本文来自微信公众号：82度（ID：jianxiaojoy），作者：82度，题图来自：视觉中国
最近，一条关于阿根廷和中国的新闻上了热搜。
7月31日，阿根廷宣布，将动用人民币偿还17亿美元的债务，并且特别感谢了中国的帮助。阿根廷在全世界开创人民币偿还外债的先例。
我看网上大家普遍关注两个问题：阿根廷以前很富的，怎么变得这么穷了还欠了这么多债，还要用人民币还债？中国这段时间着力稳汇率，这些人民币给到阿根廷，对我们是好还是坏？
今天我们就来聊一聊，阿根廷这个人均GDP曾进入世界前10的国家怎么现在这么差钱了？它是世界上唯一一个从“发达国家”变成“发展中国家”的国家，怎么弄的？以及，我们为什么要帮阿根廷？
一、阿根廷是怎么富起来的？
大家知道，阿根廷有一个称呼——说西班牙语的意大利人国家。这个南美洲的国家，白人特别多，现在整个阿根廷，有至少60%的人口是意大利后裔。
阿根廷在美洲大陆这个锥子形状的南段，被形容为“南锥体”，形状就像锥子头。南美洲这个地方有个特点，就是资源丰富，物产丰饶，是美洲最好的土地。
这个地方以前没欧洲人，归印加帝国统治，到处都是印第安人。但美洲的印第安人不团结，整个美洲大陆有几千个印第安部落分支，互相敌对。
后来欧洲人发现了美洲大陆，看到这里物产这么丰富，最早殖民美洲的西班牙人想在美洲建立据点，方便掠夺。
这些印第安部落的敌对状况给了西班牙人可乘之机，后者跟一些部落联盟，对付其他部落，各个击破。同时，欧洲人还给这块土地带来了疾病，印第安人被弄得七零八落，这块土地逐渐被征服。
西班牙人花了两百年时间，在美洲共建立了四大总督区。其中，由于资源不占优势，拉普拉塔总督区是四大总督区里头建立最晚的一个，也是最不受重视的，它不是直接建立的一个总督区，而是1776年才从秘鲁总督区分出来的。后来的阿根廷就隶属于它。
那这块区域是怎么发展起来的呢？
1542年，在南美洲的波托西发现了大银矿。波托西的银子得运出来，这时拉普拉塔总督区的阿根廷这块位置的作用就凸显出来了。
波托西的银子运输出来分两条线，北线从秘鲁阿里卡港出，经巴拿马到西班牙的卡迪斯；南线从今天阿根廷的布宜诺斯艾利斯出，经里约热内卢到西班牙的塞维利亚。大家知道，布宜诺斯艾利斯现在是阿根廷首都、南半球最大的城市、大西洋岸重要港口。
作为运输波托西银子的重要枢纽位置，阿根廷才慢慢发展起来。
最早到拉普拉塔总督区的西班牙移民，以布宜诺斯艾利斯为中心，慢慢在这建起了学校、医院、邮局、剧院等等，并逐渐有了一些纺织、造船、食品加工业。
法国大革命之后，西班牙在欧洲被拿破仑打败，国王也被法军俘虏了。宗主国变弱，法国又想来管理，南美这块殖民地上的离心力越来越大。终于在1810年，阿根廷爆发革命，随后独立建国了。
插一句，阿根廷成了一个国家，而且是以白人为主。当时整个拉普拉塔区的西班牙移民也就小几十万人。由于这里的气候不适合搞种植园，所以不需要黑人，印第安人又被杀光了，所以就成了一个以白人为主的国家，白人占到总人口的95%。
阿根廷为什么又成了说西班牙语的意大利人国家呢？因为后来意大利开打统一战争，一大波意大利人为了避祸跑美洲来，其中一部分人来到阿根廷定居，至少有200万人之多，在数量上超越了西班牙人意大利这股大移民潮到1955年才结束，当时意大利裔占全国36.7%，西班牙裔占25.7%，德裔占20.2%，经政府培训，大家都统一说西班牙语。一直到今天阿根廷4400万人口里，有近3000万是意大利血统，占全国人口的60%以上。
在摆脱殖民者的过程中，南美也随之进入类似军阀混战的局面。
独立后的阿根廷一边跟巴西智利周旋，一边向南方进攻，到1884年，南方的最后一批印第安人向阿根廷投降，印第安人从此失去了所有的国土。无国土可以征服了，阿根廷开始转入大建设时期。
阿根廷是怎么富起来的？简单地说，是凭借“以英国为主的国际资本大量投资阿根廷+农产品出口外贸模式+意大利为主的大移民”三大源头。
稳定下来后怎么发展经济？外面看了一圈，当时英国正在鼓吹自由贸易，美国也在搞自由市场，阿根廷就也开始搞自由化。
阿根廷有优质的农业资源，能产出高质量的牛羊肉和粮食。于是，阿根廷开始发展农业贸易。
自由化政策下，阿根廷国内地主和寡头把持住整个国家的资源命脉，比如草原、矿山、耕地等资源型生产要素。
农产品怎么生产，卖给谁，怎么运出去呢？就需要建工厂、找买家，建铁路等等。阿根廷就引进外资，让外资尽情地进来投资，修铁路，建工厂。
这个过程中，除了法国，英国是出钱出力的主力，阿根廷的铁路和工厂大都是英国人修的。
这些投资家在阿根廷获得了巨量财富。阿根廷给出的回报，是优质农产品，还有铁路沿线两侧15公里土地的所有权，另将大量土地低价卖给他们。
主要在英国人的帮助下，阿根廷建成了发达的铁路网。最鼎盛时，阿根廷人均铁路超过美国，密度达到173公里/万平方公里。
同时，因为阿根廷当时人力不足，所以放开向全世界吸收移民。阿根廷的货物与人流运转也吸引了大量移民迁居到这里。
阿根廷曾经有多辉煌？
纵横的铁路明显提升了效率，把更多的牛羊运到海外，英国那样的国家1/3的肉类都是阿根廷供应的。从十九世纪中期开始，阿根廷的肉类、矿产、粮食、棉花的出口量位居全球顶级水平，被称作“美洲的肉库”与“世界的谷仓”，阿根廷也因此赚得盆满钵满。
到了十九世纪末期，阿根廷已成为全球第7大经济体，还被称作“南美的美国”。随后，欧洲移民纷纷涌入阿根廷。
“一战”时期，阿根廷的人均收入已经看齐了美英等列强。1914年，阿根廷人均收入持平荷兰，略高于西班牙，已经是全球第二大羊毛出口国和第三大畜牧生产国，布宜诺斯艾利斯在美洲的繁华，仅仅落后于纽约。
阿根廷1945年的人均收入是巴西的三倍、墨西哥的两倍，1950年还能跟加拿大、挪威差不多富裕，就是得益于他们的优质物产+铁路网络。
但注意，阿根廷富的主要是地主和寡头，可以说一个个富可敌国。而阿根廷底层是非常穷的。就像现在，阿根廷的富人区和贫民窟，紧紧挨着，泾渭分明。
二、阿根廷是怎么变穷的？
一个看起来如此富裕、人均收入这么高的国家，是如何变得债务缠身、经济停滞的？
前面说了，靠外商主要是英国的投资，阿根廷发展起了农产品外贸，靠这个赚了很多钱。结果，一战、二战打起来了，这造成两个主要后果，一是英国自顾不暇，阿根廷的外资减少了。
二是欧洲人进口阿根廷农产品的变少了。这一下，阿根廷的收入大量减少。
能不能出口别的？阿根廷的主要出口产品就那几样，主要就是肉类、矿产、粮食、棉花。前面也说了，阿根廷的布宜诺斯艾利斯是重要的海运港口，那物流二战后怎么样了？不幸的是，二战后全球货船都经巴拿马运河，也不打麦哲伦海峡过，所以阿根廷的物流也相较以前变差了。
同时，阿根廷内部的开支没少。前面说了，阿根廷敞开吸纳移民，人口多了、管理成本居高不下。于是，手头就越来越紧了。而且，这个过程中，阿根廷国内的通货膨胀升高。
说到这里，再看阿根廷的经济兴衰，就有些资源诅咒的意味了。因为农业资源丰富，发展农业是顺理成章的。不像有的地方，因为农业资源少，只能想别的活路，就像美国的马萨诸塞州，种地不行，就是海里可以打渔，只好发展打渔。但打渔就得就得造船，造船就需要冶铁、酿酒等等。于是，没有条件创造条件也得上，结果开启了工业之路。再慢慢地修运河、铺铁路，发展地越来越旺。
那为什么单一靠农业发展不长久，而工业却能越发展越强呢？
非常基本的一点是，农业的产出受到自然界条件的限制太多，工业可以摆脱很多自然资源的束缚，进而有更强的自我繁殖的功能。
工人们有了钱就有了购买力，需求多了，商家就可以扩大再生产，继续雇佣更多的工人。这样经济就循环起来了。而且，发展工业就需要不断更新知识，改进技术，进而进一步提高生产效率。
当然，最开始大家可能都没意识到这个问题，只是因为资源差异，大家走上了不同的发展道路，所以说阿根廷有资源诅咒的意味。毕竟，和利用现有丰富资源顺势相比，工业之路一开始是很艰难的。一些国家是在偶然中发展起来工业，结果形成了持续的发展引擎。而且，发展工业还得有买家，能卖出去才可以。当时的阿根廷要靠外资出钱出力去发展，而它与英国等欧洲国家之间，在农产品方面的互补性更强一些。
后来阿根廷自己有没有意识到单一发展农业带来的增长问题，有没有想过其他的能持续创造财富的“生财之道”？
有的。阿根廷有尝试过发展工业，但都没成功。2021年，制造业只占阿根廷全国GDP的15%。
阿根廷转型发展工业失败的原因，简单地说，可以归为两点：一是只关注总量，不关心分配，使得内部矛盾大；二是长期内耗，政局动荡。这两点使得阿根廷容易越没钱越容易为了短期需要伤害长期利益，形成恶性循环。
前面说过，阿根廷的两极分化非常严重，富人很富，穷人很穷，泾渭分明。国家财政好的时候，可以掩盖问题。但财政不好了，矛盾就突出了。
“一战”开打后，尽管阿根廷没参战，但引发了剧烈的通货膨胀，各种矛盾都被引爆了。例如，强烈要求政府不准再继续引进移民，因此还引发了暴力冲突。
一战刚结束，紧接着就迎来了1929年的“大萧条”。经济危机爆发后，各国都树起高关税打贸易战，依靠出口的阿根廷遭到重创，大规模裁员，通货膨胀，人们生活越来越难，原本剧烈的阶级对抗白热化。
1930年，阿根廷军队在人民的呼吁下推翻了总统。从这个时候起，阿根廷进入了军事政变的循环中，此前坚持的自由化经济路线也完结了。
这个期间，英国、美国等大家都在搞贸易保护，为了保护本国农民，阿根廷也搞起了贸易保护。同时，像德国一样搞起了国防工业，生产武器来带动就业。
这样乱哄哄地搞了十几年之后，贝隆上校带领军官团又一次发动政变，推翻政府，随后贝隆作为工党领袖当选总统。
贝隆宣称三条：政治主权、经济独立、社会正义。
做法简单来说就是没收欧美公司的投资、收回英法铁路、把这些资产国有化；在冷战中不站队；发展本国工业；给穷人修住房、建学校、医院、养老院，给穷人发福利等。
想法很好，像铁路这些很赚钱的，但是以前的利润都被资本家赚走了，国有化之后就可以给工人多发点工资。
但一方面，阿根廷的国有化并不成功。没有搞国有化的经验，阿根廷搞国有化之后人浮于事，内部腐败等问题明显。
另一方面，来阿根廷投资的外商纷纷离开，大量银行倒闭，农牧业产量下降，食品石油天然气价格都开始飞涨。到1952年时，工资水平上涨了35%，但物价却上涨了73%，年通货膨胀到了30%。同时，高工资和高福利又搞得大量私企不堪重负。
总之就是经济没出成果，先急吼吼抢一波分钱。结果，衰退继续，老百姓继续闹，终于在1955年又一次发生政变，军队逼迫贝隆辞职，他辞职后军政府开始朝着“去贝隆化”的方向猛踩油门，把贝隆那一套都拆除掉。
但军政府更加不会管经济，加上内斗严重，常年内耗使阿根廷经济停滞，失业率和通货膨胀越来越严重。
总之，从1946年之后，阿根廷就没有一届正常的政府。1982年还爆发了马岛战争。马岛当时在英国人手里，1970年代在马岛周边发现了石油，1982年时阿根廷总统希望从英国人手里收回马岛。结果阿根廷输掉了马岛战争，成了国耻。
但通过这一战，阿根廷军政府倒台，阿根廷政府就疯狂削弱军方，同时军队曾经控制的化工、钢铁、电器企业也被私有化，航母、驱逐舰相继退役。
回过头来看，阿根廷从一战一直到现在，基本上尝试了所有的经济模式，同时基本上每隔一些年就政变一次。从1930年到1983年，阿根廷只有三任总统完成任期，其他的都被推翻了。阿根廷的经济部长更是平均每年换一次，甚至偶尔一年换三次，阿根廷经济政策的乱糟糟可想而知。
在接下来的岁月里，政变、示威游行、通货膨胀、债务违约，都成了阿根廷的日常。
到1990年代，阿根廷错过了二战后整整50年的黄金发展周期，错过了从农业国向工业国升级的时机。
总之，阿根廷想要搞工业，没钱就去借钱，欠大量外债；想要用进口替代，又伤害了本土工业，命脉掌握在别人手里，还经常导致输入性通胀。
近些年，阿根廷还向跨国集团借钱挖阿根廷的资源，结果资源挖完之后人家跑了，阿根廷还得继续还钱。
于是，只能平时就靠卖点农产品和借外债维持家业，但不断借债和受国际市场波动造成的农产品价格不稳定，阿根廷经济也未能再回高光；同时花钱的高福利社会机制还在，债务越积越高，经济恶性循环。
三、我们为什么要帮阿根廷？
大家知道，去年初，随着美国的通胀水平升至40年来最高水平，2022年3月开始美联储开启本轮加息周期，把利率推到22年来的最高水平。
这让全球很多国家都比较紧张，尤其是阿根廷这样的国家就很危险。
因为美国的加息周期，就是它的“收割季节”。收割谁呢？主要是那些手里美元储备不多、同时有大量美元债需要偿还，并且金融市场开放性强的国家和地区。
这样的国家面临债务违约的风险，一旦没有足够的美元去还债，本国的核心资产就有可能被外资低价收购。
这也是美国收割全球惯用的套路：第一步，放水，大量美元进行海外投资，抬高新兴国家资产价格；第二步，加息，驱动美元回流。使得这些国家的美元急剧变少，美元升值，其他国家的货币贬值，资产如房价和股价大跌；第三步，美元卷土重来，抄底便宜又优质的资产，从而赚取巨额利润差价。这个过程中，很多国家由于实施彻底的经济自由化，甚至使得外资控制了国家的核心产业。
这时，这些新兴国家不仅手里美元少了，而且还可能不得不向世界银行和国际货币基金组织（IMF）借钱去还债。这都让美国的资本家们赚得盆满钵满。
美国就是通过制造这样的“美元潮汐”，也被称为“美元周期”来收割全球，屡试不爽。而经历资产价格泡沫破裂的国家很容易一蹶不振。其中，在历次美联储加息周期中，受伤最深的总是新兴市场，尤其是拉美、东南亚。
手里美元储备不多、同时有大量美元债需要偿还，现在的阿根廷就是这样的状况。
截至2022年底，阿根廷的外债规模达2767亿美元，但外汇储备只有446亿美元。这时的阿根廷赚外汇也遇到困难，由于干旱天气，阿根廷今年的玉米和大豆出口遭受了重创，导致其外汇储备大幅下降。今年上半年，阿根廷外汇储备累计减少超过100亿美元。再加上2016年，美元不断加息造成阿根廷严重的资本外逃和货币贬值。
阿根廷政府不得不向世界银行和国际货币基金组织（IMF）借贷。结果阿根廷深陷债务泥潭。
当前，阿根廷正面临着近20年来最严重的经济困境，似乎又有重新陷入历史上曾经发生过的货币危机、金融危机以及经济危机交织的局面。
于是，为了减少对美元的依赖，同时不违约，阿根廷做了一件开先河的事：用人民币偿还外债——向国际货币基金组织（IMF）偿还的27亿美元债务，其中17亿美元以使用国际货币基金组织特别提款权的方式支付，其余10亿美元以使用人民币结算的方式支付。
阿根廷的这些人民币是哪里来的呢？
自2009年以来，中国和阿根廷一直保持双边货币互换协议。在2023年6月续签的协议中，货币互换协议扩大，中阿两国本币互换规模达到了1300亿元人民币/4.5万亿比索，可自由使用额度提升至700亿元。这相当于我们为阿根廷的金融市场提供低成本融资。
我们这时为阿根廷解围，其实是有冒风险的。
一方面，现在阿根廷货币贬值风险高。在美元仍走强的情况下，我们这个时候手里换了一堆阿根廷货币，随时可能再贬值。那我们去买阿根廷的货物呗，要知道，阿根廷国内的通货膨胀率现在已经超100%。
另一方面，我们现在正在稳汇率。怎么稳，简单地说，就是保证外汇市场上人民币的供应量在一定范围内。因为跟商品一样，在外汇市场上，一国货币稀缺就会升值，泛滥就会贬值。
现在我们跟阿根廷扩大货币互换规模，并把阿根廷可自由使用的人民币额度提升至700亿元，一旦阿根廷用于还债的人民币被债主抛售兑换成了美元，相当于增加了外汇市场上人民币的供应，就会增加人民币贬值的风险。
那为什么我们仍选择在这个时候出手相帮呢？当然是长远看，主要有两个点：一个是为了促进跟阿根廷的贸易合作，要知道阿根廷的粮食和矿产是很丰富的；另一个就是可以在人民币国际化的道路上将有很好的示范效应。人民币国际化，简单地说，就得让更多国家手里有更多人民币，相信人民币，愿意用人民币。阿根廷作为拉美第三大经济体这个示范作用是很典型的。
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