近日，存储行业大厂美光科技（NASDAQ：MU）发布了2024财年第一财季业绩报告。数据显示，截至2023年11月30日，其营收为47.3亿美元，超过市场预期的45.8亿美元，同比增长16%；净亏损为12.3亿美元，较去年同期的净亏损14.3亿美元有所收敛，每股亏损为0.95美元。

　　半导体行业分析师王志伟对《中国经营报》记者表示，随着主要厂商产能调整，以及产业链各环节去库存接近完成，存储芯片价格开始反弹，有望进入新一轮上涨周期。从市场占有率来看，美光科技是全球第三大存储芯片巨头，仅次于韩国的三星和SK海力士，有望在新一轮的行业周期中受益。
　　亏损收窄
　　从2022年年初开始，受需求放缓、供应增加、价格竞争加剧等因素影响，存储芯片市场进入了下行周期，存储巨头均出现不小程度的业绩下滑甚至亏损。
　　从全球范围来看，市场主要由三星、SK海力士、美光科技、铠侠和西部数据等大厂商主导，这五家合计占据全球接近98%的市场份额。其中，三星电子的2023年三季报显示，公司存储芯片业务实现营收10.53万亿韩元，同比减少31%，包含存储芯片业务在内的半导体业务部门（DS部门）在三季度净亏损高达3.75万亿韩元；SK海力士在2023财年第三季度实现营收为9.0662万亿韩元，营业亏损达1.79万亿韩元，净亏损为2.19万亿韩元；美光科技2023财年第四财季数据显示，其当季实现营收40.1亿美元，同比减少39.64%，净亏损为14.3亿美元。
　　根据CFM闪存市场统计，五家存储大厂合计亏损今年一直处于收窄的状态，从Q1的亏损100亿美元收敛至Q2亏损85亿美元，再到Q3亏损65亿美元，累计亏损250亿美元。
　　此外，虽然美光依然处于亏损状态，但营收和毛利率双双超预期，此前分析师对美光该财季营收的平均预期为46.4亿美元，每股亏损预期为0.97美元。美光实际每股亏损0.95美元。
　　从最新的财报看，DRAM和NAND仍然是美光科技最重要的收入来源，两者合计占比达到98%。其中，DRAM是最大的收入来源，占总收入的69%，DRAM业务收入回升至34.27亿美元，同比上升21.2%。NAND是公司第二大收入来源，占总收入的29%，NAND业务收入为12.30亿美元，同比提升11.5%。
　　美光科技总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示：“我们预计业务基本面将在2024 年得到改善，行业TAM预计将在2025年实现突破。我们面向数据中心AI应用的高带宽内存体现了技术和产品路线图的实力，我们已做好充分准备，抓住人工智能为终端市场带来的巨大机遇。”
　　展望2024财年第二财季，美光科技预计营收可达51亿至55亿美元（当前约364.14亿至392.7亿元人民币），高于分析师预期的49.9亿美元。
　　2024将大幅改善
　　实际上，不仅是美光科技，许多存储行业的公司预计2024年将是存储产业景气反弹的一年。据TrendForce公布的数据显示，2023年第三季DRAM产业合计营收达134.80亿美元，季成长率约18.0%，四季度原厂涨价态度明确，预估DRAM合约价上涨约13%～18%；NAND Flash出货量环比增长3%，整体合并营收达到92.29亿美元，环比增幅约2.9%，展望四季度，NAND Flash产品也或将量价齐升。
　　西部数据预告，未来几个季度NAND涨幅将达55%。西部数据12月5日对客户发布涨价通知，预告NAND及HDD将展开浮动涨价。其中，NAND预计将在未来几个季度内呈现周期性价格上涨，累计涨幅可能达55%；HDD将采取每周审查价格，预计价格涨势将延续至2024年上半年。
　　王志伟分析道：“半导体行业将从2024年起全面反弹。在原厂减产效应的影响下，晶圆价格上涨的趋势已经形成，但尽管目前下游市场对存储器的采购需求有一定的恢复，后续的涨价幅度与涨价频率，仍取决于下游终端需求能否形成持续支撑，需要持续关注宏观经济复苏情况。如果智能手机市场能够实现全面复苏，预计一些市场将出现DRAM和NAND芯片供应短缺的情况。”
　　CFM也作出分析，尽管第四季度原厂通过控货、惜售强势拉涨NAND Flash价格，但是由于此前跌幅过深，加上减产导致成本压力更大，目前的产品价格仍未达到盈亏平衡线，由此可见，原厂未来仍将致力于改善获利，价格继续上涨势在必行，只是涨幅快慢仍需根据各应用市场情况而定。
　　除了海外厂商，国内多家上市公司也认为，全球芯片市场正在逐步复苏。佰维存储（688525.SH）在12月12日接受机构调研时表示，从需求端来看，人工智能领域的需求增加，在主要厂商新推出智能手机大量出货的推动下，市场状况有所好转，存储器价格的波动变化也逐步向下游传导，这刺激了客户积极备货。
　　此前，江波龙（301308.SZ）在接受调研时也表示：“半导体存储市场具有特定的价格传导机制，而市场价格在传导的过程中存在时间差，因此其对公司经营方面的影响也存在一定的时间差。目前原厂严格控制出货节奏，下游厂商都在积极备货，从市场来看，当下的价格传导机制是较为顺畅的。”