世界の主要経済体の中央銀行総裁らがダボスフォーラムで会合しているが、地政学的な情勢の急激な変化により、多くの金融政策立案者やウォール街の専門家の金利引き下げ経路に対する意見が明らかに分かれ始めている。
市場はこれまで、FRBが早ければ春から金利を下げると予想していたが、ECBもそれに続く。しかし、ダボスフォーラムが今伝えている情報は、金利低下の予想を抑えることだ。
ECBのラガルド総裁は水曜日、市場の予想が高すぎて、ECBがインフレに対抗するのに役立たないと明らかにした。
これはウォール街でも焦りを引き起こしており、金利低下という事件では、欧米の中央銀行管理者は明らかに高い共振周波数を持っており、投資家たちはFRBも同様に金融政策でECBとほぼ同じ懸念を持っていると考えている。
多くのトレーダーはすでに自分の金利引き下げの賭けを調整し始めている。FRBが3月に金利を下げる可能性は一時100%に近づいたが、現在は50%余りしか残っていない。
一方、小摩を含む十数社の投資家の最高経営責任者は水曜日に私的な会議に参加し、地政学的リスクが金利低下のシグナルを阻害することを多くの人が明らかにした。
意見が混乱する
欧州中央銀行委員会のメンバーの一人であるKlaas Knotオランダ中央銀行総裁は、市場の金利低下への期待は今少し進んでいると警告した。2025年にインフレ率2%の目標を達成するには、ECBにはまだ多くの仕事があり、最後に推進される緩和政策は現在の市場予想よりもはるかに少ないだろう。
もう一人の欧州中央銀行のメンバーでオーストリア中央銀行のRobert Holzmann総裁は、インフレ情勢が脅威にさらされていることを指摘し、今年も金利低下のシグナルが出ないことを意味する可能性があると指摘した。
しかし、ハト派のポルトガル中央銀行のマリオ・Centeno総裁は、欧州中央銀行はインフレ目標を堅持し、労働市場の緊張と紅海情勢の不確実性によるリスクを抑制するために努力する必要があるが、金利低下は期待できるが、初めての金利低下は現在の予想より遅れる可能性があると楽観している。
ウォール街の多くの人もそれに応じて自分の金利低下予測を示している。バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハン最高経営責任者は、今年FRBが4回、2025年までに4回の利下げを行う見通しだと述べた。これは市場が予想していた今年の6 ~ 7回の金利低下よりも明らかに慎重だ。
しかし、金利引き下げは早ければ遅くないと警告する人もいる。Guggenheim投資会社のAnne Walsh最高投資責任者は、彼女は主流の観点とは異なり、経済がさらに弱体化することが予想されるため、金利低下は阻止できず、早ければ早いほど良いと述べた。