债牛已现!长期美债ETF自低位涨超20% 期限溢价向负值深处进发
青蛙高唱
发表于 2023-12-19 12:06:49
1179
0
0
作为押注长债的热门工具,iShares安硕20年期以上美债ETF上周五一度触及99.35——较10月23日触及的16年低点上涨了21%,正式迈入了交易员们口中的技术性牛市区域。
虽然在货币政策前景不明朗的情况下,不少投资者仍聚焦作为更安全押注的短期债券,但长期债券大幅上涨的潜力正在吸引越来越多市场人士的浓厚兴趣。该ETF上周五获得了13亿美元的新资金,流入规模为近五个月来最大。
施罗德驻悉尼的固定收益副主管Kellie Wood表示,“这完全是害怕踏空使然。在看到数年负回报之后,散户投资者在配置固定收益资产之前一直在等待更多正回报的出现。”
目前,债券市场的交易员正在努力消化激进的降息时间表,他们预计美联储首次降息可能在3月,到2024年12月将降息141个基点。
美联储主席鲍威尔在上周三美联储会议结束时表示,随着通胀下降速度快于预期,联储的货币紧缩政策很可能已经结束,而且关于削减借贷成本的讨论正“进入视野”,此后收益率一路下跌。
尽管自此之后,包括纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席古尔斯比在内的一些美联储官员,试图用言论为人们高涨的降息预期降降温,但他们讲话的影响力整体有限。在美股市场上,道指与纳指目前均已录得连续第八个交易日上涨。
Amundi US美国固定收益率主管Jonathan Duensing表示:“美联储想多控制一点局势,我并不感到意外。这对他们来说是个挑战,因为鲍威尔的声明非常鸽派。显然,对于美联储决策者来说,信息传递出去有点难以收回,如果鲍威尔不出来说点什么,市场就会按字面理解美联储的声明。”
按照日程安排,美国财政部将于周三出售130亿美元的20年期国债,并于周四出售200亿美元的五年期通胀保值债券(TIPS)。本周美国经济的主要关注点将是周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数数据。
10年期美债期限溢价降至三个月最低
值得一提的是,在近来长债收益率大幅回落的同时,衡量投资者持有长期债券所需补偿的美债期限溢价也已降至三个月来最低。在今秋债市抛售恐慌的高峰期,期限溢价的攀升曾一度是债市多头最为担心的一个领域。
当时,期限溢价飙升,因对财政赤字上升和政府债券发行增加的担忧,帮助推高了与价格走势相反的长期美债收益率。
但随着市场对美联储升息周期已见顶的预期升温,以及美国财政部宣布了更为温和的年底发行计划,上个月期限溢价又回到了负值区域。在上周四,指标10年期美国美债收益率的期限溢价一度跌至了9月20日以来的最低水平。
美国财政部上个月表示,将在2023年11月至2024年1月这一季度放缓较长期债券拍卖的增长速度,这为债券价格带来支撑。
BMO Capital Markets的美国利率策略师在上周的一份报告中表示:“正的期限溢价是由于8月份的再融资声明引发,而11月份的再融资声明又扭转了这一趋势。”
在2007-2009年全球金融危机和新冠疫情之后的低利率环境下,期限溢价在长达大约10年的时间内基本都受到了抑制。当然,就后市来看,如果未来美国财政部进一步加大发债规模,同时市场的降息预期迟迟无法兑现,那么期限溢价的变动依然存在反复的可能。
CandyLake.com 系信息发布平台,仅提供信息存储空间服务。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
猜你喜欢
- 股价低位徘徊 投资者在担心晶科能源什么?
- 美国汽油价格跌至半年低位 哈里斯笑纳“天降甘霖”
- 【实探】今日开售!华为三折屏“一机难求”;“黄牛”回购iPhone 16溢价缩水
- 溢价42%!贝壳出手,夺得成都新“地王”!
- 同一天三城土地出让:杭州热度回落、贝壳成都高溢价拿地
- iPhone16预售卖爆背后:黄牛炒作、溢价难卖 二手市场1分钟一个价
- 【美股盘前】三大期指走低 热门中概股普跌;美国司法部考虑分拆谷歌;美国锂矿商Arcadium Lithium盘前涨超31% 力拓将以67亿美元溢价收购
- 中信证券:力拓溢价收购锂矿厂商Arcadium 有望提振市场信心
- 暴跌6%!地缘溢价“挤水分” 国际原油将面临新考验
- 王晋斌:美国市场正在经历双重溢价带来的“焦躁”
-
【英偉達の需要が高すぎる?SKハイニックス:黄仁勲がHBM 4チップの6カ月前納入を要求!】SKハイニックスの崔泰源(チェ・テウォン)会長は月曜日、インビダーの黄仁勲(ファン・インフン)CEOが同社の次世代高帯域 ...
- 琳271
- 昨天 17:54
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
ファイザーが前立腺がんを治療する革新薬テゼナ& ;reg;(TALZENNA®,一般名:トルエンスルホン酸タラゾールパーリカプセル)は2024年10月29日に国家薬品監督管理局(NMPA)の承認を得て、HRR遺伝子突然変異 ...
- 什么大师特
- 3 小时前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
南方財経は11月5日、中央テレビのニュースによると、現地時間11月5日、米ボーイング社のストライキ労働者が59%の投票結果で新たな賃金協定を受け入れ、7週間にわたるストライキを終えた。ストライキ労働者は11月12 ...
- Dubssgshbsbdhd
- 5 小时前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏
-
【マスクはテスラが携帯電話を作ることに応えた:作れるが作らないアップルとグーグルが悪さをしない限り】現地時間11月5日、有名ポッドキャストのジョローガン氏のインタビューに応じ、「携帯電話を作るのは私たち ...
- 波大老师
- 6 小时前
- 支持
- 反对
- 回复
- 收藏