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随着周四凌晨美联储意外大谈降息,全球金融市场的讨论热点似乎一夜之间就从“保持高利率”转向“何时降息”。
然而,周四披露最新利率决议的英国央行和挪威央行联手告诉市场:通胀的故事还没有翻篇呢!
英国央行:维持紧缩选项 仍有委员支持加息
先说关注度更高的英国央行。与美联储委员们紧密团结在鲍威尔主席身边不同,英国央行12月利率决议仍旧出现了6-3的投票结果,多数人同意将政策利率维持在5.25%,3名少数派则继续坚称需要再进行一次25个基点的加息。
(来源:英国央行)
今年10月英国的通胀率降至4.6%,与前几个月7%-8%的数据相比可谓是陡然骤降,同时薪酬涨幅也低于预期。不过英国央行对此并不满意,在利率决议中直言“即便货币政策收紧导致劳动力市场走软,并对经济活动构成压力,但眼下的核心通胀指标仍持续较高”。
(英国通胀年率,来源:tradingeconomics)
更重要的是,英国央行决议中丝毫没有体现出“考虑降息”的意愿。
英国央行周四表示,正如上个月货币政策报告中说得那样,委员会继续判断货币政策可能需要在较长时间内处于限制性的状态。如果有证据表明通胀压力会变得更加持久,就需要进一步收紧货币政策。
在11月的报告中,英国央行预期今年四季度英国CPI均值将在4.75%左右,明年的前两个季度则分别降至4.5%和3.75%。
当然英国央行的货币政策立场也马上招来了批评。
英国特许会计师公会的经济总监Suren Thiru解读称,周四的决定进一步证实了利率已经达到了峰值,但鉴于英国脆弱的经济背景,央行存在过度紧缩的风险。
今年三季度英国GDP勉强保持不涨也不跌,同时预期四季度GDP微涨0.1%。
Thiru表示,考虑到薪资增长放缓和经济恶化,英国央行在利率方面的措辞显得“不必要地鹰派”,引发了他们将过长时间保持高利率的担忧,此举将进一步损害已经困难重重的经济。鉴于未来几个月经济陷入衰退的风险,Thiru预测英国央行将在明年夏天开始降息。
还有更鹰的!挪威央行意外加息
如果英国央行维持不加息尚给市场留下了“他们可能只是嘴硬”的念想,挪威央行直接意外加息,也令这个北欧国家的央行在“央行星期四”中脱颖而出。
挪威央行周四宣布,加息25个基点至4.5%。挪威央行行长艾达·沃尔登·巴谢也在发布会上透露,若经济如目前所预期的那样发展,那就不需要进一步加息,但4.5%的利率很有可能要保持到明年秋天再逐步下调。
(来源:挪威央行)
巴谢在利率决议中也表示,挪威央行已经看到经济正在降温,但通货膨胀仍然过高。现在提高政策利率可以减少通胀长期保持在高位的风险。
挪威的核心通胀率在今年6月触及阶段高位7%,目前回落至5.8%。挪威央行周四将2024年和核心通胀预期稍稍提高0.1%至4.8%,同时将2025年的预期提高至3.5%。
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