国际货币基金组织（IMF）近日推出报告称，印度存在政府“过度干预汇率”的现象。面对这一指控，印度政府予以否认，强调该国没有做错任何事情。
2023年12月，IMF发布印度经济状况年度报告，这份报告评估的时间从2022年12月持续至2023年10月。根据《基金组织协定》“第四条”，IMF通常每年会与成员国进行双边讨论：工作人员团队会访问成员国，收集经济和金融信息，并与该国官员讨论经济形势与政策；回到总部后，工作人员会准备一份报告，供执董会讨论。
这份报告即是依照“第四条”展开的调研成果。实际上，报告对印度经济予以了很高的评价：“在宏观经济和金融稳定的支持下，预计增长将保持强劲”“总体通胀率平均有所放缓”“经常项目赤字（贸易逆差）预计将有所改善”……这意味着印度经济基本面的实力得到IMF的肯定。
这本可意味着IMF和印度的磋商将顺利结束，然而，印度政府和IMF最后就卢比汇率问题起了冲突。IMF认为，印度卢比的汇率已从市场决定的浮动制度，转向由国家控制汇率的管理制度。“印度对美元出售数量的干预，超出了必要程度。”
IMF评估称：“汇率灵活性应成为主要的减震器，干预措施仅限于解决无序的市场状况，（但在报告所述期间，）卢比兑美元汇率在非常窄的区间内波动，这表明外汇干预（FXI）可能超过了解决无序市场状况所需的水平。”
印度储备银行（印度央行）表示，IMF将印度汇率描述为“固定”而非浮动安排，是“不正确且不符合现实”的。印度央行还反驳称，IMF工作人员做出的评估只是“短期”的看法，局限于最近6到8个月。但凡以2年乃至于5年的长期眼光来看印度经济，就不会做出这样的评估。据称，即使是IMF内部也未就印度汇率问题达成统一意见。
自2023年初以来，印度卢比兑美元汇率一直在81至84卢比兑换1美元的狭窄区间内波动。然而在2022年，这一汇率波动区间是73至83卢比兑换1美元。因此，有分析人士认为，印度汇率市场存在被政府操控的现象。
分析指出，印度当局如何处理汇率问题，将成为外国投资者考虑是否增加投资的重要因素。一方面，如果印度卢比汇率维持稳定水平，投资者将更容易预测收益、降低投资风险，从而更有效展开投资；另一方面，如果停止干预、任由卢比贬值，将推高印度进口商品的价格，然而这也能让印度近来蓬勃发展的制造业出口更具竞争力。这意味着，印度货币汇率波动的利弊其实并不简单直观，印度政府考虑货币政策的因素总在变化。
印度卢比在2023年保持了稳定，舆论关心的是，IMF与印度的分歧是否会在2024年撼动印度的市场和汇率。