眼下，日本央行会议即将到来，这增加了市场对日央行将在 2024 年首次会议上维持极端鸽派政策的预期。
在数据公布后，日股走强，日经225指数现涨1.6%报36027点，东证指数上涨0.94%。
日元应声走低，美元/日元震荡上扬，现报148.399。
12月CPI同比上涨2.6%
1月19日周五，日本总务省公布2023 年最后一期通胀数据。
数据显示，日本2023年12月CPI同比上涨2.6%，高于预期的2.5%，但较11月的2.8%小幅回落。
剔除生鲜食品的CPI为106.4，同比上涨2.3%，低于上月2.5%的增速，也是2022年6月以来的最低增速。
剔除生鲜食品和能源的核心CPI为105.9，同比上涨3.7%，低于上月的3.8%，创去年2月之后的最低纪录。
12 月份电力和天然气价格同比下降近 21%； 电力和天然气补贴使整体通胀率下降了 0.49 个百分点； 加工食品价格上涨 6.2%，涨幅较慢。 其中，住宿价格飙升 59%，反映出单独的政府补贴结束以及入境旅游业复苏带来的强劲需求。
总的来看，2023年平均核心CPI（生鲜食品除外）为105.2，较上年上升3.1%，为1982年以来41年新高。
随着原材料价格上涨对食品行业传导的影响逐渐消退，2024年核心CPI增速或将适度放缓。
瑞银证券副首席经济学家栗原刚预计，增速将继续温和放缓至2024年12月的1.8%。不过，他预计由于核心消费物价指数强劲以及能源补贴的基数效应，经济放缓的速度将“比过去慢得多”。
日央行继续“鸽”？
周五的通胀数据也进一步证实，日本央行在下周二的会议上将维持极端鸽派政策不变的预期。
自 2022 年 4 月以来，日本通胀率一直高于日本央行 2% 的目标。由于工资涨幅落后于物价上涨，截至11月，家庭实际收入已连续 20 个月下降。
随着通胀压力的缓解和近期工资增长疲软的迹象，也使得日本央行没有迫切需要在 1 月份会议上急于实施 2007 年以来的首次加息。
年初，日本在发生地震后的不确定性中，市场普遍预计灾难后的重建和刺激措施将抵消央行的货币紧缩措施，日央行将维持极端鸽派路线。
经济学家木村太郎称，总而言之，CPI 报告几乎无法让日本央行相信其 2% 的目标是安全的。
“我们预计它将在 1 月 22 日至 23 日的会议上保持政策稳定。”
不过，许多经济学家认为，4月份是最有可能加息的月份。
NLI 研究所经济研究主管 Taro Saito 表示，通胀持续放缓并不意味着日本央行的正常化不可行。他认为，四月可能是加息的月份。
“我认为通胀不会像日本央行预期的那么强劲，但会稳定在 1% 到 2% 之间，日本央行可能会继续预测通胀在 2% 左右，这样他们就可以改变政策。”
巴克莱银行称，日本央行本月预计将维持政策不变，日元兑美元可能跌至150。
该行外汇策略师Shinichiro Kadota表示，美元兑日元面临上行风险，因为对美联储快速降息的预期存在修正空间。该汇率是否会进一步升破152将取决于美国经济状况。不过，鉴于日本央行可能在4月加息，而海外央行开始降息，美元兑日元预计将从春季开始小幅走低。
上个月，日本央行按兵不动，没有就新年计划提供任何指引，这导致日元兑美元汇率下跌并提振股市。
几周来一直有传言称，随着价格升至百分之二以上，央行将放弃负利率并严格控制债券收益率。
不过日本央行行长植田和男表示，通胀在暂时平静后将再次回升，关键焦点将是三月份的年度工资谈判。他曾多次表示，“工资和物价的良性循环”对于央行可持续实现通胀目标是必要的。
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