12月12日—12月13日，即将召开美联储议息会议。本周最大的悬念即“会议是否会确认加息周期结束？”以及美联储给出的答案会给市场带来什么影响？
美联储上次加息时还是夏天（7月）。
虽然相关官员此后时不时出来说两句“鹰言鹰语”，但市场已经认定“加息已死”，开始押注何时降息。上周，美联储鹰派官员公开放出鸽派言论，再次强化了市场对加息周期已结束的预期。
目前，市场普遍预期美联储结束加息周期。CME期货显示，美联储加息周期结束的概率一度超过99%，12月维持利率在5.25%—5.50%区间不变的概率一度达到99.9%，加息25个基点的概率仅剩0.1%。
在金融领域，没人能够拍胸脯给出100%的肯定性答案，始终有0.1%—1%的概率会发生意外。随着美联储议息会议日期的临近，认为将加息25个基点的概率正在升高，截至北京时间12月12日14点，该选项已升至1.6%。
美联储为什么一直不敢正式承认加息周期已结束，对“加息已死”的事秘不发丧？本周会发生意外吗？
近期数据
近期，美国公布的经济数据大多支持加息周期结束的论断。
根据11月23日公布的数据，美国11月Markit服务业PMI初值降至46.1，创2022年8月以来新低，制造业PMI大降近两个百分点至47.6，创2020年5月以来新低；11月Markit综合PMI初值降至46.3，创2022年8月以来新低。
11月，美国平均信用卡年利率（APR）创下了20.72%的历史纪录。最新测算显示，按目前的信用卡利率和最低还款额计算，持卡人将需要约279个月的时间才能还清债务。
美联储数据显示，美国信用卡余额今年三季度继续稳步增加，同时信用卡还债拖欠率已经升至约3%，超过了疫情前的平均水平。美国家庭债务总额已经达到了17.29万亿美元，较疫情开始前的2019年底高出2.9万亿美元。
美国经济有降温熄火迹象，美联储的利率已足够高。
11月29日，美国商务部公布了美国第三季度GDP修正值——美国第三季度实际GDP年化季环比修正值为5.2%，超过预期的5%，此前发布的初值为4.9%，为近两年来最大增幅。
美联储看重的通胀指标——核心PCE在GDP数据被上修的同时也被下调。核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比修正值2.3%，同样低于前值和预期2.4%；个人消费支出（PCE）年化季环比修正值3.6%，低于预期和前值4%。
美国第三季度经济热得发烫！但在12月6日，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为1.3%，与此前相同。从第三季度的年化5.2%降到第四季度的1.3%，美国经济，这是要放缓步调前行，还是要直接摔在地上？
12月1日—12月6日，共有102名分析师接受机构调查。97名分析师表示美联储已结束本轮加息周期。
12月8日，美国劳工部公布的美国11月份非农就业报告表现强劲，与美联储希望的“需求放缓”相悖——美国11月新增就业人数19.9万人，失业率意外下降至3.7%，薪资增速环比增加0.4%，均强于市场预期。
常理来说，就业市场需求放缓，工资不涨甚至降低，美国人的消费需求才会下降，通胀才能平稳回落，美联储才能结束加息周期。目前就业市场火爆，薪酬持续上升，通胀仍有可能反弹。
如同阿波罗全球管理的首席经济学家的表态，“需要更高的失业率才能将工资通胀率压低至与联储的2%通胀目标一致的水平。”
但这没能影响市场对美联储结束加息的预期。甚至有市场人士做出反向猜测——美国劳工市场的表现韧性十足，薪酬不停上涨，是不是有助于保持美国经济温和增长，有助于美国经济软着陆，不会导致通胀？
因为其他数据都在表示——美联储是时候宣布加息的“死讯”了！
也在12月8日，美国12月份密歇根大学消费者信心指数公布初值。其初值升至69.4，高于11月份的61.3，为四个月来最高水平。美国12月密歇根大学1年通胀预期初值3.1，预期 4.3，前值 4.5。
12月11日，根据纽约联储公布的数据显示，11月美国消费者短期通胀预期降至2021年4月以来最低水平，仅为3.4%，是连续第二个月下降，而且3.4%的数值低于10月的3.6%。对三年和五年通胀水平的预期则分别稳定在3%和2.7%。
消费者对劳动力市场的看法不同于劳工部数据的韧性，抢先一步开始恶化。接受调查的美国消费者对未来12个月失业可能性的平均预期上升至13.6%，对失业后找到工作的预期概率降至7个月低点，为55.2%。中西部地区受访者对自己找到新工作最没有信心。
市场想听到加息的“死讯”！
市场表现
上次议息会议之后，市场波动剧烈。
10年期美国国债收益率此前不停上升，至10月突破5%，随后大幅下降至4.1%反弹。
美国股市表现也不错，标普500指数今年上涨了至少19%，11月份就增长了8.9%，是2022年7月后表现最好的单月。纳斯达克单月增长了10.7%。
全球股市11月表现大多不错。韩国综合指数单月上涨11.3%，德国DAX上涨9.5%，日经225上涨8.5%，法国CAC40上涨6.2%，英国富时100上涨1.8%。
只有A股和港股的表现落后。沪深300指数11月累计下跌2.1%，创业板指数累计下跌2.3%；恒生指数累计下跌0.4%。
黄金价格创历史纪录后，持续波动。石油市场价格波动更复杂，备受瞩目的“欧佩克+”宣布大减产，油价不涨反跌，直到普京远赴中东，油价才止跌反弹。
推升还是打压？
本周的议息会议将对市场产生怎么样的影响呢？
此外，本周市场关心的话题还有
l 美联储什么时候会停止缩表？
l 美联储什么时候开始降息？
l 美联储议息会议的结果会对人民币有什么影响？
本周六（12月16日）晚9点，鸿学院微课堂将与您共同探讨《加息已死，美联储仍秘不发丧？》。美元冷环流的“水温”美元利率是不是已经“冷”到了极值？我们共同经历了美元环流物极必反由热转冷，全球货币物极必反由宽松转向紧缩，全球利率物极必反触底反弹，全球化物极必反大国竞争地缘冲突不断。2023年已到12月，美联储会不会宣布加息的“死讯”，给加速道反而动的一年画上句号，给金融市场增加一点确定性？欢迎大家到时积极参与。