为欧洲央行可能希望等待更多的工资数据。
拉加德“没有反对4月份的降息，我们从她那里得到了一些暗示，工资上涨的压力正在缓解，”赫温说。“不过，与此同时，我们也想要找到证据。”